2020年，鐵礦石再度成為最受矚目的大宗商品之一。依據標普全球普氏，上周末62%品位鐵礦石價格報131美元/噸，本周則出現連續兩天上調，最新報133.05美元/噸，創下該指數6年新高。期貨方面，12月2日鐵礦石主力期貨合約收報934元/噸，漲幅3.53%，年初至今已漲超44%，并創下了2013年12月以來的新高。在鐵礦石的帶動下，黑色系大眾商品主力合約均屢創新高。

    12月2日，國內焦煤期貨主力合約收報1536元/噸，當日漲幅4.14%，以收盤價來看，創下了該商品期貨自2016年底以來的新高;焦炭方面，2日收報2578元/噸，創下近2年的新高。

    “無論是鐵礦石、焦煤還是焦炭，都反映出了近一段時間鋼鐵行業的旺盛景象。”但是，在這輪上漲過程中，也能明顯看到一些炒作的身影，和基本面相比，鐵礦石的漲價還是有些夸張了。”

    鐵礦石的接連上漲，歸根結底還是全球鋼鐵市場的旺盛行情。

    中國方面，2020年“金九銀十”的行情在11月份得以延續，本就不錯的下游市場在房地產投資的刺激之下更加活躍。“其實在11月末鋼材價格已經漲到4000元以上了，但是下游方面還是在很積極地購買。”一位鋼廠人士告訴記者，“螺紋鋼在整個建筑成本中的占比并不高，為了完成第三甚至第二季度投資的項目，即便是價格繼續上行下游也可以接受。”

    11月3日，唐山市人民政府辦公室印發《唐山市2020-2021年度秋冬季空氣質量強化保障方案》(以下簡稱《方案》)。按照該《方案》，2020年11月1日0時至2021年3月31日24時，除了績效評級為A級的首鋼遷鋼、首鋼京唐公司采取自主減排外，其他唐山鋼企均要不同程度實施停限產。

    根據國家統計局數據顯示：截至2019年中國鐵礦石產量8.44億噸，同比增長10.61%，相比2014年峰值已經下降了44.24%。

2013-2019年中國鐵礦石產量走勢圖

資料來源：國家統計局，智研咨詢整理

    在鐵礦石的快速上升中，或多或少都能看到市場情緒推動的影子。“中國粗鋼產量在2020年增長10%，全球鐵礦石的供給在2020年也沒出什么問題，但是鐵礦石的價格上漲快接近50%了。” 即便是美國、歐洲和日韓等市場恢復速度高于預期，但也沒有達到去年水平。“特別是美國和歐洲，主要都用廢鋼而非鐵礦石。目前鐵礦石的價格還是太過夸張，也有市場交易人員的情緒高漲帶來的拿貨熱情推動。”

    依據統計，2020年澳大利亞巴西鐵礦發運總量2444.6萬噸，環比增加73.6萬噸;澳大利亞發貨總量1677.1萬噸，環比增加9.5萬噸;巴西發貨總量767.5萬噸，環比增加64.1萬噸。往年來看，因巴西、澳大利亞均屬南半球，冬季易受氣候影響，澳大利亞容易受到颶風襲擊，而巴西則易受雨季影響，從而降低鐵礦石的發運量。這種情況在進入12月末1月初之后會比較明顯，同時巴西的雨季很有可能提前來臨，將會進一步壓低對明年一季度的供應預期。而從港口庫存數據來看，去年進入冬季后，鐵礦石進入了冬季累庫階段，港口庫存數據大致在1.4億至1.5億噸。但在2020年，鐵礦石累庫的情況并沒有出現，在庫存累積到1.25億噸之后就開始逐步下降。

    結合鋼材庫存的數據來看，后續一段時間鐵礦石的價格仍有很大可能保持強勢。依據我的鋼鐵網統計，11月5大品種社會庫存和鋼廠庫存一共下降了441.26萬噸，其中螺紋庫存降了297.63萬噸，總庫存同比僅高出303.5萬噸，而其中的螺紋庫存同比只高出209.8萬噸，大幅超過市場人士預期。

    “預計12月鋼材總庫存降幅在200萬噸左右，屆時庫存水平或與去年同期比較接近，庫存的拐點或在12月中下旬出現。”我的鋼鐵網首席分析師汪建華表示，“預計12月建筑鋼材需求仍有望保持不低于10%的同比增長，制造業用鋼需求仍有望保持不低于15%的增長。”

    在需求持續增長的刺激之下，鋼鐵企業的利潤或也將繼續保持高位，這也刺激了鐵礦石市場后續的情緒。“2020年的利潤比去年多出一倍左右。”上述鋼廠人士表示，“如果后續市場情況好的話，利潤水平還會繼續保持。”