1.產業鏈整體結構

    金屬粉體材料行業是高端制造領域發展的重要基礎，屬于國家重點支持的戰略性新興產業領域中的新材料產業。金屬粉末主要包括鐵基金屬粉末、銅基金屬粉末兩大類，銅基金屬粉末是其中重要組成部分，可以廣泛應用在粉末冶金、超硬工具、摩擦材料、電碳制品、電工合金等領域。隨著我國制造業發展，我國粉末冶金、超硬工具等需求不斷上升，帶動銅基金屬粉末市場規模不斷擴大。

銅基金屬粉末產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

    2.行業上游市場分析

    銅基金屬粉末的主要原材料為銅。根據國家統計局數據：2019年中國銅礦金屬查明資源儲量為11253.6萬噸，但我國原生礦石品位較低，單體儲量較少，缺乏世界級大型銅礦床，主要依賴銅資源的進口來滿足制造業的生產需求。

中國銅礦查明資源儲量及精煉銅產量

資料來源：國家統計局、中國有色金屬工業協會、智研咨詢整理

    3.行業中游市場分析

    我國銅粉末合金總產能處于全球產能的第一梯隊，國外產能主要分布在美國、俄羅斯、日本、英國、韓國、德國、意大利以及印度。近年來，國內銅基金屬粉末產銷量基本持平，且保持較為穩定的增速。2020年中國銅基金屬粉末銷售量為5.71萬噸，同比增長4.0%。

2016-2020年中國銅基金屬粉末銷售量

資料來源：中國鋼協粉末冶金分會、智研咨詢整理

    國內銅及銅合金粉末主要生產方法有電解、霧化、擴散、化學法等。電解銅粉2020年銷量約為2.3萬噸，占總量的40.3%，同比增長5.5%。霧化、擴散及其他銅及銅合金粉銷量為3.41萬噸，占總量的59.7%。

2020年中國銅基金屬粉末工藝分布

資料來源：中國鋼協粉末冶金分會、智研咨詢整理

    目前中國生產銅及銅合金粉末企業較少，2020年僅有20多家，總產能超過7萬噸。年產能超過2000噸的企業有：有研粉末、有研重冶、衡水潤澤、蘇州福田、浙江長貴金屬粉體、福州富恒、安徽鑫佳、安徽旭晶、安徽德詮等。其中有研粉材處于行業領軍地位，2020年有研粉材銅基金屬粉末產量為2.31萬噸，銷量為2.15萬噸，銷量市場占有率為37.6%。

2017-2020年有研粉材銅基金屬粉末產銷量及市場占有率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    4.行業下游市場分析

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國銅粉行業市場全景調查及發展趨勢研究報告》數據顯示：中國銅基金屬粉末主要應用于粉末冶金零件、金剛石工具、電工材料（如碳刷等）、摩擦材料，占比分別為43%、28%、11%、9%。

2020年中國銅基金屬粉末下游應用分布

資料來源：中國鋼協粉末冶金分會、智研咨詢整理

    （1）粉末冶金

    作為重要的工業原料，銅基粉體材料的市場需求在很大程度上取決于其下游行業的運營情況和景氣程度，行業主要下游市場包括粉末冶金行業、金剛石工具行業、電工材料行業。

    粉末冶金工藝擁有廣泛的應用場景，在新材料的發展中起著舉足輕重的作用，屬于現代工業發展的朝陽產業。粉末冶金制品中銅基粉末制品占據重要位置，2020年中國銅基類機械零件產量為11268噸，較2019年增加了4.5%。

2014-2020年中國銅基類機械零件產量

資料來源：中國機械通用零部件工業協會粉末冶金分會、智研咨詢整理

    （2）金剛石刀具

    我國基本主導著全球超硬材料市場，人造金剛石銷量占全球市場的90%以上，立方氮化硼占全球市場的70%以上。我國超硬材料行業產品質量從整體上已經達到國際先進水平，但占據的市場份額大部分為中低端市場，高端市場依然被歐美、日韓等發達國家占據。我國超硬材料行業在電子信息、國防軍工、航空航天等高科技產業領域的精密加工應用研究起步較晚，在資金投入、研發創新、經驗積累以及人才等方面較為缺乏，新產品開發及工藝技術與歐美、日韓等國家相比暫時仍存在一定差距。

    決定金剛石工具性能的主要是金剛石和胎體粉末。胎體材料的選擇成為超硬金剛石刀具制造的關鍵技術問題之一，由于較低的燒結溫度、良好的成形性和可燒結性及與其他元素的相容性，銅和銅基合金是目前超硬工具胎體粉末中應用最多的金屬。2020年中國金剛石刀具市場規模為22.72億元。

2013-2020年中國金剛石刀具市場規模

資料來源：智研咨詢整理