一、信托行業發展現狀

信托就是信用委托。信托業務是由委托人依照契約或遺囑的規定，為自己或第三者（即受益人）的利益，將財產上的權利轉給受托人（自然人或法人），受托人按規定條件和范圍，占有、管理、使用信托財產，并處理其收益。

人民銀行2021年第3季度金融統計數據顯示，當前金融運行總體平穩，貨幣供應量和社會融資規模的增速同名義經濟增速基本匹配，宏觀杠桿率保持穩定，流動性保持合理充裕。作為金融行業的重要組成部分，信托行業面臨資管新規過渡期即將結束和“兩壓一降”嚴監管的雙重壓力，行業轉型亟待取得實質性進展。截至2021年3季度末，信托業受托管理的信托資產余額為20.44萬億元，同比下降2%，較2017年4季度末峰值下降22.11%。自資管新規發布以來，信托行業在嚴監管的引導下，信托資產規模持續壓降，規模變化趨向平穩。

2011-2021年中國信托資產規模(單位：萬億元）

資料來源：中國信托業協會、智研咨詢整理

從資金來源看，截至2021年3季度末，集合資金信托規模為10.55萬億元，同比增長2.37%，環比增長1.81%；集合資金信托占比為51.63%，環比上升1.39個百分點。單一資金信托規模為5.12萬億元，同比下降26.04%，環比下降8.64%；單一資金信托占比為25.04%，環比降低2.11個百分點。管理財產信托規模為4.77萬億元，同比增長31.37%，環比增長2.21%；管理財產信托占比為23.33%，環比上升0.72個百分點。

2015-2021年Q3我國信托資產來源情況（單位：萬億元）

資料來源：中國信托業協會、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國信托行業發展現狀調研及市場前景趨勢報告》

截至2021年3季度末，資金信托規模為15.67萬億元，同比下降9.04%。從資金信托在五大領域占比來看，排序分別是工商企業（29.02%）、證券市場（19.50%）、基礎產業（12.52%）、房地產業（12.42%）、金融機構（12.12%）。

2021年Q3資金信托在五大領域占比

資料來源：中國信托業協會、智研咨詢整理

從資金信托的資金運用方式來看，貸款（29.99%）、可供出售及持有至到期投資（27.03%）和交易性金融資產投資（20.97%）排名前三。受益于證券市場及證券投資信托的快速發展，交易性金融資產投資規模也開始迅速增長。截至2021年3季度末，交易性金融資產投資規模增至3.29萬億元，同比大幅增長48.78%，環比增長15.41%。

2021年3季度資金信托各類運用方式占比

資料來源：中國信托業協會、智研咨詢整理

從固有資產的運用方式來看，截至2021年3季度末，投資規模為6933.02億元，同比增長7.69%，環比增長1.59%；投資占比為81.53%，同比上升0.13個百分點，環比小幅下降0.17個百分點。貸款規模為651.31億元，同比大幅增長43.48%，環比增長4.06%；貸款占比為7.66%，同比上升1.92個百分點，環比上升0.17個百分點。貨幣類資產規模為424.75億元，同比下降6.27%，環比下降1.63%；貨幣類資產占比為4.99%，同比下降0.74個百分點，環比下降0.17個百分點。

固有資產主要運用方式

資料來源：中國信托業協會、智研咨詢整理

二、信托公司營收情況

根據數據顯示，除去往年常年穩居前十的中信信托還未披露財報這一因素，目前凈利潤排名前十的信托公司依次為，平安信托、華能信托、重慶信托、華潤信托、五礦信托、建信信托、江蘇信托、中航信托、外貿信托、陸家嘴信托。其中，平安信托、重慶信托為合并報表口徑。上述TOP10的凈利潤分別為：48.19億元、37.88億元、33.82億元、33.16 億元、23.61億元、22.06億元、20.38億元、16.79億元、16.40億元、15.86億元。

2021年中國信托行業收入TOP10企業（單位：億元）

資料來源：21世紀經濟報道、智研咨詢整理

從現有數據來看，公司間盈利分化正在加劇。55家信托公司中，在29家信托公司實現營收正增長情況下，有35家信托公司實現了凈利潤正增長，占已有數據企業六成以上。雖然部分企業實現了提質增效，盈利增速超過營收，但凈利潤增速超過20%的有14家，下降幅度超過20%有12家，分化較2020年進一步加劇。以中糧信托為例，其在營收大幅增長54.74%超過10億元（12.24億元）的同時，凈利潤大增96.01%達到5.9億元。而作為營收超過50億元的頭部信托，五礦信托去年凈利潤大幅下滑15.19%。此外，昆侖信托2021年凈利潤下滑72.84%降至3.43億元，愛建信托同比降幅也超過20%。更為極端的情況是，長城新盛信托2021年凈利雖增長79.88%，仍出現1976.56萬元虧損。

56家信托2021財務數據

資料來源：公司財務報表、智研咨詢整理

三、信托行業未來發展方向

2021年11月，黨的十九屆六中全會在北京召開。銀保監會在傳達學習貫徹黨的十九屆六中全會精神時指出，金融工作要聚焦服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務，增強金融服務新發展格局的能力，準確貫徹新發展理念，推動構建新發展格局，平衡好穩增長和防風險的關系，堅決守住不發生系統性金融風險底線。信托業應切實把黨的十九屆六中全會精神貫徹到各項工作中去，在供給側結構性改革的大背景下，把握經濟發展趨勢，重塑信托業發展的新優勢和新能力，服務實體經濟高質量發展。

資料來源：中國信托業協會、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國信托產業發展態勢及競爭格局預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。