PICO 榜單公布，期待國產重度內容突破，關注CES 動態

從2023 年1 月發布的《2022 年PICO 應用商店年度VR 應用榜單》來看，海外公司在娛樂應用研發方面領先，國內公司大多從音樂類、運動健身類、休閑類、社交類的輕度VR 應用為切入點。我們認為，輕度內容開放成本較低且玩家易上手，長期關注國內廠商在重度內容方面的突破。零部件方面，CES 展會上展出了Ant Reality 的新型混合波動光學方案，針對現有Birdbath、衍射光波導以及pancake 小視角、大體積、高成本、ARVR 難以一鍵切換等痛點給出了創造性解決方案，或為之后頭顯光學模組設備設計提供新靈感，整機方面CES 展會升級不明顯。

內容生態：海外引領PICO 娛樂榜單，國內公司布局輕度應用2023 年1 月，PICO 公布了《2022 年PICO 應用商店年度VR 應用榜單》的評選結果。從最受歡迎娛樂應用排行榜來看，我們觀察到獲得提名與獲獎的8 個應用中7 個由海外公司研發，Top 3 應用分別是《多合一運動VR》《實況釣魚》《亡靈游俠：解說》，海外公司在娛樂應用研發實力上領先。

但同時，國內廠商通過輕度內容布局VR 應用，從最受歡迎免費應用排行榜來看，音樂類、運動健身類、休閑類、社交類的輕度VR 游戲數量居多，且均為國內研發。我們認為，輕度內容玩法易上手，且開發成本低，適合作為試水產品，長期關注國內廠商在重度內容方面的突破。

硬件：軟件生態持續建設，硬件出現混合波導光學方案創新零部件方面，CES 展會上展出了Ant Reality 的新型混合波動光學方案，該方案分為A、B、C 三種型號，針對現有Birdbath、衍射光波導以及pancake 小視角、大體積、高成本、ARVR 難以一鍵切換等痛點給出了創造性解決方案，或為之后頭顯光學模組設備設計提供新靈感。整機方面，索尼、HTC、夏普、佳能、nolo 等多家品牌廠商展出整機產品除此之外，奧迪帶來了自己車載VR 的產品，OVR Technology 帶來了能夠提供嗅覺虛擬體驗的氣味系統，但總體看方案升級并不明顯。

投融資： 12 月投融資42.53 億元，環比提升21%據VR 陀螺，22 年12 月全球VR/AR 產業融資并購規模總額為42.53 億元，環比11 月提升21%，共發生25 起融資并購事件。據各公司官網，CommonGround 完成了 2,500 萬美元融資，致力于無需VR 設備就能體驗的沉浸式視頻會議；Loft Dynamics 獲得了2,000 萬美元融資，將用于國際市場擴張；Giraffe360 完成了1,600 萬美元新一輪融資，新的Giraffe GoCam 和資金將有助于發展在線房產沉浸式體驗；瑞歐威爾獲得了數千萬元人民幣新一輪融資，將深化工業元宇宙AR 數字化解決方案。

風險提示：元宇宙技術開發進度不及預期；商業化存在不確定性；政策監管風險；本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。

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轉自華泰證券股份有限公司 研究員：朱珺/黃樂平/陳旭東