我國美容整形行業實行分級管理。對于一級美容外科項目（如隆鼻、肉毒素注射等），設有醫療美容科或整形外科的一級綜合醫院和門診部及相關醫美診所就可開展，但操作過程復雜，難度高、風險大的四級美容外科項目（如顴骨降低術、下頜角肥大矯正術等），僅三級整形外科醫院、設有醫療美容科或整形外科的三級綜合醫院才能開展。

美容外科項目及其分級

資料來源：衛生部《醫療美容項目分級管理目錄》、智研咨詢整理

    根據《中國衛生健康統計年鑒》，2019年我國整形外科醫院及醫療美容醫院共計498家，12-19年復合增16%；其中，整形外科醫院48家，醫療美容醫院450家。

2012-2019年中國美容整形醫院數量

資料來源：中國衛生健康統計年鑒、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國美容整形產業發展態勢及市場發展策略報告》數據顯示：近幾年，我國美容整形醫院快速發展，行業資產不斷增長。2019年我國整形外科醫院及醫療美容醫院資產共計150.24億元，12-19年復合增16%；其中，整形外科醫院26.38億元，醫療美容醫院123.86億元。

2012-2019年中國美容整形醫院資產統計

資料來源：中國衛生健康統計年鑒、智研咨詢整理

    從收入方面來講，整形外科醫院收入增長率低于美容醫院。2019年，我國美容整形醫院收入共計164.97億元，12-19年復合增30%；其中，整形外科醫院收入24.47億元，醫療美容醫院收入140.50億元。

2012-2019年中國美容整形醫院收入統計

資料來源：中國衛生健康統計年鑒、智研咨詢整理

    當前，我國美容整形行業格局較為分散。其中大型連鎖美容整形機構包括美萊、藝星、鵬愛、華韓、朗姿等企業。大型連鎖機構通常擁有大中型醫院、門診部、診所等多形態醫美機構，客群覆蓋廣、議價能力強。而中小型機構包括北京長虹、四川華美紫馨、上海薇琳、成都西嬋等，主要包括醫院和門診部兩種類型，小微型企業則主要是北京歐華、西安華旗、揚州美貝爾等門診部、診所，“黑”診所也較常出現在此類中。
行業主要上市企業分析

    華韓整形

    公司美容整形業務主要集中在江蘇地區，在北京、青島、成都、長沙等地也有醫院開展業務。目前旗下有南京醫科大學友誼整形外科醫院（包括揚州、常州、無錫、蘇州、南通分院，以及鹽城、鎮江、泰州、徐州、淮安、連云港、宿遷等在建中的分院）、華韓奇致美容醫院、青島華韓整形美容醫院、北京華韓醫療美容醫院、四川悅好醫學美容醫院、長沙華韓華美醫療美容醫院，以及華韓（海南）國際整形美容醫院（位于海南樂城，在建中）共計19家醫美機構，包括華韓生命科技（南京）有限公司和華韓軟件科技（南京）服務有限公司。

    2020年，公司營收8.88億元，同比增長10.43%，其中整形科收入5.75億元，同比增長1.02%，毛利率50.17%；美容皮膚科2.74億元，同比增長39.35%，毛利率51.59%；牙科收入0.39億元，同比增長1.88%，毛利率48.00%。收入增加主要系南京友誼醫院、青島醫院、長沙華韓華美醫院、四川悅好美容醫院以及南京華韓奇致醫院貢獻。

2016-2020年華韓整形營收分析

資料來源：公司財報、智研咨詢整理

    朗姿股份

    朗姿醫美旗下主要包括米蘭柏羽、晶膚、高一生三大品牌。截至2021年一季度，公司已擁有20家醫療終端，覆蓋成都、重慶、長沙、西安、深圳、寶雞等城市。

2020年朗姿醫美旗下品牌經營概覽

資料來源：公司財報、智研咨詢整理

    2020年，公司營收8.12億元，同比增長29.28%，其中手術類醫療美容收入2.80億元，同比增長29.16%，毛利率68.03%；非手術類醫療美容收入5.33億元，同比增長29.34%，毛利率47.14%。收入前五名機構分別是四川米蘭柏羽醫學美容醫院有限公司、陜西高一生醫療美容醫院有限公司、西安米蘭柏羽醫療美容醫院有限公司、四川晶膚醫學美容醫院有限公司、深圳米蘭柏羽醫療美容門診部。

2016-2020年朗姿醫美營收結構分析

資料來源：公司財報、智研咨詢整理