一、基本情況

安防鏡頭，又稱監控鏡頭，是監控攝像機的鏡頭，其作用是把被觀察目標的光像呈現在攝像機的傳感器上。在全球安防視頻監控市場持續擴張的帶動下，安防鏡頭市場規模穩步增長，技術不斷迭代升級，應用場景進一步細分化。在安防鏡頭行業中，中國供應商占據主導地位。

宇瞳光學和聯合光電都是安防鏡頭行業的佼佼者。東莞市宇瞳光學科技股份有限公司成立于2011年，是專業從事光學鏡頭等產品設計、研發、生產和銷售的高新技術企業，為全球客戶提供光學產品和光學技術支持，產品主要應用于公共安防監控設備、智能家居、車載攝像頭、機器視覺等高精密光學系統。其中安防領域為公司的主營領域，公司是全球最大的安防鏡頭生產商，已形成超星光系列、一體機系列、4K系列、變焦系列等眾多系列產品。

中山聯合光電科技股份有限公司成立于2005年，是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術的專業鏡頭、光電產品制造商及光學系統解決方案提供商。公司產品廣泛應用于安防視頻監控、新型顯示、智能駕駛、人工智能等領域。在光學防抖、超高倍率變焦鏡頭、超高清4K激光顯示領域是國內唯一獨立開發并規模量產的企業，高倍高清安防變焦鏡頭市占率全球第一。

宇瞳光學VS聯合光電基本情況對比

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從兩家企業資產總額情況來看，宇瞳光學的資產總額大于聯合光電。2020-2023年3月宇瞳光學的資產總額不斷增長，從2020年的27.27億元增長至2023年3月的43.73億元。聯合光電的資產總額近幾年處于平穩狀態，截至2023年3月末，公司資產總額為25.13億元。

2020-2023年3月兩家企業資產總額（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業營業總收入情況來看，宇瞳光學的營業總收入大于聯合光電。2022年受國際局勢復雜演變、通貨膨脹、新冠疫情多地散發等因素影響，安防行業下游需求疲軟，宇瞳光學和聯合光電營業總收入明顯下滑。2023年第一季度，聯合光電營業總收入為3.30億元，較2022年同期增長20.05%；宇瞳光學營業總收入為4.11億元，較2022年同期下降4.60%。

2020-2023年3月兩家企業營業總收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業毛利率情況來看，近幾年聯合光電持續改善毛利率，宇瞳光學的毛利率不斷下行。2023年第一季度，聯合光電的毛利率為22.28%，較2022年同期提升了3.97個百分點；宇瞳光學的毛利率為19.96%，較2022年同期下降了7.02個百分點。

2020-2023年3月兩家企業毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國安防鏡頭行業發展模式分析及未來前景展望報告》

三、業務布局

受經營環境變化的影響，2022年宇瞳光學和聯合光電的安防鏡頭業務收入出現了不同程度的下滑。2022年，宇瞳光學安防鏡頭業務收入為13.96億元，較2021年減少3.29億元，同比下降18.11%；聯合光電安防鏡頭業務收入為10.90億元，較2021年減少1.02億元，同比下降8.58%。

2020-2022年兩家企業安防鏡頭業務收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

宇瞳光學和聯合光電皆主營安防鏡頭業務，安防鏡頭業務占比在70%以上。2022年，由于安防鏡頭訂單量減少，車載鏡頭相關的訂單開始放量，宇瞳光學安防鏡頭業務占比較2021年下降了7.06個百分點，為75.62%。聯合光電安防鏡頭業務占比近幾年窄幅變化，2022年占比為72.43%。

2020-2022年兩家企業安防鏡頭業務占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2020-2022年，聯合光電安防鏡頭業務毛利率不斷提高。2022年，聯合光電安防鏡頭業務的毛利率為26.30%，較2021年提升了4.06個百分點，超過宇瞳光學。2022年宇瞳光學安防鏡頭業務的毛利率較2021年下降了2.6個百分點，為25.66%。

2020-2022年兩家企業安防鏡頭業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

從兩家企業科研情況來看，聯合光電無論是在研發人員還是研發資金方面，投入力度都強于宇瞳光學。2022年聯合光電的研發人員數量為528人，占比為28.24%；研發投入金額為1.60億元，占比為10.60%。宇瞳光學研發人員數量為394人，占比為19.32%；研發投入金額為1.33億元，占比為7.22%。

2022年兩家企業科研情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國安防鏡頭行業發展模式分析及未來前景展望報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。