摘要：液壓傳動與其他傳動方式相比具有較為明顯的不可替代優勢，如液壓傳動的各種元件可以根據需要靈活地布置；具有重量輕、體積小、運動慣性小、反應速度快，操縱控制方便等特點。進入21世紀以來，工業化生產、現代農業、航空航天、智慧醫學等產業步入高速發展階段，液壓元件的市場發展空間進一步擴大，我國已成為僅次于美國的全球第二大液壓市場。根據中國液壓氣動密封件工業協會數據，2022年我國液壓元件規模以上企業總產值約為813億元，整體呈現穩定增長態勢。

一、定義及分類

液壓系統是指以液體為工作介質進行能量傳遞和控制的一種傳動系統，是現代工業傳動的主要形式之一。液壓元件指一切用于液壓系統的元件，其技術水平和產品性能直接影響機器的自動化程度和工作可靠性，對各類主機產品和技術裝備的性能和發展具有重要影響。液壓元件主要包括動力元件、執行元件、控制元件和輔助元件。

二、商業模式

1、采購模式

液壓元件企業主要采用“以產定購+合理庫存”的采購模式。在產品生產過程中，原材料品質、規格和型號對產品性能產生較大影響，為確保原材料的質量及供貨的及時性，企業通常建立穩定的供應鏈體系，與供應商建立長期合作關系，根據主要客戶銷售訂單制定生產計劃，根據生產計劃和庫存情況合理安排采購需求。

2、生產模式

液壓元件企業主要采用“以銷定產”的生產模式，通常結合上下游供需變動情況、主要客戶銷售訂單、產品生產周期、目前庫存情況等因素綜合考慮，制定生產計劃，并根據具體訂單情況及市場變化情況及時進行調整。同時，液壓元件產品結構較為復雜，涉及零部件及生產工序較多，因此部分企業將切割、鉆孔、粗加工、拼裝、釬焊、拋丸等簡單工序及電鍍等特殊工序，通過委托加工的形式進行。

3、銷售模式

因下游客戶的準入門檻較高，企業通常需要經過商務談判、評審、試制等多個環節后才能進入主機廠商的配套體系并批量供貨，所以液壓元件企業主要采用直銷的銷售模式。一旦成功進入主機廠配套體系并批量供貨后，出于時間成本和機會成本的考慮，液壓元件生產商與下游客戶將形成較為長期、穩定的合作關系，一般不會被輕易更換。

三、行業政策

1、主管部門和監管體制

我國對液壓元件的管理采取行政監管和行業自律相結合的方式，行政主管部門為國家發展和改革委、工業和信息化部；行業自律組織為中國工程機械工業協會和中國液壓氣動密封件工業協會。

國家發展和改革委主要負責擬訂并組織實施國民經濟和社會發展戰略、中長期規劃和年度計劃，推進經濟結構戰略性調整，組織擬訂綜合性產業政策，組織擬訂高科技產業發展、產業技術進步的戰略、規劃和重大政策，協調解決重大技術裝備推廣應用等方面的重大問題等。工業和信息化部主要負責提出新型工業化發展戰略和政策，協調解決新型工業化進程中的重大問題，組織擬訂行業技術規范和標準，指導行業質量管理工作，監測工業行業日常運行，推進重大技術裝備國產化，指導引進重大技術裝備的消化創新。

中國工程機械工業協會主要負責研究探討工程機械行業的發展方向、技術政策、法律法規等，為政府制定行業重大決策提供預案和建議，建立行業自律性機制、規范行業自我管理行為，對國內外經濟形勢和工程機械市場需求及發展趨勢進行分析研究等。中國液壓氣動密封件工業協會主要負責調查研究行業經濟運行、企業改革、技術進步、產業重組、法律法規等方面的情況，為參與制定行業發展規劃、產業政策、技術政策、法律法規及行業改革與發展方向等提供建議和服務。

2、行業相關政策

液壓傳動是現代工業傳動的主要形式之一，液壓元件也成為現代工業中大型主機設備的關鍵基礎零部件。近年來，我國經濟總量在較高的基數水平上仍然保持一定的增長速度，工業化、城鎮化水平不斷提升，為中國液壓元件提供了長期發展的巨大空間。我國先后制定了《進一步提高產品、工程和服務質量行動方案（2022—2025年）》《機械行業穩增長工作方案（2023—2024年）》等一系列產業政策，鼓勵國內液壓元件企業進行產品研發和技術改造，以提高我國液壓元件的自主創新和參與國內、國際市場競爭的能力，支持國內自主品牌企業做大做強。同時，“一帶一路”經濟戰略、國家新型城鎮化規劃、鐵路及城市軌道交通規劃、社會保障性住房建設等政策的實施也進一步帶動液壓元件健康發展。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

液壓元件的研發設計和制造生產涉及到材料學、結構學、熱力學、機械學、自動化控制等多學科的知識和工藝，精密程度要求嚴格，技術集成度高。同時，不同主機對溫度、壓力、流量、滲透性等參數的要求也可能存在差別，因此液壓元件企業往往需要根據下游主機廠商的個性化需求進行產品的研發設計和制造生產。此外，液壓元件的作業環境往往相對復雜，保障液壓元件可靠、穩定運行存在著較大的技術難度，從而形成較高的技術壁壘。

2、資金和規模壁壘

液壓元件的生產不僅需要持續投入大量廠房、生產設備、檢測設備等固定資產，而且技術研發和產品開發也需要大量的資金投入，具有資金密集性的特點。隨著下游主機廠對液壓元件的性能、壽命、可靠性及穩定性提出更高的要求，需要液壓元件生產企業持續的資金投入，配備更加精密的生產及檢測設備。此外，液壓元件生產企業為保證自身的利潤空間，需達到一定的生產規模，一方面，能夠利用自身規模優勢增強與上游供應商的議價能力；另一方面，利用規模效益降低單位產出分攤的固定費用，一定程度上降低生產成本，從而形成較高的資金和規模壁壘。

3、品牌壁壘

液壓元件的下游產業主要是工程機械等重型工業設備，該類設備通常處于高低溫、高壓、腐蝕及露天作業的復雜環境下，對液壓元件的性能、穩定性及可靠性要求較高，因此下游企業更傾向于與具有較高品牌知名度和品質保證的領先企業建立長期穩定的業務合作關系。新進入企業品牌知名度和市場影響力均不及成熟企業，在獲取訂單、建立穩定合作方面不具備優勢，較難在短時間內立足市場。

4、管理經驗壁壘

液壓元件具有多品種、交貨周期短、質量要求高等特點，液壓元件生產企業需在原材料采購、生產加工、市場開拓等方面加強綜合管理、提高運營效率，以管控自身的庫存及經營風險。先進的管理模式是生產企業在長期的生產經營活動中不斷積累形成的，既無法從其他企業簡單移植，也無法在短期內快速提升。對于擬進入液壓元件賽道的新企業，難以在短時間內突破管理經驗上的差距，形成較高的管理經驗門檻。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

液壓元件產業鏈上游主要包括鋼材制造以及密封件、標準件等相關配件。從鋼鐵供應來看，我國鋼材供應充足，近年來，鋼鐵產品的價格存在一定的波動，鋼鐵價格的上漲會導致液壓元件主要原材料成本上升，增加液壓元件制造企業的生產成本，從而對液壓元件產品價格以及企業盈利空間產生一定的影響。

產業鏈下游應用領域廣闊，包含了工程機械、航空航天、海洋工程裝備、冶金機械、農業機械、礦山機械等眾多行業，其中工程機械行業為中國液壓市場最主要的下游應用行業，也是推動液壓元件需求增長的重要動力。近年來，我國工程機械行業市場需求結構逐步由增量市場為主轉換為存量市場升級、更新為主，市場需求中更新換代的比重逐漸加大，其中包括設備使用壽命到期引發的主動更新需求，以及為滿足國家新型環保排放標準切換而產生的被動更換需求。下游需求擴大推動我國液壓元件產業持續健康發展。中國液壓元件行業產業鏈如下圖所示：

液壓元件行業產業鏈

鋼材

寶山鋼鐵股份有限公司

首鋼集團有限公司

鞍鋼集團有限公司

本溪鋼鐵（集團）有限責任公司

密封件

安徽中鼎密封件股份有限公司

寧波天生密封件有限公司

中密控股股份有限公司

成都一通密封股份有限公司

標準件

晉億實業股份有限公司

浙江明泰控股發展股份有限公司

奧達科金屬制品(上海)有限公司

上海標五高強度緊固件有限公司

上游

江蘇恒立液壓股份有限公司

煙臺艾迪精密機械股份有限公司

江蘇長齡液壓股份有限公司

邵陽維克液壓股份有限公司

中游

工程機械

航空航天

海洋工程設備

冶金機械

農業機械

礦山機械

下游

2、行業領先企業分析

（1）江蘇恒立液壓股份有限公司

江蘇恒立液壓股份有限公司始創于1990年，是一家集液壓元件、精密鑄件、氣動元件、液壓系統等產業于一體的大型綜合性企業。恒立液壓在中國、德國、美國、日本、印度分別建有4個液壓研發中心與9個生產制造基地，技術水平和生產規模已躋身于世界液壓領域前列，為全球2000多家客戶提供服務，主要市場涵蓋20多個國家和地區，產品遍及工程機械、港口船舶、能源開采、隧道機械、工業制造等眾多行業。2023年前三季度，恒立液壓營業收入為63.44億元，同比增長7.18%。

2020-2023年前三季度恒立液壓營業收入

（2）邵陽維克液壓股份有限公司

邵陽維克液壓股份有限公司成立于2003年，是我國高端裝備制造業傳動控制及關鍵零部件制造商，主要從事液壓技術的研究及液壓產品的開發、生產和銷售，為國內液壓行業僅有的生產液壓元件、成套液壓系統、液壓油缸三大液壓產品配套基地之一。目前，企業已為國內外主機用戶提供了4000余項液壓傳動整體解決方案服務，涵蓋鋼鐵冶金、水利水電、軍工科研、新能源、環衛環保、機床與工程機械等領域，尤其在電液伺服控制技術和電液比例控制技術等方面優勢明顯。2023年前三季度，邵陽液壓營業收入為2.2億元，同比下降4.9%。

2020-2023年前三季度邵陽液壓營業收入

六、行業現狀

液壓傳動與其他傳動方式相比具有較為明顯的不可替代優勢，如液壓傳動的各種元件可以根據需要靈活地布置；具有重量輕、體積小、運動慣性小、反應速度快，操縱控制方便等特點。我國液壓傳動起步于20世紀50年代，最初主要應用于磨床、拉床等機床行業，隨后又逐漸推廣到工程機械和農業機械等領域，目前已初步形成一個門類比較齊全，有相當生產實力和技術水平，初具經濟規模的工業體系。進入21世紀以來，工業化生產、現代農業、航空航天、智慧醫學等產業步入高速發展階段，液壓元件的市場發展空間進一步擴大，我國已成為僅次于美國的全球第二大液壓市場。根據中國液壓氣動密封件工業協會數據，2022年我國液壓元件規模以上企業總產值約為813億元，整體呈現穩定增長態勢。

2011-2022年中國液壓元件規模以上企業總產值

七、機遇與挑戰

1、機遇

（1）國家產業政策大力支持

液壓元件發展離不開國家良好的政策環境以及企業強大的技術研發實力與工藝積淀。德國、美國、日本等作為傳統的制造業強國，其液壓元件生產技術在全球亦保持領先地位，在全球多個國家，尤其是發展中國家掌握技術壟斷優勢。為提升國內自主品牌市場競爭優勢，國家出臺《機械工業“十四五”發展綱要》《關于加快傳統制造業轉型升級的指導意見》等一系列政策，助推本土企業產業鏈升級，實現高質量發展。

（2）下游行業市場需求廣闊

液壓元件作為現代工業及技術裝備的基礎配件及零部件，其下游應用領域十分廣泛，下游應用領域工程機械、航空航天、冶金機械等在國內市場發展前景良好，將為我國液壓行業提供巨大發展空間，疊加國民經濟的進一步發展以及工業化、城鎮化水平不斷提升，液壓元件仍存在廣闊的市場增長空間。

（3）國產替代能力有所增強

我國液壓元件面臨著較大規模的貿易逆差，特別是液壓泵、液壓閥、液壓馬達、液壓油缸等產品，博世力士樂、伊頓和川崎重工等國外液壓龍頭仍長期占據著我國液壓行業的高端應用市場。近年來，國內液壓元件龍頭企業通過自主研發、技術革新持續向高端市場發力，憑借生產成本控制、產業鏈管理、客戶服務及性價比優勢，打破國外產品壟斷的局面，解決國內市場供求失衡問題，從而推動液壓元件國產替代化。

2、挑戰

（1）宏觀經濟波動影響較大

液壓元件生產所需的主要原材料包括鋼材、標準件，采購成本與上游鋼材等價格波動具有很強的關聯性。近年來，受國際形勢的影響，鋼材價格出現持續上漲的情況，直接影響企業的生產成本，限制我國液壓元件穩定發展。此外，液壓元件終端應用面較廣，世界經濟發展波動導致下游行業需求減少，從而影響液壓元件產銷規模，導致行業整體增長速度放緩。

（2）國內整體技術水平和創新能力有待提高

盡管我國液壓元件發展迅速，但行業整體仍存在研發投入不足、高級技術人才匱乏、創新能力有限等問題。本土企業自主研發能力整體偏弱，產品附加值相對較低，面臨許多有待突破的技術瓶頸及工藝改進空間，在自主研發的財力、人力、物力投入以及技術標準、產品設計上仍有較大差距，不利于新產品開發和產品結構轉型升級。

（3）市場集中程度較低

我國液壓元件是工業發展的重要零部件之一，良好的發展前景吸引大量企業涌入液壓元件賽道，眾多中小液壓元件制造商占據一定市場份額，使得市場缺乏主導力量。企業規模普遍較小、資金實力相對不足等因素導致我國液壓元件市場集中程度降低，產品質量參差不齊。同時，缺乏規模效應使得部分企業在技術創新、產品研發等方面投入不足，僅依靠生產、質檢等低附加值環節獲取利潤，制約了行業發展。

八、競爭格局

我國液壓元件起步較晚，但發展速度較快，經過60多年的發展，已成為一個具有專業化生產體系、產品門類比較齊全、基本能滿足我國國民經濟各主機行業配套需要的產業。根據中國液壓氣動密封件工業協會統計，目前國內液壓企業已超1000家，其中規模以上企業有300多家。雖然本土液壓元件企業數量眾多，但絕大多數企業經營規模相對較小，行業集中度仍然較低，總體競爭力不強，且技術積累相對薄弱，技術積累、制造經驗和營收規模等方面較國際龍頭企業仍具有較大差距。近年來，國內工業化發展提速，生產技術及設備更新速度加快，疊加智能化、數字化技術不斷滲透，我國涌現一批優質的液壓元件生產企業，包括江蘇恒立液壓、煙臺艾迪精密、長齡液壓股份、邵陽維克液壓等。我國液壓元件頭部企業不斷通過自主研發以及引進、消化國外先進液壓設計與制造工藝，并在各自細分領域不斷加大資金和研發投入，取得了一定的技術突破，逐步建立起了自身的競爭優勢，正逐步打破國際企業在國內市場上的壟斷態勢。

2023年前三季度中國液壓元件上市企業經營情況

九、發展趨勢

目前，液壓元件及零部件在制造過程中的工藝污染、振動噪聲、材料損耗、介質泄漏等問題一直是我國液壓元件面臨的重要挑戰。隨著節能環保相關法律法規日趨完善，以及下游產業技術的升級改造進程加快，我國液壓元件、零部件向節能化、環保化，特別是向低能耗、低噪聲、低振動、無泄漏以及污染控制等適應環保要求方向發展。同時，我國液壓技術已廣泛應用于各種工業的設備之中，液壓元件的可靠性直接關聯到液壓裝置和機械設備工作運行的可靠性，因此提高液壓元件的可靠性是液壓技術持續提升的目標，也是相關產品參與市場競爭能否取勝的關鍵因素。此外，隨著液壓元件加工處理技術和制造工藝的不斷升級和優化，產業下游應用行業和領域也不斷拓展，幾乎覆蓋了所有制造業，但工程機械仍是最主要應用領域。未來，我國工程機械產業向數字化、智能化發展，對液壓元件產品性能及穩定性要求更為嚴格，推動產業創新發展。