機械化時代來臨，建筑設備租賃市場快速增長、前景廣闊。隨著人工成本上升和建筑技術進步，我國建筑機械滲透率持續提升。建筑機械多以租賃形式使用，這意味著建筑機械租賃業正迎來快速成長期。從海外來看，亦成長出如URI 聯合租賃、ASHTEAD 般大型機械租賃商。我國目前建筑機械持有者以個人或小企業為主，大租賃商較少，未來市場整合空間廣闊。

    依托建筑支護業務，發力高空作業平臺及地下維護藍海市場。公司是國內少數獨立上市的建筑設備租賃龍頭，初期以建筑支護設備起家，近年來亦進入到地下維護設備、高空作業平臺等領域，呈快速發展趨勢。公司地下維護采用微創工法（部分為全國獨有），在軌道交通、舊城改造、市政維修等領域極具潛力。高空作業平臺在建筑裝修、設備安裝、存量建筑維護修繕等領域應用空間廣闊，目前我國總保有量/人均保有量約為美國的29%/7%，是公司未來增長的重要方向。我們預計公司目前擁有登高機約2-3 萬臺，市占率約12%，與宏信建發、眾能聯合形成行業第一梯隊。

    專業、渠道、管理共筑優勢，資產管理效率遠高于同業。建筑專業性：公司長期扎根于建筑行業，對建筑施工理解深刻、服務細致。渠道優勢：公司目前在全國已建有20 個倉儲中心及60 個運營中心，遍布400 個城市，形成覆蓋全國的業務運營網絡，網點間可高效協作調貨，及時滿足市場需求。管理優勢：一方面，公司民企背景使得其激勵機制較業內國企同行更為靈活，執行力更強；另一方面，公司通過持續迭代升級“擎天”數字化管理系統，提升設備出租率，密切跟蹤設備流向，提升資產盈利能力的同時保障資產安全。從ROA 橫向比較看，公司盈利能力遠高于同業公司。

    轉型城市運維，區域、品類擴張與輕資產模式共驅未來成長。1）轉型城市運維，由新建設備租賃商逐步轉為城市運維設備租賃商，跟隨存量建筑市場持續增長；2）渠道下沉，完善全國化網點，并向三四線城市及區縣級地區持續下沉；3）多品類擴張，精選潛力產品，設備品類擴張打造更多業務增長點；4）輕資產模式，與國資熱聯集團合作打造第三方資產管理模式樣板，未來通過復制該輕資產擴張模式，有望快速增加在管資產規模，提升盈利能力，打開成長天花板。