內容概要：氧化鋁，又稱三氧化二鋁，在礦業、制陶業和材料科學上又被稱為礬土，是由鋁土礦經拜耳法、燒結法等工藝生產先獲得氫氧化鋁，再經加熱分解的脫水產物。在政策、落后產能逐步退出等多重因素綜合影響下，近年來，我國氧化鋁行業產能整體呈現緩慢增長態勢，雖落后產能淘汰速度在不斷加快，但新建環保產能也在不斷增多。據統計，2024年我國氧化鋁行業現存運行產能規模已由2019年的8614萬噸增長至10340萬噸，年均復合增長率約為3.72%。

相關上市企業：天山鋁業（002532）；中國鋁業（601600）；南山鋁業（600219）；中國宏橋（01378）；云鋁股份（000807）；新疆眾和（600888）等

相關企業：信發集團有限公司；東方希望（三門峽）鋁業有限公司；重慶市博賽礦業（集團）有限公司；河北文豐實業集團有限公司；東方希望集團有限公司等

關鍵詞：產業鏈；鋁土礦；政策；氧化鋁產能；氧化鋁產量；氧化鋁進出口；氧化鋁表觀消費量；重點企業；競爭格局；發展趨勢

一、行業概況

氧化鋁，又稱三氧化二鋁，化學式為AI203，在礦業、制陶業和材料科學上又被稱為礬土，是由鋁土礦經拜耳法、燒結法等工藝生產先獲得氫氧化鋁，再經加熱分解的脫水產物，是一種白色粉狀或砂狀物。難溶于水，無臭、無味、質極硬，易吸潮而不潮解（灼燒過的不吸濕）。氧化鋁是典型的兩性氧化物，能溶于無機酸和堿性溶液中，幾乎不溶于水及非極性有機溶劑；熔點2050℃。

根據用途不同，氧化鋁分為兩大類：一類用作電解鋁原料，稱為冶金級氧化鋁；另一類是用于陶瓷、化工、制藥等領域的非冶金用氧化鋁，稱為特種氧化鋁，也叫化學品氧化鋁。目前全球95%氧化鋁用于電解鋁冶煉和生產，而用作其它用途的僅占5%左右。

氧化鋁行業產業鏈上游為原材料供應環節，主要包括鋁土礦，以及煤炭、燒堿、石灰等其他輔料。產業鏈中游為氧化鋁生產供應環節，代表廠商有天山鋁業、中國鋁業、南山鋁業、云鋁股份等。產業鏈下游為氧化鋁產品生產應用領域，其中，冶金級氧化鋁主要用于生產電解鋁，進而生產鋁板帶、鋁箔和鋁型材等產品；非冶金級氧化鋁主要用于生產剛玉、陶瓷和耐火材料，終端應用行業包括建筑、機械、交通運輸、電子電器、家電、航空、包裝等行業。

二、產業上游

鋁土礦是生產氧化鋁的核心原材料，生產1噸氧化鋁約需要消耗2.3-2.7噸鋁土礦。國鋁土礦資源相對匱乏，國內儲量僅占全球鋁土礦資源儲量的2.3%。再加上長期開采導致我國鋁土礦資源量和品位下降，開采難度和成本上升，使得鋁土礦采選產能難以擴大，產量無法滿足氧化鋁生產需要。數據顯示，近年來，我國鋁土礦產量呈連年下降趨勢。2023年，鋁土礦產量比上年下降3.38%，至6552萬噸。2024年，這一趨勢并未得到改善，進一步下降至6420萬噸，比2023年再降2個百分點。因此，我國每年都需要大量進口鋁土礦，近年來其對外依存度處于較高水平，且持續上升，目前已由2018年的44.46%上升至70%左右。

在此背景下，我國鋁土礦價格呈現出明顯的分化走勢。國產礦方面，由于供應壓力依舊較大，加上礦石價格偏高，而氧化鋁價格持續先抑后揚，部分氧化鋁企業積極復產，對礦石需求進一步加大，預計國產礦石價格運行區間在440~450元/噸。進口礦價格則將圍繞國內氧化鋁廠的成本與利潤之間以及受海運費的變動而出現上下浮動，但波動幅度有限。

鋁土礦價格的分化走勢對不同類型的鋁企產生了不同的影響。對于擁有自有礦山的鋁企，如中國鋁業，其鋁土礦自給率約70%，而且在幾內亞建有博法鋁土礦，能夠在一定程度上緩解鋁土礦價格上漲的壓力，通過內部資源調配降低生產成本，保持相對穩定的生產經營。而對于那些主要依賴外購鋁土礦的企業來說，成本控制面臨較大挑戰，不得不承受更高的原材料成本，利潤空間被壓縮，部分企業甚至可能因成本過高而面臨減產或停產的困境。

三、產業現狀

氧化鋁行業屬于高耗能行業。近年來我國相繼發布一系列等政策，對氧化鋁新增產能作出不同程度的約束，且呈現趨嚴態勢。其中，2021年11月中共中央、國務院聯合發布的《關于深入打好污染防治攻堅戰的意見》提出在重點區域嚴禁新增氧化鋁產能；2022年由工業和信息化部牽頭，接連發布的《工業領域碳達峰實施方案》《有色金屬行業碳達峰實施方案》提出防范氧化鋁等冶煉產能盲目擴張；2024年5月國務院發布的《2024—2025年節能降碳行動方案》則進一步收緊，提出從嚴控制氧化鋁等冶煉新增產能。

在政策、落后產能逐步退出等多重因素綜合影響下，近年來，我國氧化鋁行業產能整體呈現緩慢增長態勢，雖落后產能淘汰速度在不斷加快，但新建環保產能也在不斷增多。據統計，2024年我國氧化鋁行業現存運行產能規模已由2019年的8614萬噸增長至10340萬噸，年均復合增長率約為3.72%。從產能地域分布情況看，目前，國內氧化鋁產能分布較為集中，主要分布于山東省、山西省、廣西壯族自治區和河南省，四省合計建成產能占比超過80%。

每生產1噸電解鋁約需要消耗1.93噸氧化鋁。隨著下游電解鋁生產需求提升上升，我國氧化鋁應用需求也隨之增長。同時，由于國產電解鋁產能規模增長較為緩慢，因此國內氧化鋁產銷規模整體呈現出低速增長態勢。據統計，2024年，我國氧化鋁產量已由2019年的7247.4萬噸增長至8552.2萬噸，同比增長率為3.74%；全國氧化鋁表觀消費量也已有由2019年的7384.46萬噸增長至8515.6萬噸，同比增長率為2.58%。

此外，截至2024年12月，我國電解鋁行業的運行產能為4358.40萬噸，接近4500萬噸的產能“天花板”，后續氧化鋁需求增長空間仍然有限。更值得一提的是，受上游鋁土礦價格上漲等因素影響，在2024年我國氧化鋁價格呈階梯式快速上漲態勢。據Mysteel統計，2024年我國氧化鋁加權年均價為4076元/噸，較上年上漲1154元/噸，漲幅約39.49%。

相關報告：智研咨詢發布的《中國氧化鋁行業發展模式分析及未來前景規劃報告》

四、進出口

從進出口市場看，近年來，隨著出口規模擴大和進口規模縮小，我國于2024年由氧化鋁凈進口國轉為凈出口國，實現了從貿易逆差到貿易順差的轉變。具體來看，自2021年起，我國氧化鋁進口規模不斷縮小，進口量和進口額均呈現持續下行態勢，2024年分別為141.99萬噸和53.71億元，同比分別下降22.29%和7.87%；其出口規模則自2022年起不斷擴大，出口量和出口額持續增長，2024年分別達到178.55萬噸和75.27億元，同比分別增長42.74%和78.51%。

五、企業格局

從市場競爭情況看，我國氧化鋁行業市場高度集中，頭部企業通過規模優勢和資源整合主導市場。具體來看，當前，國內氧化鋁行業產能主要集中于中國鋁業、山東魏橋、信發集團、錦江集團等少數大型企業，前十大企業合計產能占比超過80%，市場集中度較高。其中，中國鋁業作為央企龍頭，依托鋁土礦資源儲備和全產業鏈布局保持領先地位；而魏橋、信發等民營企業憑借靈活的經營機制、低成本自備電廠和海外資源渠道，形成差異化競爭優勢。

云南鋁業股份有限公司前身為云南鋁廠，始建于1970年，1998年在深圳交易所改制上市，股票簡稱“云鋁股份”，于2019年加入中鋁集團，是全國有色行業、中國西部省份工業企業中唯一一家“國家環境友好企業”，國家綠色工廠。目前，云鋁股份已形成氧化鋁 140 萬噸、綠色鋁305 萬噸，鋁合金及鋁加工產品 160 萬噸，炭素制品82 萬噸的產能規模。數據顯示，2024年前三季度，云鋁股份營業收入為391.86億元，同比增長31.67%。

山東南山鋁業股份有限公司成立于1993年3月18日??，1999年12月23日成功在上海證券交易所上市，股票簡稱“南山鋁業”。南山鋁業已形成從熱電、氧化鋁、電解鋁、熔鑄、鋁型材/熱軋-冷軋-箔軋、廢鋁回收(再生利用)的

完整鋁加工產業鏈，主要產品包括上游產品電力、氧化鋁、鋁合金錠，下游產品涵蓋鋁板帶（汽車板、航空板、罐料）、鋁型材（工業型材、建筑型材）、鋁箔等多個產品類型，終端產品廣泛應用于集裝箱、光伏產品、新能源車用鋁材、軌道交通、食品軟包裝、香煙包裝、醫藥包裝、空調箔等若干領域。數據顯示，2024年前三季度，南山鋁業營業收入為242.26億元，同比增長11.7%。

六、發展趨勢

1、氧化鋁產能持續擴張

近年來，我國氧化鋁產能持續擴張，新建產能的擴張態勢在延續。預計到2025年，我國氧化鋁產能有望接近1.3億噸，這將進一步鞏固我國在全球氧化鋁市場的領先地位。隨著產能的擴張，市場競爭將加劇，促使行業進行結構優化，提高生產效率和產品質量。同時，氧化鋁產量的增加也將滿足下游電解鋁等行業的需求，推動整個鋁產業鏈的發展。

2、市場需求日益增長，行業供需有望趨于平衡

隨著全球經濟的復蘇和鋁材需求的增長，氧化鋁市場需求將持續增加。氧化鋁作為電解鋁的唯一原料，其需求量與電解鋁產量密切相關。預計到2025年，全球氧化鋁產量將突破1.5億噸，我國氧化鋁產量也將突破9000萬噸關口。盡管產能持續擴張，但氧化鋁市場供需關系總體將保持平衡，局部地區或時段可能出現供需緊張的情況。因此，企業需要密切關注市場動態，靈活調整生產策略。

3、政策引導產業綠色可持續發展

近年來，我國陸續發布了《2024-2025年節能降碳行動方案》等一系列政策，旨在優化有色金屬產能布局，從嚴控制氧化鋁等冶煉新增產能，推動行業綠色發展。此外，政府還鼓勵企業開展赤泥等廢棄物的綜合利用，提高資源利用效率，減少環境污染。這些政策的實施將促進氧化鋁行業的可持續發展。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國氧化鋁行業發展模式分析及未來前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。