摘要：近幾年，我國新能源汽車發(fā)展火熱，磷酸鐵作為新能源汽車的上游產業(yè)之一，市場需求持續(xù)擴容，企業(yè)生產積極性提高，產量也明顯增長。2023年，除12月外，我國磷酸鐵月產量均高于2022年同期。2024年我國磷酸鐵產量繼續(xù)增長勢頭，1月產量為75800噸，同比增長22%。

一、定義及分類

磷酸鐵又名磷酸高鐵、正磷酸鐵，是一種無機化合物，化學式為FePO4，為白色或淺紅色結晶性粉末，溶于鹽酸、硫酸，不溶于冷水和硝酸。磷酸鐵主要分為正磷酸鐵、亞磷酸鐵、偏磷酸鐵三種類型，分別具有良好的防銹性能、氧化還原性能和成膜性能。磷酸鐵可以按物理形態(tài)分為固體、液體和氣體三種形態(tài)。其中，固體磷酸鐵包括棕色、黃色、褐色等不同顏色的晶體或粉末，其晶體結構也各異；液體磷酸鐵主要是指含水的溶液或膠體；氣態(tài)磷酸鐵則是指其在高溫下分解后所形成的氧化物。

二、行業(yè)政策

磷酸鐵最主要的下游應用領域就是磷酸鐵鋰電池，是我國新能源汽車生產的重要零部件。因此，新能源汽車的發(fā)展將通過產業(yè)鏈傳導至磷酸鐵行業(yè)，帶動磷酸鐵行業(yè)發(fā)展。近年來，我國新能源汽車發(fā)展勢頭迅猛，相關支持政策頻出。2023年6月，財政部等部門發(fā)布《關于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，將新能源汽車購車優(yōu)惠延續(xù)至2027年底。同時，農村地區(qū)也成為政策關注的重點市場，2023年5月，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》，明確支持農村地區(qū)購買使用新能源汽車。在政策的支持下，我國新能源汽車需求將持續(xù)釋放，尤其農村市場迅速擴容，繼而帶動產業(yè)鏈上游需求增多。磷酸鐵作為新能源汽車產業(yè)鏈上游的原材料之一，其需求增量也十分可觀。

三、行業(yè)壁壘

1、原材料壁壘

磷酸鐵的主要原材料包括鐵源、磷源等，其中鐵源的供應相對充足，但磷源的供應卻存在一定的瓶頸。磷源作為磷酸鐵生產的主要原材料，其供應穩(wěn)定性和成本直接影響磷酸鐵企業(yè)的生產運營。磷礦資源的有限性和地域性分布不均，使得磷源供應存在不確定性。同時，磷礦的開采和加工需要一定的技術和資金支持，這也增加了新進入企業(yè)的原材料采購成本。

2、渠道壁壘

由于磷酸鐵產品主要用于新能源汽車電池領域，其銷售渠道相對固定，主要包括電池生產企業(yè)、新能源汽車生產企業(yè)等。新進入的企業(yè)需要建立自己的銷售渠道，與這些企業(yè)建立合作關系，這需要投入大量的資金和時間，同時還需要面對已有企業(yè)的競爭壓力。此外，渠道壁壘還包括與下游客戶的信任和合作關系的建立。因此，磷酸鐵企業(yè)在渠道開發(fā)和維護方面需要面對多重挑戰(zhàn)，需要不斷提升自身的競爭力和市場適應能力。

3、資金壁壘

新進入的磷酸鐵企業(yè)需要投入大量資金用于設備購置、生產線建設、技術研發(fā)等初始投資。在運營過程中，企業(yè)也需要持續(xù)投入資金用于原材料采購、員工薪酬、設備維護、市場推廣等各個方面。同時，由于行業(yè)內的競爭較為激烈，企業(yè)還需要投入大量的資金進行市場推廣和品牌建設，以提高自身的知名度和競爭力。而磷酸鐵行業(yè)的資金回報周期較長，因此企業(yè)需要有足夠的資金儲備和融資能力來應對資金壓力。

四、產業(yè)鏈

1、行業(yè)產業(yè)鏈分析

磷酸鐵行業(yè)產業(yè)鏈上游為原材料，主要為磷礦、鐵礦石，其質量和供應穩(wěn)定性直接影響到磷酸鐵產品的生產成本和質量。中游為磷酸鐵生產。下游為磷酸鐵應用，早期主要用于陶瓷、食品等領域，隨著新能源汽車的出現(xiàn)和發(fā)展，磷酸鐵鋰電池成為了磷酸鐵產業(yè)鏈中最主要的下游行業(yè)。

磷酸鐵行業(yè)產業(yè)鏈

磷礦

云南磷化集團有限公司

貴州磷化(集團)有限責任公司

甕福(集團)有限責任公司

湖北興發(fā)化工集團股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

云南天寧礦業(yè)有限公司

湖北宜化集團

鐵礦石

山東金嶺礦業(yè)股份有限公司

河鋼資源股份有限公司

鞍鋼集團礦業(yè)有限公司

河北鋼鐵集團礦業(yè)有限公司

北京華夏建龍礦業(yè)科技有限公司

本鋼集團有限公司

上游

安徽安納達鈦業(yè)股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

成都云圖控股股份有限公司

云南云天化股份有限公司

中游

磷酸鐵鋰電池

食品

陶瓷

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）成都云圖控股股份有限公司

云圖控股沿著復合肥產業(yè)鏈進行深度開發(fā)和市場拓展，通過多年發(fā)展，形成了復合肥、聯(lián)堿、磷化工及新能源材料等協(xié)同發(fā)展的產業(yè)格局，主要產品包括復合肥、純堿、磷酸一銨、黃磷、磷酸鐵等。新能源材料業(yè)務是云圖控股復合肥上游“磷礦—濕法磷酸—磷酸鐵/磷肥”產業(yè)鏈的延伸和拓展。依托豐富的磷礦資源儲備、一體化產業(yè)配套及化肥化工多年的積累，云圖控股布局磷酸鐵及相關上游原料產能。截至2023年上半年，云圖控股的磷酸鐵規(guī)劃產能為45萬噸，投產產能為5萬噸，并配套不同濃度的磷酸產能。2019年至2022年，云圖控股的營收規(guī)模穩(wěn)步擴張，2022年增至205.02億元，同比增長37.62%。2023年云圖控股分的營收規(guī)模繼續(xù)擴張，前三季度營收為161.46億元，同比增長7.84%。

（2）安徽安納達鈦業(yè)股份有限公司

安納達的控股子公司銅陵納源專注于磷酸鐵產品的研發(fā)、生產和銷售，主要產品為磷酸鐵系列產品。截至2023年上半年，安納達已經磷酸鐵產能10萬噸/年；控股子公司銅陵納源與合肥國軒科宏合作設立的安軒達公司新建磷酸鐵項目產能為5萬噸/年，于2023年下半年建成投產；目前安納達的磷酸鐵產能達到15萬噸/年。2022年安納達的磷酸鐵業(yè)務營業(yè)收入出現(xiàn)跨越式增長，增至11.15億元，同比增速為169.44%。2023年安納達的磷酸鐵業(yè)務增勢有所放緩，上半年營業(yè)收入為3.97億元，同比下滑20.23%，但仍高于2021年同期水平。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

近幾年，我國新能源汽車發(fā)展火熱，帶動產業(yè)鏈上游相關行業(yè)也呈現(xiàn)出高速增長的發(fā)展勢頭。磷酸鐵作為新能源汽車上游產業(yè)之一，市場需求持續(xù)擴容，企業(yè)生產積極性提高，產量也明顯增長。2023年，除12月外，我國磷酸鐵月產量均高于2022年同期，尤其6月份產量增長明顯，超過120000噸。2024年我國磷酸鐵產量繼續(xù)增長勢頭，1月產量為75800噸，同比增長22%，磷酸鐵未來發(fā)展?jié)摿Υ蟆?

六、發(fā)展因素

1、機遇

（1）市場需求增多

隨著新能源汽車市場的不斷擴大和動力電池退役量的增加，磷酸鐵作為動力電池的主要原材料之一，市場需求將持續(xù)增長。市場需求擴容直接拉動了磷酸鐵的產量增長，為行業(yè)帶來了更大的發(fā)展空間。同時，市場需求的增長還能促進磷酸鐵企業(yè)之間的良性競爭，推動企業(yè)不斷提升產品質量和服務水平，從而提升整個行業(yè)的競爭力，有助于促進行業(yè)的健康、快速發(fā)展。

（2）生產工藝和技術不斷提升

隨著科技的不斷進步，磷酸鐵的生產工藝和技術不斷提升，產品性能和質量得到不斷提高，為行業(yè)發(fā)展提供了有力支持。先進的生產工藝和技術能夠提高磷酸鐵的生產效率，降低生產成本，從而增強企業(yè)的市場競爭力。技術進步還有助于提升磷酸鐵產品的質量和性能，滿足市場對高品質材料的需求，進一步擴大市場份額，并提升行業(yè)的整體形象和品牌價值。

（3）產業(yè)鏈完善

我國磷酸鐵行業(yè)已經形成了較為完整的產業(yè)鏈，包括原材料采購、生產制造、產品銷售等各個環(huán)節(jié)，產業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的合作日益緊密，為行業(yè)發(fā)展提供了有力保障。完善的產業(yè)鏈意味著原材料供應更加穩(wěn)定可靠，可以降低磷酸鐵企業(yè)在原材料采購方面的風險和成本。產業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的緊密合作也有助于實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補，提高整個產業(yè)鏈的運行效率。

2、挑戰(zhàn)

（1）原材料成本高

磷酸鐵的主要原材料包括磷源和鐵源，其中磷源受資源有限性和地域性分布不均的影響，供應存在不確定性，且采購成本較高。高昂的原材料成本增加了磷酸鐵企業(yè)的生產成本，壓縮了企業(yè)的利潤空間，對企業(yè)的經濟效益產生負面影響。并且，原材料成本的高昂還可能導致企業(yè)面臨資金壓力，限制了企業(yè)的投資和發(fā)展能力，從而影響了企業(yè)的競爭力和市場地位。

（2）環(huán)保要求加嚴

磷酸鐵生產過程中會產生一定的廢水、廢氣等污染物，需要投入大量資金進行環(huán)保設施的建設和運行。近年來，我國環(huán)保標準不斷升級，環(huán)保政策持續(xù)加嚴。更嚴格的環(huán)保標準意味著企業(yè)需要投入更多的資金用于環(huán)保設施的建設和運營，這增加了企業(yè)的固定成本和運營成本。環(huán)保要求的提高也對企業(yè)的生產工藝和流程提出更高要求，需要企業(yè)進行技術升級和改造，以適應新的環(huán)保標準，企業(yè)的研發(fā)壓力增大。

（3）能源利用率低

磷酸鐵生產中需要消耗大量的熱能和電能，但目前行業(yè)內的能源利用率普遍較低。低能源利用率意味著在生產過程中存在大量的能源浪費，這不僅增加了企業(yè)的能源成本，還可能導致資源的過度消耗，對環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展構成威脅。低能源利用率還可能降低磷酸鐵企業(yè)的生產效率，影響產品的產量和質量，從而削弱企業(yè)的市場競爭力，制約行業(yè)發(fā)展。

七、競爭格局

磷酸鐵是新能源電池正極材料磷酸鐵鋰的重要前驅體，受新能源汽車、儲能等對磷酸鐵鋰的高需求推動，磷酸鐵材料需求快速增加。行業(yè)的高景氣度，吸引了眾多企業(yè)布局，行業(yè)內中小企業(yè)眾多，市場競爭激烈。從企業(yè)營收規(guī)模來看，云天化的規(guī)模優(yōu)勢突出，2023年前三季度，云天化的營業(yè)收入超過500億元，居于行業(yè)龍頭地位。位于第二梯隊的是龍佰集團、中偉股份、云圖控股、天賜材料、新洋豐，其2023年前三季度營業(yè)收入均超過100億元，其中龍佰集團和中偉股份的營收規(guī)模超過200億元。位于第三梯隊的是川恒股份、合眾科技、安納達，其2023年前三季度營業(yè)收入均達到億元級別。

八、發(fā)展趨勢

隨著新能源汽車市場的迅猛增長，磷酸鐵作為關鍵原材料，其產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，產量和產值均實現(xiàn)了快速增長。同時，行業(yè)內企業(yè)不斷加大技術研發(fā)和創(chuàng)新力度，推動生產工藝的改進和產品質量的提升，以滿足市場對高性能磷酸鐵材料的需求。在綠色發(fā)展方面，磷酸鐵行業(yè)積極響應環(huán)保政策，推動廢棄磷酸鐵的回收利用，減少環(huán)境污染，提高資源利用效率，為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎。