企業年金建立、投資管理及領取情況

    一、定義特征

    企業年金是一種補充性養老金制度，是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自主建立的補充養老保險制度。

    企業年金是對國家基本養老保險的重要補充，是我國正在完善的城鎮職工養老保險體系（由基本養老保險、企業年金和個人儲蓄性養老保險三個部分組成）的“第二支柱”。在實行現代社會保險制度的國家中，企業年金已經成為一種較為普遍實行的企業補充養老金計劃，又稱為“企業退休金計劃”或“職業養老金計劃”，并且成為所在國養老保險制度的重要組成部分。

    職工參加企業年金方案的條件：

資料來源：智研咨詢整理

    通過建立個人賬戶的方式，由企業和職工定期按一定比例繳納保險費（其中職工個人可以選擇繳納比例或者申請放棄加入企業年金方案），職工退休時的企業年金水平取決于資金積累規模及其投資收益。

    企業年金的基本特征

資料來源：智研咨詢整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2021-2027年中國養老保險產業競爭現狀及發展前景預測報告》

    二、企業年金建立、投資管理及領取情況

    1、企業年金建立情況

    按照我國社會保障體系建設的總體要求,社會養老保險由國家基本養老保險,企業年金和個人儲蓄養老三個支柱組成.目前,全球大多數發達國家都建立了比較完善的企業年金制度,企業年金已經成為養老保險的重要支柱。2016年以來，中國企業年金建立企業呈增長趨勢，截止2020年底，中國企業年金建立企業105227個，較2016年增長28929個。

    2016-2020年中國企業年金建立企業及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    從參加企業年金建立參加職工人數來看，2016-2020年中國企業年金建立參加職工呈穩定增長態勢，截止2020年中國企業年金建立參加職工2717.53萬人，較2019年增長169.59萬人，同比增長6.7%。

    2016-2020年中國企業年金建立參加職工及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    企業年金作為我國多支柱養老保險制度中的重要組成部分，自建立運行十幾年來，年金規模不斷擴大，2019年中國企業年金積累基金17985.33億元，較2018年增長3214.95億元，增長率為21.8%；2020年中國企業年金積累基金22496.83億元，較2018年增長4511.50億元，增長率為25.1%。

    2016-2020年中國企業年金積累基金及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    2、企業年金建立計劃情況

    從企業年金建立計劃數來看，2019年中國企業年金建立計劃1673個，較2018年增長46個，同比增長2.8%；2020年中國企業年金建立計劃1752個，較2018年增長79.個，同比增長4.7%。

    2016-2020年中國企業年金建立計劃及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    2020年中國企業年金建立計劃數中法人受托1561個，較2019年增長90個；理事會116個，較2019年減少12個；集合計劃58個，較2019年增長1個；其他計劃17個，于2019年持平。

    2016-2020年中國企業年金建立計劃情況（單位：個）

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    中國企業年金建立單一計劃呈直線增長，2019年中國企業年金建立單一計劃1599個，較2018年增長46個，同比增長3.0%；2020年中國企業年金建立單一計劃1677個，較2018年增長78個，同比增長4.9%。

    2016-2020年中國企業年金建立單一計劃及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    3、企業年金投資管理情況

    我國企業年金經過十幾年的發展，已經形成了較大的資金規模。參與的人數越來越大，投資運營的渠道也不斷拓寬。2020年中國企業年金投資管理實際動作資產金額22149.57億元，較2019年增長4459.61億元，增長率為25.2%。

    2016-2020年中國企業年金投資管理實際動作資產金額及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    從中國企業年金投資管理建立組合數來看，2020年中國企業年金投資管理建立組合數4633個，較2019年增長306個，同比增長7.1%。

    2016-2020年中國企業年金投資管理建立組合數及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    我國企業年金雖然可以實行市場化的投資運營，但在市場化的投資運營中基金的安全性仍然放在首位。企業年金的市場化投資也受到了一定的限制，還有我國企業年金基金投資專業化水平依然不高，收益率和發達國家相比還處于較低水平。2019年以來，中國企業年金年投資收益較往年有所增長，加權平均收益率也有所提高，2019年中國企業年金年投資收益1258.23億元，較2018年增長837.77億元，加權平均收益率8.3%；較2018年增長5.29個百分點；2020年中國企業年金年投資收益1931.48億元，較2018年增長673.25億元，加權平均收益率10.31%；較2018年增長2.01個百分點。

    2016-2020年中國企業年金年投資收益及加權平均收益率

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    從2020年中國企業年金投資管理收益率區間投資組合數來看，R≥16%占0.19%；12%≤R<16%占4.58%；8%≤R<12%占27.02%；4%≤R<8%占4.54%；0%≤R<4%占21.30%；R<0占1.37%；從期末資產金額占比來看，R≥16%占0.22%；12%≤R<16%占1.68%；8%≤R<12%占15.32%；4%≤R<8%占45.43%；0%≤R<4%占33.09%；R<0占4.26%。

    2020年中國企業年金投資管理收益率區間投資組合數及期末資產金額占比情況

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    4、企業年金待遇領取情況

    待遇領取是企業年金計劃的一個重要組成部分。企業年金領取的方式主要有購買年金產品、分期領取和一次性領取。2020年中國企業年金待遇領取225.71萬人，較2019年增長45.25萬人，其中：一次性領取人數13.26萬人，較2019年減少1.23萬人，分期領取人數212.45萬人，較2019年增長46.48萬人。

    2016-2020年中國企業年金待遇領取人數及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    2016-2020年中國企業年金待遇領取人數情況（

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    從中國企業年金待遇領取金額來看，2020年中國企業年金待遇領取金額576.14億元，較2019年增長83.75億元，其中：一次性領取100.77億元，較2019年減少3.12億元，分期領取475.37億元，較2019年增長86.87億元。

    2016-2020年中國企業年金待遇領取金額及增長

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    2016-2020年中國企業年金待遇領取金額情況

資料來源：證券投資基金業協會、智研咨詢整理

    5、企業年金基金管理機構業務情況

    2020年中國企業年金基金管理機構分別有華寶信托有限責任公司、中信信托有限責任公司、平安養老保險股份有限公司、太平養老保險股份有限公司、中國工商銀行股份有限公司、招商銀行股份有限公司、長江養老保險股份有限公司、中國人壽養老保險股份有限公司、泰康養老保險股份有限公司、建信養老金管理有限責任公司、中國銀行股份有限公司、中國農業銀行股份有限公司、中國人民養老保險有限責任公司，共有83435個企業，職工人數有20746740人；受托管理資產金額156856924萬元；計劃直投養老金產品資產凈值4631808萬元。

    2019-2020年中國企業年金基金管理機構業務情況

    三、企業年金投資運營存在的問題及完善企業年金投資運營的路徑分析

    我國企業在社會主義市場經濟的快速推進下，也得到了突飛猛進的發展，并逐漸推出了企業年金，可見企業對員工福利問題的重視，意在提供可觀的福利，使企業職工的老年生活有所保障。企業年金制度從理論上而言有著非常重要的關鍵性意義，能雙重性的影響養老金差距，包括拓展其他因素帶來的養老金差距、減少因自愿性養老儲備不充裕帶來的差異問題，進而促進我國養老金發展創新，降低養老金的差異性。

    企業年金對養老金差距的雙重影響

資料來源：智研咨詢整理

    但就我國企業近一些年來實施年金的實際情況而言，從現實層面出發，不難發現在工作時間、稅收以及工資等因素的影響下，企業年金會在一定程度上影響養老金差距。為了對此種局面進行有效改變，優化調整相關政策是至關重要的，從而構建多支柱養老保障系統，促進我國企業年金的發展。

    養老金積極主義在美國興起并主要在西方發達國家改善上市公司治理水平和降低企業年金等機構投資者市場化的投資風險方面發揮了重大作用。目前，我國資本市場正處于逐漸完善的階段，建立對資本市場運行的完善的監督機制顯得尤為必要，養老基金積極主義對我國具有重大的借鑒意義。養老金積極主義不僅能夠改善我國目前的上市公司治理水平，完善對上市公司的監督機制，也能夠降低企業年金和養老保險基金今后在市場化的投資運營中由于人為原因造成的損失，增加基金的投資收益，提高企業年金的保值增值能力，為日趨嚴峻的老齡化趨勢儲備足夠的資金。因此，養老金積極主義值得我國加以借鑒。

    企業年金投資運營存在的問題及養老金積極主義視角下完善企業年金投資運營的路徑

資料來源：智研咨詢整理