國內手機高頻數據追蹤：

    6月國內出貨量環比增加、同比減少，5G滲透率升至77%：根據中國信通院數據， 2021年6月國內手機市場出貨量2566.4萬部，環比+11.7%，同比-10.4%；1-6月合計出貨量1.74億部，同比+13.7%，與2019年同期相比-6.4%；5G手機滲透率維持高位，6月5G手機出貨量1979.1萬部，占比達77.1%，環比提升4.2pcts。

    分品牌來看，海外品牌6月同比、環比下降：根據中國信通院數據，2021年6月國產品牌手機出貨量2459.4萬部，同比-9.9% ，占同期手機出貨量的95.8%；海外品牌手機出貨量107.0萬部，同比-20.6%，環比-71.2%；2021年1-6月海外品牌累計出貨量1884.5萬部，同比+36.7%。近年來海外品牌在國內銷量主要來自于蘋果（其他品牌包括三星等占比較小），6月同比下降主要由于去年二季度蘋果SE新機帶來的高基數，1-6月同比上升主要由于蘋果2020年新機發布延后使得21H1淡季不淡，以及去年同期疫情帶來的低基數。

    線下門店變化：小米門店數量提升、小米之家占比提高，華為門店數量小幅下滑、低線門店縮減較多，vivo數量相對落后：根據小米官網的披露，截至2021年7月1日，小米線下門店數量為9642家，較上月增加53家，其中小米之家/小米授權店/小米服務網點數量分別為3533/5479/630家，較上月分別+20/+12/+21家，直營店小米之家數量及占比持續提升；根據華為官網披露的門店數據，截至2021年7月1日，華為線下門店數量為9909家，較上月減少42家，HFS/HES/HESR/堡壘店分別為2/2063/3178/4666家，較上月分別0/-5/-22/-15家，以低線城市地區為主的HESR、堡壘店數量減少較多，而以一線城市為主的HFS、HES門店數量相對穩定。根據vivo官網披露，截止2021年6月18日，vivo共計擁有4094家官方直銷線下門店，其中智慧旗艦店/體驗中心/專賣店分別為18/411/3665家。

    全球及分地區手機動態：

    國內21Q1出貨量增長，MOV位居前三，蘋果次之，華為下滑至第五：大盤來看，根據IDC數據，2021Q1中國智能手機出貨量8635萬部，同比+30%，主要由于：1）疫情緩解后購買力復蘇；2）5G換機需求仍維持；3）MOV新機密集發布刺激消費。市場份額前五名分別為：OPPO為23.9%，出貨量同比+74%；vivo為23.7%，出貨量同比+70%；小米為15.7%，出貨量同比+92%；蘋果為15.3%，出貨量同比+161%；華為為11.7%，出貨量同比-64%。

    全球21Q1復蘇加快，同比增長約26%，華為市占率降至前五名外：大盤來看，根據IDC數據，2021Q1全球智能手機出貨量3.46億部，同比提升25.5%，較2019Q1提升10.6%。同比高增長主要緣于：1）蘋果20年新機發布延后使得21Q1淡季不淡，2）安卓各品牌新機發布提前使得21Q1銷量景氣，3）受20Q1疫情影響生產銷售導致同比低基數。市場份額前五名分別為：三星為21.8%，出貨量環比+18%，同比+29%； 蘋果為16.0%，出貨量環比-37%，同比+50%；小米為14.1%，出貨量環比+12%，同比+65%；OPPO為10.9%，出貨量環比+11%，同比+65%；vivo為10.1%，出貨量環比+10%，同比+41%。

    全年展望：預計下半年優于上半年，蘋果確定性優于安卓。我們維持全年智能手機銷量預測13.5億部，同比+5%，下半年銷量有望好于上半年，我們預計上/下半年銷量分別約6.5/7.0億部。分品牌來看，我們預計中短期華為的手機芯片、海外市場仍將承壓，榮耀上半年芯片供應恢復略低于預期，但616發布的榮耀50系列銷量快速提升，下半年國內份額有望快速上行至15%~20%，整體華為+榮耀2021年銷量預測為1.0億部；其他安卓品牌搶占部分國內市場及海外中低端，但由于榮耀的加入而在格局上存在一定不確定性，我們預計小米、OPPO、vivo 2021年銷量分別為1.9/1.5/1.4億部，此外realme銷量快速提升，我們預計2021年銷量有望達6000萬部；蘋果具備創新和獨特性，品牌內部穩定換機，同時亦是華為高端產品缺失后的最佳替代機型，且下半年新機已于6月底開始供應鏈備貨，較往年有所提前，我們預計2021H2新機銷量有望在8000-9000萬部量級，較2020年7000-8000萬有明顯提升，我們預計2021年蘋果總銷量可達2.2億部。