一、概述

    溶解漿是由高純度纖維素組成的特殊化學漿，主要生產原料有針葉木、闊葉木，也用一些非木材纖維，如棉短絨、竹子等。溶解漿與普通紙漿存在很大差異，具有纖維素含量高、半纖維素和無機雜質含量極少的特點，對纖維形態和漿料強度要求不高，但對α－纖維素含量、纖維素的聚合度分布等指標有嚴格要求。溶解漿是一種用途廣泛的中間產品，在制成最終產品的加工過程中，一般需要將漿料先溶解在某種溶劑中，然后在另一種溶劑中析出，以改變纖維素的結構和表面形狀，再制成再生纖維素纖維、薄膜或其他纖維素衍生物產品。由于溶解漿經黃化、乙?；?、硝化和醋酸化等加工過程，可以生產粘膠纖維、纖維素醚、硝酸纖維和醋酸纖維等中間產品，在紡織、軍工、煙草、電子等領域獲得廣泛應用。

溶解漿下游應用

資料來源：智研咨詢整理

    二、供需現狀

    溶解漿的生產最早出現在20世紀40年代，其生產工藝與造紙用化學木漿相似。2020年全球溶解漿產量為630萬噸，較2019年的750萬噸同比下降16%。新冠疫情自2020年3月下旬起在南非、歐美等國家與地區蔓延，國外溶解漿生產線檢修或停產較往年頻繁。

2018-2020年全球溶解漿產量

資料來源：中國造紙年鑒、智研咨詢整理

    從2020年全球溶解漿產能分布來看，全球溶解漿主要集中在美洲與亞洲，兩地合計占全球溶解槳產能76%，其中中國占比25%，美國占比19%，南非占比10%。

2020年全球溶解漿產能分布

資料來源：中國造紙年鑒、智研咨詢整理

    2019年中國溶解漿產量為158萬噸，較2018年增加了2萬噸；2020年中國溶解漿產量為112萬噸，較2019年同比下降29.1%。國內疫情影響了上半年多數溶解漿企業的排產計劃，疊加黏膠短纖價格持續下跌導致2020年中國溶解漿產量下降。

2015-2020年中國溶解漿產量

資料來源：中國造紙年鑒、智研咨詢整理

    2020年中國溶解漿產能為260萬噸，其中亞太森博（山東）漿紙有限公司溶解漿產能為120萬噸、山東太陽紙業股份有限公司溶解漿產能為50萬噸、湖南駿泰漿紙有限責任公司溶解漿產能為30萬噸。

2020年中國溶解漿產能分布情況

資料來源：中國造紙年鑒、智研咨詢整理

    中國是全球溶解漿最大消費國，中國溶解漿表觀需求量整體呈波動式增加，由2015年的346.7萬噸增加至2020年的437.4萬噸，年復合增長率為4.8%。

2015-2020年中國溶解漿表觀需求量

資料來源：智研咨詢整理

    黏膠短纖是中國溶解漿最大的應用領域，2019年中國黏膠短纖用溶解漿量為403萬噸，占溶解漿表觀需求量的86.8%；2020年中國黏膠短纖用溶解漿量為385萬噸，占溶解漿表觀需求量的88.0%。

2015-2020年中國黏膠短纖用溶解漿量

資料來源：中國造紙年鑒、智研咨詢整理

    三、進出口貿易

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國溶解漿行業競爭格局分析及發展趨勢預測報告》數據顯示：2018年中國溶解漿出口數量大幅上漲，2019年中國溶解漿出口數量為960.7噸，出口金額為50.4萬美元；2020年中國溶解漿出口數量為1364.9噸，出口金額為93.9萬美元。

2014-2020年中國溶解漿出口情況

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    目前中國溶解漿進口依存度仍然較高。造成中國溶解漿依存度過高的原因主要包括：1)中國用于生產溶解漿的林木資源較為稀缺，國內溶解漿產能無法滿足現有需求；2)美國、加拿大、巴西等溶解漿生產大國對中國長期實施傾銷，削弱了溶解漿的本國生產動力；3)中國溶解漿生產技術相對落后。

    2020年中國溶解漿進口數量為325.6萬噸，較2019年增加了19.3萬噸；進口金額為22.3億美元，較2019年減少了4.3億美元。

2014-2020年中國溶解漿進口情況

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2020年中國溶解漿進口前五地區依次為印度尼西亞、巴西、美國、南非、老撾，進口數量分別為82.93萬噸、43.75萬噸、31.63萬噸、30.10萬噸、24.44萬噸，進口金額為5.27億美元、3.24億美元、2.98億美元、1.92億美元、1.54億美元。

2020年中國溶解漿主要進口地

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    新加坡是中國最大的溶解漿出口地，2020年中國溶解漿出口至新加坡1315.5噸，占全國總出口數量的96.4%；出口金額為88.1萬美元，占全國總出口金額的93.9%。

2020年中國溶解漿主要出口地

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2020年上海市溶解漿出口數量為1315.5噸，占全國總出口數量的96.38%；出口金額為88.14萬美元，占全國總出口金額的93.90%。江蘇省溶解漿出口數量為24噸，出口金額為2.28萬美元。

2020年中國各省市溶解漿出口情況

資料來源：中國海關、智研咨詢整理