內容概況：截至2024年二季度末，中國信托行業的資產規模余額達到了27萬億元，這一數字不僅刷新了“資管新規”前的行業最高數據（26.25萬億元），而且標志著信托資產規模已邁上新的歷史臺階。與2023年四季度末相比，資產規模增加了3.08萬億元，較上年同期則增加了5.32萬億元，同比增速高達24.52%。這是自2017年后，信托資產規模首次突破26萬億元，并連續9個季度實現同比正增長。

相關上市企業：建元信托（600816）、陜國投A（000563）、平安銀行（000001）、上海銀行（601229）

相關企業：平安信托有限責任公司、上海國際信托有限公司、中信信托有限責任公司、建信信托有限責任公司、興業國際信托有限公司、中融國際信托有限公司

關鍵詞：信托行業產業鏈、信托行業發展現狀、信托行業發展趨勢

一、信托行業定義及分類

信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。信托是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。信托業務的參與者分為委托人、受托人、受益人。委托人基于對受托人的信任將其財產權委托給受托人，受托人即信托公司，通過將資產投向基礎產業、房地產、證券市場、金融機構、工商企業等領域獲得收益，并負責向受益人支付收益，受益人可以與委托人為同一主體。信托公司應當以信托目的、信托成立方式、信托財產管理內容為分類維度，將信托業務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類共25個業務品種。

二、信托行業產業鏈分析

信托行業參與者分為委托人、受托人、受益人。產業鏈上游為委托人，主要分為個人委托人和機構委托人（企業、金融機構）等。委托人是信托資金的提供者，他們的投資決策和資金規模直接影響到信托公司的資金來源和業務規模。當委托人增加對信托產品的投資時，信托公司的資金來源增加，從而能夠開展更多的信托業務。反之，如果委托人減少投資或轉向其他投資渠道，信托公司的資金來源將受到限制，進而影響其業務規模和盈利能力。產業鏈中游為信托公司，主要負責產品研發與設計、信托財產管理、風險管理、客戶服務等。產業鏈下游主要為受益人，主要包括個人受益人和機構受益人（企業、金融機構）等。受益人是信托產品的最終受益者，他們對信托公司的信任程度直接影響到信托產品的銷售和信托公司的聲譽。如果受益人對信托公司的服務、產品表現以及風險管理能力持正面評價，他們可能會繼續購買信托產品，甚至推薦給他人，從而增強信托公司的市場地位和品牌影響力。相反，如果受益人對信托公司的服務或產品不滿意，他們可能會選擇其他投資渠道，甚至對信托行業產生負面評價，進而影響整個行業的健康發展。

三、中國信托行業發展歷程

中國信托行業的發展歷經曲折，從20世紀初的初步探索，到1979年改革開放后的恢復與快速發展，再到21世紀初的規范與深化轉型，每個階段都承載著特定的歷史使命與變革。舊中國時期，信托業經歷了興起、繁榮與衰退的輪回；新中國成立后，信托業在恢復中不斷探索，但因缺乏頂層設計而陷入混亂，歷經多次清理整頓。2001年，《信托法》的頒布為信托業奠定了法律基礎，行業進入規范發展階段。近年來，隨著資管新規的發布和監管政策的調整，信托業開始轉型，由傳統的非標融資類業務向凈值化、標準化的標品類業務等領域轉型，資產規模穩步增長，但經營挑戰也日益凸顯。面對這些挑戰，信托公司需要堅持穩健審慎經營，切實防控風險，并加快推動向可持續發展的盈利模式轉變。

相關報告：智研咨詢發布的《中國信托行業市場現狀調查及投資前景研判報告》

四、中國信托行業發展現狀分析

截至2024年二季度末，中國信托行業的資產規模余額達到了27萬億元，這一數字不僅刷新了“資管新規”前的行業最高數據（26.25萬億元），而且標志著信托資產規模已邁上新的歷史臺階。與2023年四季度末相比，資產規模增加了3.08萬億元，較上年同期則增加了5.32萬億元，同比增速高達24.52%。這是自2017年后，信托資產規模首次突破26萬億元，并連續9個季度實現同比正增長。盡管資產規模持續增長，但信托行業仍面臨著經營挑戰。與去年同期相比，信托行業的經營收入和利潤總額均出現明顯下滑。這主要是由于傳統非標業務持續壓縮帶來的信托業績下滑，而標品業務的盈利能力尚不足以支撐整體業績。然而，信托行業也面臨著廣闊的發展機遇。隨著中國經濟的高質量發展深入推進，信托制度在提供定制化服務、財產管理和處置以及風險隔離等方面具有獨特優勢。未來，信托行業有望在服務實體經濟、促進社會和諧、推動金融創新等方面發揮更加重要的作用。

2024年上半年，中國信托行業的資產規模余額達到了27萬億元，其中信托業資金信托總規模達到19.95萬億元，占比達74%，資金信托是指委托人基于對信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理或者處分的行為。資金信托是信托業的主要業務類型，其規模在信托資產總規模中占據較大比例。非資金信托規模為7.05萬億元，占比為26%，非資金信托則是指除資金信托以外的其他信托業務，主要包括財產權信托、公益信托等。這些業務類型通常涉及不動產、動產、知識產權等各種形式的財產權轉移和管理。非資金信托在信托資產規模中也占有一定的比例，但相對于資金信托來說，其規模和影響力較小。

截至2024年2季度末，信托業資金信托總規模達到19.95萬億元，較2023年4季度末增加2.58萬億元，較2023年同期增加4.25萬億元，同比增長27.10%。從資金信托投向結構來看，信托資金投向證券市場（含股票、基金、債券）的規模合計為8.34萬億元，較2023年4季度末增加1.74萬億元，該部分資金投向在資金信托總規模中合計占比為41.81%。信托資金投向工商企業的規模為3.87萬億元，在資金信托總規模中占比19.39%。與2023年四季度末相比，該部分資金投向增加了793.88億元。信托資金投向金融機構的規模為2.96萬億元，在資金信托總規模中占比14.83%。與2023年四季度末相比，該部分資金投向增加了5879.50億元。

2024年上半年中國資金信托投向結構情況

五、中國信托行業重點企業分析

我國信托行業的重點企業包括平安信托、上海信托、中信信托、建信信托、建元信托、陜國投、興業信托和中融信托等。這些企業各具特色，業務布局廣泛，涵蓋家族信托、證券投資信托、房地產信托等多個領域。平安信托和上海信托在市場份額和利潤總額上領先，中信信托和建信信托在信托資產規模上占據優勢。整體而言，我國信托行業競爭格局呈現多元化，平安信托等處于第一梯隊，營業收入超過百億；上海信托、建信信托等處于第二梯隊；中信信托、興業信托等處于第三梯隊；長安信托、建元信托等處于第四梯隊，營業收入在十億元以內。信托公司需不斷創新業務模式，提升核心競爭力，以應對日益激烈的市場競爭。

平安信托有限責任公司是中國平安保險（集團）股份有限公司的控股子公司，成立于1996年。平安信托資產質量優良，業務發展穩健，各項業績指標位居行業前列。平安信托緊跟國家發展戰略，將“回歸信托本源”、“支持實體經濟”作為轉型指引，聚焦“特殊資產投資、基建投資、金融服務、私募股權投資”四大核心業務。此外，平安信托還通過產業投資、服務信托等方式支持實體經濟，并加大股權投資力度，在地產股權投資和私募股權投資領域取得顯著成果。同時，平安信托也注重信托產品的創新，推出了家族信托、保險金信托等多種創新型信托產品。2023年，平安信托實現營業收入145.53億元，較2022年有所下降。

陜西省國際信托投資股份有限公司（簡稱陜國投）是國內首家上市的非銀行金融企業，也是國內目前僅有的兩家整體上市信托投資公司之一。公司成立于1985年，并在深交所掛牌交易。陜國投在信托業務方面布局廣泛，涵蓋了債券投資資金信托、央行票據信托、銀行優質信貸資產（收購）資金信托等多個領域。近年來，陜國投加速轉型資產管理信托，不斷豐富現金管理、固收及權益等財富管理產品，標品資產管理信托規模超千億。同時，陜國投也全力拓展資產服務信托，聚焦國企應收賬款等開展財產權服務信托業務。2023年，陜國投A金融信托業務營業收入28.13億元，同比增長46.05%。2024年1-6月，陜國投A金融信托業務營業收入為14.08億元，同比上年同期增長12.15%。

六、中國信托行業未來發展趨勢

1、結構持續優化

信托業的結構持續優化，體現在信托資產來源、功能和投向的多元化與合理性上。近年來，集合資金信托規模占比不斷上升，單一資金信托占比下降，管理財產信托占比則相對穩定，這有利于降低風險集中度，提高信托資產的穩定性和可持續性。同時，投資類信托和事務管理類信托的占比也在逐步增加，融資類信托占比有所下降，這反映了信托業從傳統的融資功能向投資、管理功能的轉變。在投向上，證券市場、金融機構等領域的資金信托規模占比逐年提升，工商企業、基礎產業和房地產等領域的占比則有所下降，這有助于信托業更好地服務于實體經濟和金融市場。

2、風險防控力度加大

隨著信托業的快速發展，風險防控成為行業持續健康發展的關鍵。信托公司不斷加強合規管理，完善風險防控體系，提高風險識別能力。通過建立健全內部控制機制、加強風險監測和預警、強化信息披露和透明度等措施，信托公司有效降低了業務風險。此外，信托業還積極應對外部風險挑戰，加強與監管機構的溝通協調，提高風險防范和化解能力。這些措施的實施，為信托業的穩健發展提供了有力保障。

3、深化金融科技應用

金融科技的應用為信托業的發展注入了新的活力。信托公司積極擁抱金融科技，通過大數據、云計算、人工智能等技術手段，提升業務處理效率和服務質量。金融科技的應用還促進了信托產品的創新和個性化發展，滿足了客戶多元化、差異化的需求。同時，金融科技也加強了信托業的風險防控能力，通過實時監測和分析業務數據，及時發現和預警潛在風險。未來，隨著金融科技的不斷發展，信托業將進一步深化金融科技應用，推動行業的數字化轉型和高質量發展。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國信托行業市場現狀調查及投資前景研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。