一、發展背景

    汽車金融業務主要是指和汽車產業之間密切相關的各種金融服務。金融機構直接參與開發、設計不同類型的關于汽車產業的金融服務產品并通過這類產品為汽車產品生產商或汽車產品銷售商搭建的一條資金融通渠道，以此更好地滿足汽車廠商在產品研發、設計、生產、流通、消費等各個環節中的資金需求。實現汽車信貸、保險等多種金融服務產品與汽車行業的各類產品之間的融合，推動汽車行業和金融行業產業之間的互動發展。

    根據中國汽車工業協會：2020年中國汽車產量為2522.5萬輛，銷量為2531.1萬輛；2021年上半年中國汽車產量為1256.9萬輛，銷量為1289.1萬輛。

2014-2021年上半年中國汽車產銷量

資料來源：中國汽車工業協會、智研咨詢整理

    二、市場現狀

    我國汽車金融行業起步較晚，從20世紀90年代中期簡單的汽車信貸開始，行業整體經歷了萌芽期、起步期、調整期和爆發期。目前，汽車金融行業主要有四類參與者，具體包括商業銀行、汽車金融公司、融資租賃公司、互聯網平臺等；其中汽車金融公司約占一半的市場份額，成為行業最大參與者。

    2019年中國經銷商批發貸款車輛數量為419.8萬輛，2020年中國經銷商批發貸款車輛數量為428.4萬輛。

2015-2020年中國經銷商批發貸款車輛數量

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    近年來，中國汽車金融公司零售貸款車輛數量不斷增加，占汽車總銷量比重不斷提升；2020年中國汽車金融公司零售貸款車輛為678.1萬輛，同比增長2.0%，占汽車總銷量的26.8%。

2015-2020年中國汽車金融公司零售貸款車輛數量及占比

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    汽車金融通過調節供需矛盾，刺激了汽車生產的擴張，擴大了汽車市場的流通規模，有效疏通了汽車產業上、下游通道，減少了產品的庫存，縮短了資金周轉時間，提高了資金使用效率和利潤水平。2020年中國汽車金融公司資產規模為9774.8億元，較2019年的9063.7億元同比增長7.85%。

2014-2020年中國汽車金融公司資產規模

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國汽車金融行業競爭戰略分析及發展前景研究報告》數據顯示：2020年中國汽車金融公司零售貸款余額為7820.2億元，較2019年的7193.8億元同比增長8.7%，行業資本充足率為21.4%。

2015-2020年中國汽車金融公司零售貸款余額及行業資本充足率

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    2019年中國汽車金融公司庫存批發貸款余額為1080.6億元，行業平均流動比為234.9%；2020年中國汽車金融公司庫存批發貸款余額為1046.5億元，行業平均流動比為214.1%。

2019-2020年中國汽車金融公司庫存批發貸款余額及行業平均流動比

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    近年來在消費逐漸成為拉動經濟增長的第一驅動力背景下，消費升級不斷推進，我國汽車金融行業也呈現出快速發展的勢頭，但同時也蘊藏了一定的信貸風險。2020年中國汽車金融行業平均不良貸款率為0.49%，較上年下降了0.01%。

2015-2020年中國汽車金融行業平均不良貸款率

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    得益于金融市場的深化發展和各汽車金融公司的不懈努力，汽車金融公司的融資渠道從單一的銀行借款和資本金注入向更多元化的方向延伸。2020年有3家汽車金融公司完成增資，合計增資約62.11億元，2018-2020年共有15家汽車金融公司完成增資。

2019-2020年中國汽車金融公司增資情況

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    2020年共有16家汽車金融公司發行了37單資產支持證券，總發行規模超過1670億元人民幣；3家汽車金融公司發行了4單金融債，總發行規模人民幣125億元。

2019-2020年中國汽車金融公司資產支持證券發行情況

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理