3 月30 日，公司披露2020 年年報，剔除普萊德后業績實現正增長：實現營收29.16億，同比-70.76%；歸母凈利3.89 億，同比-78.83%；扣非歸母凈利2.63 億，同比+107.94%，營收和歸母凈利同比下滑幅度較高，主要原因系2019 年末東方精工拋售普萊德，2020 年年報不包含普萊德，2019 年同期剔除普萊德并按可比口徑調整后，2020 年營收同比+1.70％，歸母凈利同比+ 126.70%，扣非歸母凈利同比+107.94%，業績保持穩定增長。2020 年銷售毛利率28.02%，yoy+11.10pct，凈利率13.62%，yoy-4.82pct

    從公司產品收入結構來看，智能瓦楞紙包裝裝備整線和單機營收16.33 億，同比+0.78％；智能瓦楞紙包裝裝備配件營收6.12 億，同比+0.13％；智能瓦楞紙包裝裝備軟件和服務營收3.27 億，同比-2.83％；舷外機和通用小型汽油機設備3.44 億，同比+14.98％。

    4 月20 日，公司披露2021 年一季報，業績穩健增長：2021Q1 公司實現營收6.36億，同比+2.92%；歸母凈利潤0.65 億，同比+36.08%；扣非歸母凈利0.52 億，同比+102.48%；實現毛利率32.11%，yoy+6.12pct；凈利率10.98%，yoy+3.56pct，2021Q1公司銷售/ 管理/財務/ 研發費用率分別為8.97%/10.77%/-0.37%/3.16% ，同比1.39pct/+1.76pct/-0.95pct/+0.93pct。

    受益于全球消費順周期，下游產業快速擴容：公司系國內智能包裝設備龍頭，受益于全球消費順周期，其最終客戶快遞等大消費產業近幾年實現快速擴容，下游瓦楞紙箱生產行業14-19 年CAGR 達17%，約占我國紙包裝產品的80%左右。

    深度綁定大客戶，市占率有望進一步提升：公司與合興包裝、山鷹紙業、勝達包裝、International Paper 和 Smurfit Kappa 等國內外大客戶已經形成緊密的合作關系，目前相較于歐美等國40%～70%的CR5 市占率而言，國內瓦楞紙箱廠行業 CR5 不足10%，市場需求將進一步驅動行業技術與設備的更新換代，促使下游行業中小企業加速出清，行業集中度持續提升的趨勢將傳導至設備廠商，公司市占率有望進一步提升。

    海外市場發展強勁，數字化轉型打開成長空間：子公司Fosber 在國際市場上具備強勁競爭實力，在全球高端瓦楞紙板生產線的市占率約為 30%，其中Fosber 美國在北美高端瓦線市占率2019 年達50%；同時，公司通過數字化轉型，逐漸實現由傳統的智能設備供應商向生產企業工業互聯服務供應商轉變，業務有望滲透至云包裝產業，成長空間持續打開。