上海滬工焊接集團股份有限公司是一家集研發、生產、投資于一體的工業設備企業集團,集團企業擁有60多年的專業焊接與切割裝備研發和制造經驗,是上交所主板上市企業,也是焊接設備行業內知名企業。公司主營數字化電焊機、大功率激光切割機、數控等離子切割機和機器人系統,公司自1958年成立伊始,通過60多年的積累,在焊接電源、焊接工藝和切割設備等方面已掌握核心技術,具備了國際競爭力,產品遠銷全球110多個國家和地區。

公司公布2021年業績預告,根據公司財務部門初步核算,2021年公司實現營業收入13.08億元,同比增長20.48%,歸母凈利潤1.64億元,同比增長35.32%。

2014-2021年上海滬工營業總收入統計

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

營收規模增長帶動企業利潤率提升。2021年,公司一方面推動智能制造業務穩步發展,內銷、外銷均實現較大幅度增長,另一方面加大對航天業務的整體規劃和資源投入,進一步鞏固市場地位,并實現較快增長。公司利潤增速高于營業收入增速,主要原因是公司營業收入獲得較大幅度增長,且銷售規模的增幅超過期間費用的增幅和投資收益增長。

傳統焊接業務逐步向智能制造等高端領域拓展,空間廣闊。公司在智能制造業務板塊,主要從事焊接與切割設備的研發、生產及銷售,是國內規模最大的焊接與切割設備制造商之一。公司的自動化焊接(切割)成套設備、激光焊接(切割)設備應用范圍廣,隨著智能制造不斷普及,我們預計客戶對自動化焊接裝備的需求將持續擴大,該領域市場容量將呈現逐年增長態勢,公司相關業務有廣闊發展空間。

航天業務板塊將受益于軍工及航天產業高景氣,有望成為公司業績快速增長點。公司旗下航天華宇為多種航天裝備提供加工配套,滬航衛星參與多種小型衛星的裝配、制造業務。公司公告稱,公司在江西南昌建設的航天裝備制造基地一期已基本建成投產,將有效擴充公司產能。在我軍“2027年實現建軍百年奮斗目標”的大背景下,軍工行業迎來高景氣,同時,衛星互聯網被列入我國“新基建”范疇,航天產業將蓬勃發展。我們認為,公司將充分受益于裝備放量批產帶來的訂單增長,以及航天產業發展帶來的配套需求增加,航天業務板塊有望成為公司業績快速增長點。

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