摘要：復合肥具有養分含量高、副成分少且物理性狀好等優點，對于平衡施肥，提高肥料利用率，促進作物的高產穩產有著十分重要的作用。近年來，我國復合肥行業正加快轉型升級，增加綠色、高效的新型肥料的研發和生產。除2020年受新冠疫情影響復合肥使用量小幅降低以外，我國復合肥使用量呈上漲趨勢，2022年我國農用復合肥使用折純量達到2368.68萬噸。

一、定義及分類

復合肥是指經過化學反應和（或）物理反應加工制成的含有作物主要營養元素氮、磷、鉀兩種或兩種以上的養分的肥料。復合肥通常由三大基礎化肥原料（氨肥、磷肥、鉀肥）加工制成。復合肥具有養分含量高、副成分少且物理性狀好等優點，對于平衡施肥，提高肥料利用率，促進作物的高產穩產有著十分重要的作用。按化學成分分類，傳統的復合肥主要包括磷酸銨、氨化過磷酸鈣、磷酸二氫鉀、硝酸鉀、尿素磷銨、銨磷鉀肥等。

二、商業模式

1、采購模式

采購主要由物資采購部負責，主要采購內容為原輔材料、機器設備、備品備件等。按照采購類別、產品特性以及金額大小，企業分別采用公開招標、邀請招標、詢比價和競爭性談判等不同采購方式。物資采購部每年年末結合次年生產目標計劃、物資庫存和市場走勢等情況制定年度采購計劃，每月按生產和市場情況調整并執行采購計劃。

2、生產模式

大多數復合肥企業主要采用“以銷定產”的經營模式。生產部門按照企業年度銷售計劃制定相應的生產計劃，并根據銷售情況、庫存情況及時對生產計劃進行調整。除自主生產外，企業基于客戶需求、生產能力、運輸半徑等方面的考慮，會對部分產品采用委托加工的模式。許多復合肥企業建立了委托加工肥料產品相關管理制度，對委托加工企業的選擇、委托加工產品質量約定和質量監督進行了規定。

3、銷售模式

主要采用經銷為主、直銷為輔的模式，主要通過經銷商渠道賣給終端農業種植客戶。經銷模式下的產品銷售為買斷式銷售，貨物所有權轉移后，企業不承擔庫存管理的相關權利或義務，經銷商依據實際經營情況自行決定向公司的訂貨周期、訂貨數量、訂貨品種等，并自行決定其實際庫存數量，針對經銷商庫存不存在特殊的管控措施。

三、行業政策

1、主管部門和監管體制

復合肥所處行業為化肥行業，化肥行業的行政主管部門是工信部和農業農村部，主要負責產業政策的制定，并監督、檢查其執行情況；研究擬訂行業發展規劃，指導行業結構調整，實施行業管理，參與行業體制改革、技術進步和技術改造、質量管理等工作。

受到國家發改委產業政策、行業發展規劃的指導管理，市場監督管理等行政職能部門對化肥產品生產、質量以及流通市場秩序進行監督管理，生態環境部和應急管理部分別負責環境保護和安全生產監管。

復合肥行業自律機構為中國石油和化學工業協會、中國氮肥工業協會和中國磷復肥工業協會等專業協會，分別負責制定本行業的行規行約，建立行業自律機制、規范行業自我管理行為，提高行業整體素質；參與制定、修訂行業內各類技術規程、技術標準、管理辦法等技術性法規，并組織貫徹實施和檢查等；組織調查和討論行業發展中的重大問題，向政府提出相應政策和措施建議；協助政府做好行業管理基礎工作；開展行業統計，收集、調查、分析和發布行業信息；受政府委托參與制訂本行業發展規劃；提出有關產業政策、法規建議等。

2、行業相關政策

近年來，我國出臺了許多相關政策促進復合肥行業發展，使得我國復合肥行業能夠持續、穩定的發展。2023年2月，農業農村部出臺《關于落實黨中央國務院2023年全面推進鄉村振興重點工作部署的實施意見》，提出集成推進農業面源污染防治，推進化肥農藥減量增效，實施化肥減量化行動，建設施肥新技術、新產品、新機具集成配套樣板區，推廣應用智能化推薦施肥系統，推進多元替代減少化肥投入。2023年12月，第十四屆全國人民代表大會常務委員會第七次會議通過《中華人民共和國糧食安全保障法》，提出縣級以上人民政府應當統籌做好肥料、農藥、農用薄膜等農業生產資料穩定供應工作，引導糧食生產者科學施用化肥、農藥，合理使用農用薄膜，增施有機肥料。《中華人民共和國糧食安全保障法》自2024年6月1日起施行。

四、行業壁壘

1、政策壁壘

化肥作為重要的農業生產物資，其生產、使用直接關系到國計民生，國家對該類產品生產的管制一直較為嚴格。在國家數次調整工業產品生產許可證管理目錄和試行簡化審批程序的決定中，復合肥仍屬于國家繼續實施生產許可證管理的產品，需辦理生產許可證。與此同時，肥料產品還實行登記管理制度，未經登記的肥料產品不得進口、生產、銷售和使用，不得進行廣告宣傳。要取得上述資質，必須具備符合要求的生產能力、技術儲備和經營實力，對進入者構成政策壁壘。

2、技術壁壘

復合肥產品是農業生產必不可少的重要生產資料，質量標準嚴格，對生產工藝、安全性要求較高，同時生產工藝的改進和優化可使企業在保證質量的前提下不斷節本增效，在市場競爭中占據優勢。同時隨著化肥農藥減量化政策推進和農業現代化進程的加快，行業內企業需要不斷優化產品結構，加大新型高效復合肥產品的研發力度，提高工藝技術水平，重點發展土壤改良、減量增效、全面營養、環保友好方面的功能性肥料。因此復合肥行業不僅需要長期的經驗積累、生產工藝優化、實驗積累、持續的研發投入等，還需要經驗豐富的生產人員以及高素質的技術研發和農化服務團隊，行業內優質企業憑借多年的技術研發和市場跟蹤，已經形成較高的技術和人才壁壘，從而限制了新進入者進入本行業。

3、品牌壁壘

我國現有排名前列的復合肥生產企業，在經營發展過程中均逐漸創立了自身的品牌，形成了較高的品牌知名度和認知度，在經銷商和農戶中形成了相對固定的消費習慣，產生了較強的品牌效應。這種品牌效應的形成，一方面需要以產品本身的質量為基礎，另一方面也需要在經營過程中通過實踐的檢驗和時間的積累。對于行業新進入者來說，打破經銷商和廣大農戶相對固定的用肥習慣和品牌認知，并推出符合市場需求的產品，快速擴大市場規模，存在較大難度。

五、產業鏈

我國復合肥行業發展至今，上下游產業鏈較為完善。復合肥的原材料主要包括煤炭、天然氣、磷礦石、鉀鹽礦、鹽湖等天然礦產資源，經處理得到合成氨、硫酸、光鹵石等中間產品，進而合成鉀肥、氮肥、磷肥三大單質肥。復合肥配比需要氮、磷、硫、鉀等化學元素材料，是通過單質肥經過二次加工得到的產物。復合肥行業產業鏈如下圖所示：

復合肥行業產業鏈

煤

中國神華能源股份有限公司

陜西煤業股份有限公司

晉能控股集團有限公司

兗礦能源集團股份有限公司

天然氣

中國石油天然氣集團有限公司

中國燃氣控股有限公司

昆侖能源有限公司

陜西省天然氣股份有限公司

長春燃氣股份有限公司

磷礦石

湖北興發化工集團股份有限公司

江蘇澄星磷化工股份有限公司

貴州磷化（集團）有限責任公司

洛陽欒川鉬業集團股份有限公司

硫礦

廣西粵桂廣業控股股份有限公司

重慶三圣實業股份有限公司

國城控股集團有限公司

銅陵有色金屬集團控股有限公司

上游

新洋豐農業科技股份有限公司

成都云圖控股股份有限公司

史丹利農業集團股份有限公司

安徽省司爾特肥業股份有限公司

中游

農業

下游

我國國土遼闊，各類礦產資源豐富，為復合肥產業發展提供了原材料支撐。其中，青海省已形成鉀、鈉、鎂、鋰、氯五大產業集群，建成全國最大的鉀肥生產基地，2022年鉀肥產量占全國總產量的83%，2023年前三季度生產鉀肥513萬噸，為端牢“中國飯碗”履行青海擔當。

復合肥是重要的農業基本生產資料之一，復合肥行業下游主要應用于農業種植業，復合肥的作用是養分含量高、副成分少且物理性狀好。平衡施肥可提高肥料利用率，促進作物高產穩產。近年來，鄉村物流基礎設施不斷完善，農業市場空間廣闊，復合肥市場增勢穩定。

六、行業現狀

近年來，我國復合肥行業正加快轉型升級，增加綠色、高效的新型肥料的研發和生產。復合肥行業發展態勢良好，我國農業發展迅速，對農用肥料的需求量增大。近年來，我國農用復合肥使用量逐年增加，除2020年受新冠疫情影響復合肥使用量小幅降低以外，我國復合肥使用量呈上漲趨勢，2022年我國農用復合肥使用折純量達到2368.68萬噸。隨著我國經濟及復合肥生產水平的發展，我國復合肥施用量保持穩定增長。

七、發展因素

1、有利因素

（1）糧食需求增加

近年來，隨著人口的不斷增長以及經濟的穩定發展，糧食的需求量不斷增加，復合肥作為提高農作物產量和質量的重要生產資料，能有效促進糧食的生產。合理施加能比較均衡和長時間地供應作物需要的養分，提高施肥增產效果，還能改善農產品品質，節省勞力，節支增收。農民收入水平提高，利于擴大對復合肥的需求。我國繼續保持糧食穩產增產的勢頭，將進一步推動復合肥的需求增長。

（2）相關政策的出臺，推動復合肥行業發展

行業的發展離不開政策的支持，復合肥作為重要的支農物資，直接關系到糧食增產、農民增收，始終得到國家政策大力扶持。《中華人民共和國糧食安全保障法》（將于2024年6月1日實施）提到縣級以上人民政府應當統籌做好肥料、農藥、農用薄膜等農業生產資料穩定供應工作，引導糧食生產者科學施用化肥、農藥，合理使用農用薄膜，增施有機肥料。近年來，我國持續推進化肥減量增效，政策頻出，且在增值稅、電費、天然氣價格、鐵路運輸等方面給予多項優惠政策。

（3）復合化率進一步提高

施用復合肥可以為作物提供多種營養元素，提高肥料利用率，有利于節約勞動力，提高產量，改善產品品質，減輕長期使用以氮肥為主的單質肥造成的土壤板結、肥力下降、水質污染等不利影響，因此更適合現代化農業。目前我國化肥的復合化率已經有了長足的進步，但是仍以傳統的單質肥為主，復合化率提升的空間還較大。隨著農業現代化的推進，農村種植結構的升級，預期未來復合化率將不斷提升。復合化率的進一步提升，有望帶動我國復合肥需求以超出化肥行業整體需求的速度發展。

2、不利因素

（1）環保壓力大

我國化肥存在過量施用及盲目施用的問題，利用率偏低，造成了污染嚴重、土壤肥力下降等問題，復合肥種元素的含量過量會導致部分營養物質無法被土壤完全吸收，使得土壤呈現過酸性或過堿性，且會增加土壤中重金屬和有毒元素的含量，從而使得土質被破壞。其次，復合肥中含有較高濃度的氮和磷，長期使用復合肥會導致這些元素易被雨水沖刷進入自然水源，使得水源富營養化，甚至重金屬及有毒元素流入水源將導致水源受到污染，將影響飲用自然水源的人或動物。

（2）行業集中度低

盡管經過多年發展，我國已成為全球最大的復合肥生產國和消費國，但是行業整體集中度低，中小企業數量眾多，市場競爭激烈，大多數復合肥企業規模小，設備陳舊、工藝落后，高耗能、高污染，產品質量低劣，部分小企業生產假冒偽劣復合肥，以次充好坑害農民的情況較為普遍。雖然行業監管力度不斷加大，但仍然存在假冒偽劣等擾亂市場秩序的行為，不利于行業的健康有序發展。

（3）對基礎肥料依賴性較強，原材料價格波動大

復合肥行業對于基礎肥料以及其他原材料依賴性過強，受到產業鏈上游廠家的制約和影響。國內生產復合肥的原材料如氯化鉀、硫磺等多需要從國外進口，因此受國際局勢影響較大，近年來，全球新冠疫情的普遍流行，以及政治沖突頻繁的情況下，原材料的價格波動較大。2022年以來，礦業原料以及基礎化工產品價格上漲，推動上游單質肥料價格上漲，尿素、磷酸一銨、磷酸二銨、氯化鉀等產品價格創出近10年來的歷史新高。

八、競爭格局

近年來，隨著外部環境變化，復合肥產業進入新一輪調整期，行業加速出清，市場集中度有所提升。但整體來，復合肥行業市場集中度仍有較大提升空間。根據中國磷復肥工業協會發布數據顯示，2022年我國復合肥產量排前三的分別是新洋豐農業科技股份有限公司、成都云圖控股股份有限公司與史丹利農業集團股份有限公司。其中，新洋豐農業科技股份有限公司復合肥產量占全國復合肥產量比重達11%，成都云圖控股股份有限公司復合肥產量占總產量比重為9%，史丹利農業集團股份有限公司復合肥產量占總產量比重為7%。我國復合肥行業市場競爭激烈，產量分布相對均勻，未來，隨著產能的集中升級，我國復合肥行業市場集中度將上漲。

九、發展趨勢

未來，復合肥產能集中化、行業整合是大勢所趨。隨著農業現代化進程的推進，規模化種植對化肥產品質量、應用效果、供應能力和配套的農化服務提出了更高的要求，質量好、效果佳、品牌響、規模大的企業有望進一步提升其市場份額，產能集中度會越來越高。競爭的白熱化將推動行業走向整合，并購、合作將成為行業新常態。隨著科技的發展，未來的復合肥發展趨勢將更加注重智能化應用。通過智能化設備和技術，實現對肥料的精準施用和監控，提高施肥效果和管理效率。隨著施肥智能化的發展，我國復合肥行業市場規模將進一步擴大。在國家大力推行綠色農業發展的背景下,更加環保的新型肥料是復合肥行業發展關鍵。隨著環境保護意識的提高,人們對肥料的環保性能要求越來越高。未來的復合肥發展趨勢將更加注重綠色環保,減少對土壤和水源的污染,減少氮肥對環境的損害。