事件描述

8 月22 日，Neuralink 在官網上公布了第二例腦機接口手術的最新進展。受試者于7 月中旬接受了Neuralink 腦機接口手術，在手術第二天即可出院，截至目前恢復情況良好?；颊咴谛g后可以用CAD 軟件畫圖，以及玩第一人稱槍戰游戲。

事件評論

Neuralink 腦機接口設備具有較高的可適配性、控制精準性與反應速度。Neuralink 腦機接口設備無需過多適配即可使用。在術后的第二天，受試者就成功使用CAD 繪圖軟件構造3D 支架零件，并通過3D 打印制造了出來。此外，受試者還喜歡用腦機接口設備玩第一人稱槍戰游戲，體現出設備的精準性與極高的反應速度。

第二例手術改善了前例術后導線位移的問題。由于經驗不足，第一例患者在術后幾個月產生了植入大腦皮層導線位移的問題；導線位移對設備安全性不產生影響，但降低了設備性能。發生導線位移的主要原因是設備與大腦皮層、顱骨貼合度不夠，在手術期間帶入了二氧化碳氣體留在了大腦皮層表面，導致設備與大腦皮層之間產生了空隙。第二例手術通過降低手術期間大腦皮層的位移，以及減少植入芯片與大腦皮層的空隙，從而解決了前例術后導線位移的問題。

Neuralink 腦機接口第2 款產品Blindsight 有望在近期推出。Blindsight 和之前解決脊髓或是大腦本身的神經元損傷不同，會直接觸發視覺皮層里的神經元，使完全失明的人也能重新看到世間萬物。馬斯克在訪談中承認短期內Blindsight 分辨率可能較低，但從長遠來看，Blindsight 會逐漸增加分辨率直到比人眼更高，讓受試者可以看到正常肉眼無法捕捉到的波長。

短期來看，侵入式腦機接口設備目標客群為殘障人士，長期目標是擴充人類的通信帶寬，對齊AGI 時代。Neuralink 第二例腦機接口的手術的目的在于證明其腦機接口設備安全可靠，可用于殘障人士常態化生活場景。從短期來看，腦機接口技術不可能將風險完全降低到零，所以難以很快獲批安裝到正常人體內，但它的回報對于殘障人士較高，因此與之相伴的風險可以接受。長期來看，腦機接口設備有望為殘障人士提供超過普通人的信息傳遞速率，這一節點將成為普通人接受侵入式腦機接口設備的奇點。

預計今年 Neuralink 將開展 10 例手術。Neuralink 的腦機接口技術已進入快速落地階段，預計 2024 年完成 10 例手術，2025 年完成 27 例手術，2026 年完成 79 例手術；在此期間內獲得醫療器械注冊證，預計在 2030 年大規模商業化，完成 2.2 萬例腦機接口設備植入。

后續關注三條主線：1、腦機接口海外先進產業鏈的國內映射標的；2、非侵入式腦機接口在消費場景的產品落地相關標的；3、腦機接口下游應用端相關標的。

風險提示

1、腦機接口技術發展不及預期；

2、腦機接口市場需求不及預期。

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轉自長江證券股份有限公司 研究員：宗建樹