一、基本情況

旅游客運是指以運送旅游觀光的旅客為目的，在旅游景區內運營或者其線路至少有一端在旅游景區（點）的一種客運方式。旅游客運業務的主要目標是滿足游客在旅途中的交通需求，使他們能夠方便地到達旅游景點、度假地點或其他目的地。旅游客運往往受到季節性的影響。某些目的地可能在特定季節吸引更多游客，而在其他季節可能相對較少。這可能導致客流量的波動性，需要適應性的運營管理。旅游客運的需求可能因為各種因素而不穩定，如天氣、經濟狀況、政治局勢等。目前我國旅游客運行業重點企業主要有張家界、桂林旅游、西域旅游和九華旅游。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

在2020年，張家界的資產總額為27.96億，桂林旅游的資產總額為26.66億，西域旅游的資產總額為7.34億，九華旅游的資產總額為14.35億。到了2021年，張家界的資產總額增加至28.41億，桂林旅游的資產總額下降至25.56億，西域旅游的資產總額保持不變，仍為7.34億，而九華旅游的資產總額也有所增加，達到14.91億。在2022年，張家界的資產總額繼續略微增加至28.62億，桂林旅游的資產總額進一步下降至23.61億，西域旅游的資產總額降至6.83億，九華旅游的資產總額也略有下降，為14.78億。

2020-2022年三家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2020年，張家界的營業收入為1.69億，桂林旅游的營業收入為2.55億，西域旅游的營業收入為0.51億，九華旅游的營業收入為3.41億。到了2021年，張家界的營業收入增加至1.99億，桂林旅游的營業收入下降至2.39億，西域旅游的營業收入增加至1.49億，九華旅游的營業收入也增加至4.26億。在2022年，張家界的營業收入下降至1.32億，桂林旅游的營業收入進一步下降至1.29億，西域旅游的營業收入為1.02億，九華旅游的營業收入降至3.32億。

2020-2022年三家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2020年，張家界的毛利率為-12.59%，桂林旅游的毛利率為-12.17%，西域旅游的毛利率為0.99%，九華旅游的毛利率為41.84%。到了2021年，張家界的毛利率繼續下降至-21.98%，桂林旅游的毛利率略有改善，為-8.26%，西域旅游的毛利率大幅上升至44.93%，九華旅游的毛利率保持較高水平，為41.21%。在2022年，張家界的毛利率急劇下降至-100.4%，桂林旅游的毛利率也降至-74.99%，西域旅游的毛利率為27.19%，九華旅游的毛利率略有下降，為26.44%。

2020-2022年三家企業毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2020年，張家界的凈利潤為-0.92億，桂林旅游的凈利潤為-2.66億，西域旅游的凈利潤為-0.43億，九華旅游的凈利潤為0.55億。其中，張家界和桂林旅游的凈利潤均為負數，表示在這一年的經營中發生了虧損。到了2021年，張家界的凈利潤進一步下降至-1.35億，桂林旅游的凈利潤稍有改善，為-2.13億，西域旅游的凈利潤增加至0.27億，九華旅游的凈利潤也有所增長，為0.61億。在2022年，張家界的凈利潤繼續下降至-2.6億，桂林旅游的凈利潤稍有下降，為-2.82億，西域旅游的凈利潤降至-0.09億，九華旅游的凈利潤轉為負數，為-0.14億。

2020-2022年三家企業凈利潤情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國旅游客運行業市場運營態勢及發展前景研判報告》

三、業務布局

在2020年，張家界的旅游客運業務收入為0.65億，桂林旅游的收入為0.18億，西域旅游的收入為0.31億，九華旅游的收入為0.57億。到了2021年，張家界的旅游客運業務收入略有增加，為0.74億，桂林旅游的收入保持不變，為0.18億，西域旅游的收入顯著增加至0.95億，九華旅游的收入也有所增長，為0.74億。在2022年，張家界的旅游客運業務收入下降至0.51億，桂林旅游的收入也減少至0.16億，西域旅游的收入為0.63億，九華旅游的收入稍有下降，為0.53億。

2020-2022年三家企業旅游客運業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從旅游客運業務占總營收比重來看，在2020年，張家界的旅游客運業務占比為38.27%，桂林旅游的占比為7.02%，西域旅游的占比最高，達到60.94%，而九華旅游的占比為16.77%。到了2021年，雖然張家界的占比略有下降，為37.32%，桂林旅游的占比保持穩定在7.8%，西域旅游的占比繼續上升至63.52%，九華旅游的占比也有所增加，達到17.3%。在2022年，張家界的旅游客運業務占比回升至38.7%，桂林旅游的占比明顯增加至12.02%，西域旅游的占比略有下降，為61.69%，而九華旅游的占比稍有減少，為16.11%。

2020-2022年三家企業旅游客運業務占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2020年，張家界的旅游客運業務毛利率為-57.03%，桂林旅游的毛利率更低，為-70.69%，西域旅游的毛利率為9.55%，而九華旅游的毛利率相對較高，達到43.36%。到了2021年，盡管張家界和桂林旅游的毛利率有所改善，分別為-34.79%和-27.15%，但仍然為負數。與此同時，西域旅游的毛利率大幅上升至49.68%，九華旅游的毛利率也增加至45.23%。在2022年，張家界的毛利率進一步下降至-87.8%，桂林旅游的毛利率為-79.24%，西域旅游的毛利率為30.93%，而九華旅游的毛利率也有所減少，為30.21%。

2020-2022年三家企業旅游客運業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國旅游客運行業市場運營態勢及發展前景研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。