蜜雪冰城，是張紅超先生于1997年在鄭州創立，專為年輕人打造新潮冰淇淋與茶飲的品牌。經過20余年的發展，全國門店數量超過一萬家，覆蓋31個省（市、自治區）并正在積極開拓海外市場。

蜜雪冰城品牌發展歷程

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

    8月25日，有報道稱，蜜雪冰城正考慮最早于2022年在香港進行首次公開募股。報道指出，目前該公司已與顧問就IPO事宜進行了初步討論，此次募股可能會籌集2億至5億美元。此外，蜜雪冰城正考慮將香港作為上市地點，但也不排除在中國內地上市的可能性。

    界面新聞就此向蜜雪冰城求證，品牌方面否認了上述報道的內容，表示“完全沒有，目前確實沒有明確上市計劃。”其工作人員稱，“問了公司一圈人，我們也不清楚這個信息是從哪來的。”

    蜜雪冰城在1997年誕生于鄭州大學周邊，創始人兄弟用多年經驗摸索出了一條近乎“農村包圍城市”式的商業路徑，選址、產品、宣傳、定價等等，都是圍繞這一目標而打造。不到8元的單價、并不高端的產品原料、色彩飽和到刺眼的菜單海報設計，蜜雪冰城門店通常出現的地點是城中村、大學城，以及小城鎮。與一眾時髦新潮的新式茶飲明星對比，它充滿小鎮氣息的熱鬧顯得有點簡單粗暴。

    近幾年，下沉市場成為了各大公司、品牌爭相瞄準的領域。這是一個囊括了中國近300個地級市、2000個縣城、4萬個鄉鎮，6.6萬個村莊的市場。蜜雪冰城也為規模擴張做足了準備。為能有效控制成本，2012年蜜雪冰城成立河南大咖食品有限公司，搭建了獨立研發中心和中央工廠，2014年搭建了倉儲物流中心，并實行物料免費運送的政策。這也是它走向全國的開始。

    2013年至2015年7月期間，在連鎖加盟模式的推助下，蜜雪冰城每年以門店數量兩倍、營業額三倍的速度增長。2016年至2019年門店的數量分別為2500家、3500家、5000家、7500家。如今，這個專攻下沉市場的奶茶品牌已長成龐然大物，全國將近1.8萬家的門店數，足以讓它成為奶茶界觸達人數最多、市場最廣、影響力巨大的品牌。

2016-2019年蜜雪冰城門店數量統計

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    蜜雪冰城用自己特有的開店模式與市場布局，2019年蜜雪冰城已經擁有約7500家門店，營收接近65億。2020年，蜜雪冰城的銷售額達到了65億，利潤為8億。過去一年，蜜雪冰城全國營業額最好的店鋪實現了460萬；而較為普遍的情況，如鄭州大學城直營店營業額超過200萬，凈利潤為35萬。2021年，蜜雪冰城的銷售目標是100億。

    但資本市場如何看待蜜雪冰城的價值目前仍有待商榷。對依賴加盟模式快速擴張的餐飲企業而言，如何在快速獲取規模和收益的同時，加強對包括加盟商門店在內所有門店的管控能力，切實避免出現食品安全問題，是一個共同的課題。對像蜜雪冰城這樣，將龐大的門店規模建立在低價、低利潤的商業模式，及以加盟為主導的擴張方式上的公司，更是如此。