一、苯酚行業市場概況

    苯酚是一種常見的基礎有機化合物，是重要的有機化工原料，用途廣泛，是具有特殊氣味的無色針狀晶體，有輕微毒性，是生產酚醛樹脂、雙酚A、己內酰胺、環己酮、己二酸、水楊酸以及醫藥產品等重要原料。此外還可用作溶劑、試劑和醫療器械消毒劑等。

    苯酚的生產工藝較為成熟，經歷了苯磺化法、甲苯-苯甲酸法與異丙苯法等多種工藝歷程，其中采用異丙苯法的酚酮聯產裝置具有成本低，副產少、節能環保等優點，已經成為全球以及中國最為主要的生產工藝。中國近十年新建的苯酚產能均為這一生產工藝。

苯酚行業產業鏈結構示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    由于苯酚的用途廣泛，其市場需求與宏觀經濟走勢基本一致，同時受產業結構調整影響明顯，近幾年來，隨著我國經濟發展，高新技術產業不斷進步，尤其是電子通訊工業、汽車工業與建筑的也的持續發展，推動了苯酚下游的雙酚A與酚醛樹脂需求增長，從而帶動了苯酚需求的穩定增長。

    二、苯酚行業供給分析

    由于目前苯酚主要通過酚酮聯產裝置生產，苯酚的生產不全部由苯酚市場需求的決定，受丙酮市場需求的影響也較為顯著，供需差額主要依靠進出口調節。從國內產能來看，行業產量總體增長穩定，但產能呈現出明顯的階梯式增長，2015年由于三套40萬噸以上的酚酮裝置投產，苯酚產能增長跳漲，2016年-2017年無新裝置投產，2018年中海油惠州35萬噸/年的酚酮裝置投產，2018年國內苯酚總產能增長至275萬噸左右。

    2019年無新增裝置投產，原預期在2019年末投產的浙江石化65萬噸的裝置在2020年6月才得以投產。受此影響，其產量增長也逐漸放緩。

    尤其是近幾年來，由于企業環保壓力較大，檢修環保改造明顯增加，產量增長有限，進口量有所回升，市場價格上升。2019年我國苯酚產量約為189.45萬噸，近幾年我國苯酚產量走勢如下圖所示：

2012-2019年中國苯酚行業產量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    三、行業進出口分析

    2016年之前，隨著國內苯酚裝置產能的釋放，我國苯酚生產能力和產量的不斷增加，苯酚自給率不斷提升，對于進口貨源的依賴明顯下滑。2016年由于苯酚法生產環己酮工藝在國內取得較大的進展，行業需求增速明顯提升，疊加國內環保限產等壓力，我國苯酚的進口量在經歷四年下降之后，開始回升，加之國外低價傾銷，進口量連續四年上升，對外依存度有所回升，但供需缺口總體已經縮小。2019年我國的苯酚進口量增長至46.76萬噸，近幾年我國苯酚的進出口走勢如下圖所示：

2012-2019年中國苯酚進出口走勢

資料來源：中國海關

2012-2019年中國苯酚行業對外依存度走勢

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2019年9月，商務部公布裁定原產于美國、歐盟、韓國、日本和泰國的進口苯酚存在傾銷，決定自2019年9月6日起，對上述國家(地區)進口苯酚征收反傾銷稅，稅率為10.6%-287.2%，征收期限為5年。由于對美國貨源征收高額反傾銷稅，故美國貨源基本告別中國現貨市場。疊加2020年6月的浙江石化的65萬噸裝置的投產，預計進口量將總體回落，出口量有明顯的增長。

    四、苯酚行業市場需求

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國苯酚行業市場競爭現狀及供需態勢分析報告》指出：從苯酚的市場需求來看，雙酚A、環己酮是我國苯酚市場近幾年主要的發展動力，酚醛樹脂仍保持穩定的增長。目前雙酚A主要用于生產聚碳酸酯（PC）和環氧樹脂，近幾年聚碳酸酯產量的迅速增長，推升了雙酚A乃至苯酚的市場需求。2012年我國苯酚表觀消費量約為148.49萬噸，保持著緩慢穩定的增速，近幾年需求增速有所提升，2018年我國苯酚表觀消費量達到了226.77萬噸，同比增長7.25%。2019年達到了235.57萬噸，同比增長3.88%。

2012-2019年中國苯酚行業表觀消費量走勢

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    從行業下游的需求結構來看，目前我國苯酚主要用于生產酚醛樹脂和雙酚A，環己酮占比提升明顯。雙酚A對苯酚的需求占比持續提升，超越酚醛樹脂成為苯酚行業最大下游。

2019年我國苯酚行業下游需求結構

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    從行業市場價格走勢來看，經歷了2018年的大幅上升，2019年苯酚市場均價顯著回落，2018年由于供給收縮，需求增長，國內苯酚平均價格達到了近10000元/噸的歷史高位，較2018年的7700元/噸增長了近30%，2019年回落至8000元/噸。受市場價格的波動影響，行業的市場規模也有明顯波動，從2018年的226.8億元下降至了2019年的187.5億元，近幾年我國苯酚行業市場規模走勢如下圖所示：

2014-2019年中國苯酚行業市場規模走勢

資料來源：智研咨詢整理

    總的來看，得益于國內下游行業的發展與突破。苯酚行業市場產能過剩格局明顯改善，對外貿易環境也有所改善，行業仍具有明顯的前景，但值得注意的是，行業的市場競爭壓力也在逐漸增加，裝置的平均生產規模持續擴大，單位成本逐漸降低，市場競爭也更為理性，行業內企業不在以規模換效益，而是積極的挖掘企業自身潛在的增長空間，如通過在配套下游的雙酚A生產線，苯酚法環己酮生產線構建產業鏈一體化的發展模式，構筑更強的市場競爭力。

    從行業下游的發展來看，未來隨著我國環氧樹脂和聚碳酸酯在電子、建材、汽車工業、通訊和計算機等領域的不斷增長，我國的苯酚的需求量仍將穩步發展，同時苯酚法生產環己酮工藝預計仍將持續增長，尼龍6的需求增長顯著，極大的推升了環己酮—己二酸—己內酰胺整個產業鏈的需求，但同時也要注意丙酮產品過剩帶來的隱患與問題。