摘要：2018年隨著“煤改氣、煤改電”等能源環保政策的深入推進，工業鍋爐行業整體產量所有下滑，2019年工業鍋爐行業逐漸完成轉型，生產開始逐漸回暖。2020年以來，受疫情、經濟增速下降以及環保政策趨嚴等影響，我國工業鍋爐產量逐年下降。據統計，截至2023年我國工業鍋爐產量為225479.6蒸發量噸，同比下降39.78%。

一、定義及分類

工業鍋爐是指用于工礦業生產、人民生活采暖及熱水供應的鍋爐設備。工業鍋爐按照鍋爐用燃料和能源種類不同可以進一步劃分為燃煤鍋爐、燃氣鍋爐、生物質鍋爐、垃圾焚燒鍋爐、余熱鍋爐和電熱鍋爐等，按工質種類和輸出狀態不同可進一步劃分為熱水鍋爐和蒸汽鍋爐。

二、行業政策

受國家“煤改氣”、“雙碳”等能源環保政策的深入推進，工業鍋爐行業進行了大量的淘汰與更新，產品結構進一步優化。行業內燃煤鍋爐的整體產量占比大幅下降，燃氣鍋爐的產量占比呈波動上升趨勢，熱效率高、氮氧化物排放低的燃氣鍋爐逐漸成為行業主流。自2022年以來，我國相繼出臺了多項政策以促進工業鍋爐行業朝向清潔、高效發展。

三、發展歷程

我國工業鍋爐行業是在新中國成立后建立并發展起來的。20世紀80年代初實行許可證管理以來，我國工業鍋爐行業取得了長足的進步，鍋爐企業數量和產能不斷擴大，鍋爐企業一度達到1500多家。改革開放后，我國鍋爐制造業的發展分為整頓規范、改革發展與調整提升三個階段：

四、行業壁壘

1、技術和人才壁壘

受國家節能環保政策影響，工業鍋爐行業整體向低碳、綠色、智能化轉型，在此過程中，工業鍋爐企業需要儲備具有豐富行業實踐經驗的技術型人才，并不斷提升自身的技術水平和研發能力。同時，工業鍋爐產品的設計、生產和檢測等各個環節涉及多個學科及領域，生產流程復雜，因此需要機械、自動控制、材料、熱能動力等各專業的高素質人才協同合作，對技術研發人員專業背景和實踐經驗要求也較高。而工業鍋爐行業新進入者由于沒有長期的聚焦性研究和豐富的人才儲備，技術水平往往難以適應行業整體的發展趨勢。

2、產品性能壁壘

產品性能一直是驅動鍋爐行業持續發展的重要因素，鍋爐的熱效率、安全性能、運行穩定性等是客戶重點關注的事項；同時，在國家節能減排、碳中和的大背景下，節能效益更好、氮氧化物排放量更低的鍋爐將更受客戶青睞。鍋爐行業的上述特點使得核心技術和研發能力成為企業實現差異化發展的重要推動因素，工業鍋爐行業新進入者面臨較高的產品性能壁壘。

3、生產規模壁壘

現代化工業鍋爐生產具有典型的制造業特征，規模經濟效應較為明顯。一方面，工業鍋爐的制造工藝較為復雜，在生產環節中需要用到如數控激光切割機、自動焊接設備、數控機床、大型起重機等一系列設備，要求一定規模的固定資產投入，而規?；a可以有效降低企業的單位生產成本；另一方面，工業鍋爐企業生產經營受城鎮供熱面積、化工、印染、食品、醫藥等工礦企業行業景氣度以及原材料價格波動影響較大，只有具備一定生產規模的企業才能有效抵御來自外部經營環境變化帶來的風險。而新進入工業鍋爐行業的企業受到生產規模和資金實力的制約，生產自動化水平不高，難以在短時間內形成規?；a，易受到外部經營環境變化帶來不利影響。

4、資質壁壘

工業鍋爐產品大部分屬于特種設備范疇，企業生產經營必須經相關主管部門批準，并取得包括特種設備制造許可證等一系列許可證。由于許可證的批準中涉及特殊工種人員數量、工作場所、生產設備與工藝裝備、檢測儀器與試驗裝置、試驗能力等一系列要求，對于工業鍋爐行業新進入者而言，申請認證過程嚴格、申請周期較長。因此，工業鍋爐行業存在一定的資質壁壘。

5、品牌和客戶認知度壁壘

品牌和客戶認知度壁壘主要表現為以下兩個方面：一方面，工業鍋爐行業作為一個充分競爭的行業，下游客戶對于已形成穩定合作關系的供應商具有一定的依賴性，主要表現為部分工業鍋爐產品為特種設備，出于產品安全性考慮，客戶一般不會輕易更換供應商，以避免影響產品質量和運行穩定性；另一方面，下游客戶對新品牌的認知過程較長，客戶往往會優先選用原有品牌。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

工業鍋爐生產的主要原材料為鋼材，因此上游行業主要為鋼鐵行業。我國鋼鐵產量較大，對工業鍋爐行業不構成資源約束，但其價格的波動會對企業成本控制產生一定影響。工業鍋爐下游主要包括能源、建材、建筑、化工、冶金、紡織等行業。其中熱水鍋爐的下游客戶主要為醫院、酒店、學校、寫字樓等樓堂館所和集中供暖公司。我國城鎮化率的提高、新建住宅面積的擴大、城鎮供熱面積快速增長等均為熱水鍋爐提供了廣闊的發展空間。蒸汽鍋爐的下游客戶主要為食品、飲料、包裝印刷、紡織印染、醫藥、煙草、化工、造紙、煤炭等行業，下游行業景氣度將直接影響蒸汽鍋爐的銷售。我國國內國際雙循環的發展格局逐步形成以及工業化進程不斷深入等均為工業蒸汽鍋爐的發展提供了寬廣的市場。

工業鍋爐行業產業鏈

鋼鐵

寶山鋼鐵股份有限公司

湖南華菱鋼鐵股份有限公司

河鋼股份有限公司

鞍鋼股份有限公司

中信泰富特鋼集團股份有限公司

山西太鋼不銹鋼股份有限公司

馬鞍山鋼鐵股份有限公司

杭州鋼鐵股份有限公司

江蘇沙鋼股份有限公司

上游

西子清潔能源裝備制造股份有限公司

浙江力聚熱能裝備股份有限公司

無錫華光環保能源集團股份有限公司

蘇州海陸重工股份有限公司

中游

能源

建材

建筑

化工

冶金

紡織

下游

2、行業領先企業分析

（1）西子清潔能源裝備制造股份有限公司

西子清潔能源裝備制造股份有限公司屬于能源裝備制造行業，主要聚焦于為能源制造及能源利用提供相關裝備及服務，為客戶提供節能環保裝備和能源利用整體解決方案。西子潔能是目前國內規模最大、品種最全的余熱鍋爐研究、開發、設計和制造基地。作為國內余熱鍋爐行業的領先企業，公司先后參與多項余熱鍋爐產品的國家標準和行業標準的制定工作，進一步鞏固了公司的行業地位。據統計，截至2023年上半年西子潔能營業收入為37.15億元，同比增長5.81%，其中余熱鍋爐業務收入為14.76億元，同比增長23.75%。

（2）浙江力聚熱能裝備股份有限公司

浙江力聚熱能裝備股份有限公司主營業務為熱水鍋爐與蒸汽鍋爐的研發、生產和銷售，產品用于供應采暖和生活用水，以及供應工業生產所需的蒸汽。公司始終以生產和經營熱水鍋爐和蒸汽鍋爐為核心，在長期的生產經營過程中累積了豐富的業務和研發技術人才，在核心技術、生產研發、品牌及客戶、管理團隊、服務團隊等方面具備領先優勢。公司在民用采暖及供應生活熱水的工業鍋爐領域已具備一定的美譽度，屬于行業內少有的同時具備自主燃燒控制技術、自動化生產技術以及完善售后服務體系的工業鍋爐制造企業。據統計，截至2023年上半年公司熱水鍋爐收入為2.49億元，蒸汽鍋爐收入為1.31億元。

六、行業現狀

從國內工業鍋爐產量來看，2016-2017年，因大氣污染治理三年行動的階段性收官，工業鍋爐行業發展迎來了一個小高潮。2018年隨著“煤改氣、煤改電”等能源環保政策的深入推進，工業鍋爐行業整體產量所有下滑，2019年工業鍋爐行業逐漸完成轉型，生產開始逐漸回暖。2020年以來，受疫情、經濟增速下降以及環保政策趨嚴等影響，我國工業鍋爐產量逐年下降。據統計，截至2023年我國工業鍋爐產量為225479.6蒸發量噸，同比下降39.78%。

七、發展因素

1、有利因素

（1）節能減排政策指明了工業鍋爐未來的發展方向

2018年11月，國家市場監管總局、國家發展改革委、生態環境部聯合發文《關于加強鍋爐節能環保工作的通知》，指出全國原則上不再新建每小時10蒸噸及以下的燃煤鍋爐，重點區城全域和其他地區縣級及以上城市建成區原則上不再新建每小時35蒸噸以下的燃煤鍋爐；2022年1月，中華人民共和國國務院發布《“十四五”節能減排綜合工作方案》，指出推動淘汰供熱管網覆蓋范圍內的燃煤鍋爐和散煤。加大落后燃煤鍋爐和燃煤小熱電退出力度，推動以工業余熱、電廠余熱、清潔能源等替代煤炭供熱（蒸汽）。工業鍋爐一直以來都是我國節能減排的重點所在，上述政策文件的制定和發布將進一步淘汰工業鍋爐中落后的產能，加強以清潔高效為導向的鍋爐技術研發，加快催生清潔能源鍋爐市場的發展。

（2）居民生活采暖需求推動供熱市場發展

熱水鍋爐是居民生活采暖的主力設備，居民生活采暖需求的增加將為熱水鍋爐未來的發展提供有力支撐。近十年來，我國城市供熱規?？焖僭鲩L，城市集中供熱面積增長約2倍。截至2022年底，我國城市集中供熱面積達111.25億平方米。在國家節能減排、碳中和的大背景下，以清潔能源為供能方式的燃氣鍋爐和電熱鍋爐為我國城鎮居民供暖需求提供了更為經濟和環保的解決方案。

（3）數字化轉型為工業鍋爐行業發展帶來了新契機

隨著信息化、智能化技術、物聯網技術、5G技術的商用，工業鍋爐正邁向自動化和智能化發展的新階段。第一，以燃氣鍋爐、電熱鍋爐等可實現全自動控制的工業鍋爐為載體，借助工業互聯網、云計算、人工智能等先進數字化技術，已能夠實現工業鍋爐產品設計、生產、銷售、安裝運行及日常維護等產品全生命周期的數字化運維管理；第二，適應智能化及物聯化的趨勢，研究機理模型與智能算法、開發新型傳感器及移動端APP，為工業鍋爐產品改進、持續優化用戶需求提供了可靠依據。

2、不利因素

（1）上游原材料價格波動加大了業內企業經營的不確定性

工業鍋爐生產主要的原材料中，鋼鐵類原材料的比重較大。鋼鐵類原材料屬于大宗商品，其價格受國內外宏觀經濟影響較大，容易出現大幅波動，從而增加了行業內企業成本控制的難度，在一定程度上會影響行業內企業的發展。

（2）業內企業規模較小、產業集中度低

截至2021年底，國內持有A+B級特種設備制造許可的鍋爐企業仍有861家，各家企業年均產值不足500蒸噸，大多數企業鍋爐產品結構趨同，核心技術差異不明顯，缺乏自主創新能力，由此導致行業內企業“價格戰”等情況仍時有發生，影響了行業的整體發展。

八、競爭格局

我國工業鍋爐行業廠家較多，產品雷同度大，導致產品的競爭相對激烈，一些企業不計成本拼市場、增產不增收的現象仍在一定程度上存在。2019年6月，伴隨著新的《特種設備生產和充裝單位許可規則》的實施，許可條件進一步提高，行業的鯰魚效應和擠出效應加劇，業內工業鍋爐生產企業數量有所減少。預計到“十四五”末，工業鍋爐行業企業數量將縮小至400家，其中持有A級鍋爐生產制造許可證的企業約為150家左右。未來，行業規模將更加集中，產業結構將進一步整合，行業內頭部企業的市場占有率將進一步提高。

九、發展趨勢

近年來，隨著我國國民經濟的持續發展，全社會固定資產投資規模不斷擴大，2005年度至2023年度，我國固定資產投資完成額由80993.58億元增長至509708億元，年復合增長率為10.76%，工業鍋爐行業的市場需求情況與全社會固定資產投資趨勢緊密相關，當固定資產投資規模擴大時，工業鍋爐的下游行業如供熱行業、各類工礦企業會產生聯動增長，并帶動工業鍋爐行業市場需求的擴大。近十年來，我國城市供熱規?？焖僭鲩L，城市集中供熱面積增長約2倍。截至2022年底，我國城市集中供熱面積達111.25億平方米。工業鍋爐作為用于人民生活采暖的供熱設備，隨著我國城鎮居民采暖需求的不斷增加，工業鍋爐行業的市場空間也將迎來持續增長。