一、產業鏈：上游資源供給充足，下游需求量保持上漲趨勢

硫磺主要分為天然硫磺礦和回收硫磺，由于我國天然硫磺礦較少，且因技術原因基本上無法進行開采，導致我國天然硫磺供給不足，但在回收硫磺市場卻呈現快速增長的狀態。到目前為止，回收硫磺已占硫磺總產量的96%以上，主要依靠油、氣、煤、鐵礦等產品脫硫生成的副產品，其產量與這些資源息息相關，而我國是一個礦種齊全配套、資源總量豐富國家，對硫磺回收市場來說有著較好的發展前景。與此同時，下游需求量的增加， 刺激硫磺需求量的增長。在下游市場消費中，磷肥的占比最大，而隨著我國農作物面積的不斷擴大，對于磷肥的需求量隨之上升。

二、發展現狀：硫磺產量持續上升，行業價格大起大落

硫磺是我國重要的化工原料之一，近年來，我國硫磺產量保持穩定增長狀態，根據數據顯示，2017-2021年，我國硫磺產量從2017年的595萬噸增長到2021年的849萬噸，到2022年，我國硫磺產量達到944.92萬噸，較2021年同比上升11.30%。從硫磺的月末價格來看，2021年5月至2022年5月，我國硫磺的月末價格整體處于不斷上漲的趨勢，但在此之后，我國硫磺的月末價格急速回落，到2022年7月價格降至940元/噸，2022年8月至2022年12月，由于前兩個月的大幅下跌，導致價格跌至成本線附近，因此，下游行業囤貨意向有所增加，給市場帶來利好。到2023年2月，我國硫磺的月末價格達到1116.67元/噸。

三、進出口貿易：進出口貿易逆差較為明顯，坦桑尼亞是我國硫磺最大的出口地區

根據數據顯示，我國硫磺進出口呈現貿易逆差的狀態，進口數量和金額遠大于出口數量和金額。2022年硫磺的進口數量達到765萬噸，進口金額達到2309百萬美元；中國硫磺的出口數量達到2萬噸，出口金額達到4.6百萬美元。根據中國海關數據，2022年中國硫磺出口數量排名前六的國家依次為坦桑尼亞、緬甸、菲律賓、越南、韓國、南非等等，其中出口到坦桑尼亞的數量達到18000噸，出口金額達到323.76萬美元。

四、發展趨勢：脫硫技術不斷提升，下游行業的快速發展促進硫磺回收行業的發展

我國是世界上第一大煤炭生產國及消費國，煤化工產業處于快速發展階段，同時，原煤回收也是生產硫磺的途徑之一，但是，由于脫硫和硫處理技術成本較高，導致原煤回收硫磺產量較低。因此不斷改進適應于煤化工的硫磺回收技術，可能會是未來硫回收的重點發展方向之一。隨著新能源汽車的快速發展，動力電池對硫酸的需求量上升，同時也對上游原材料硫磺的需求量上漲，未來該行業將保持穩定發展的態勢。

關鍵詞：硫磺、石油、產量、進出口

一、產業鏈：上游資源供給充足，下游需求量保持上漲趨勢

硫磺別名硫、膠體硫、硫黃塊。外觀為淡黃色脆性結晶或粉末，有特殊臭味。其上游原料主要包括自然硫和硫礦，生產所得到的硫磺可以生產焦亞硫酸鈉、溴素、磷酸一銨、氯乙酸、硫酸和六氟化硫，其中焦亞硫酸鈉在橡膠工業中用作促凝劑，在印染工業中用作棉花漂白后的脫氯劑、棉花煮練助劑和印染媒染劑等等；溴素作為重要的化工原料，在農藥、油田、阻燃劑、滅火劑、光感材料等方面有著廣泛用途；磷酸一銨含有作物生長必須的氮磷兩種營養元素，在農業方面有所應用；氯乙酸是一種有機化合物，可用于制農藥和作有機合成中間體，也是染料、醫藥、農藥、合成樹脂及其他有機合成材料的中間體；硫酸是一種最活潑的二元無機強酸，能和絕大多數金屬發生反應，可用于制造肥料、藥物、炸藥、顏料、洗滌劑、蓄電池等，六氟化硫作為良好的氣體絕緣體，被廣泛用于電子、電氣設備的氣體絕緣。

硫磺主要分為天然硫磺礦和回收硫磺，由于我國天然硫磺礦較少，且因技術原因基本上無法進行開采，導致我國從20世紀90年代開始，天然硫磺產量持續下降，但在回收硫磺市場卻呈現快速增長的狀態。到目前為止，回收硫磺已占硫磺總產量的96%以上，主要依靠油、氣、煤、鐵礦等產品脫硫生成的副產品，其產量與這些資源息息相關。我國是世界上疆域遼闊、成礦地質條件優越、礦種齊全配套、資源總量豐富的國家，是具有自己資源特色的一個礦產資源大國，在我國已探明能源儲量中，煤炭占比達到94%，石油占比達到5.4%，天然氣占比達到0.6%，可見，煤炭資源豐富，為硫磺回收市場的發展起到較大的推動作用，未來我國回收硫磺市場發展前景較好。

2022年中國硫磺消費總量約1655萬噸，同比較少10.35%，主要集中在磷肥、商品硫磺酸、己內酰胺、鈦白粉，其中，磷肥的消費量最大，占比超過硫磺總量的50%。磷肥是農業生產中最為基本的肥料之一，根據數據顯示，在2017-2018年，我國農作物總播種面積逐漸下降，2019年后中國農作物總播種面積出現回升，尤其是到2020年受到疫情影響，為確保糧食安全穩定生產，全國各地加大對糧食生產的支持力度，積極落實各項補貼政策，提高農民種糧積極性，糧食播種面積及產量均有所上升，到2021年中國農作物總播種面積達到168695.13千公頃。隨著農作物播種面積的擴大，農業對磷肥的需求量逐步提高，進而刺激硫磺需求量的增長。

二、發展現狀：硫磺產量持續上升，行業價格大起大落

硫磺是我國重要的化工原料之一，近年來，我國硫磺產量保持穩定增長狀態，根據數據顯示，2017-2021年，我國硫磺產量從2017年的595萬噸增長到2021年的849萬噸，到2022年，我國硫磺產量達到944.92萬噸，較2021年同比上升11.30%。隨著下游化肥等領域的需求持續增長，我國大量硫磺生產裝置投產，未來其產量將保持不斷增長的狀態。

相關報告：智研咨詢發布的《中國硫磺行業市場行情監測及投資方向研究報告》

從硫磺的月末價格來看，2021年5月至2022年5月，我國硫磺的月末價格整體處于不斷上漲的趨勢，甚至2022年5月，我國硫磺的月末價格達到每噸4000元以上，而在此之后，我國硫磺的月末價格急速回落，到2022年7月價格降至940元/噸，這主要是因為市場供需發生改變，從供不應求轉變為供過于求。隨著到港量增加，港口庫存積累，同時國內煉廠開工率較高，市場貨源表現充足，而下游市場因對高價硫磺產生抵觸情緒，加之下游進入傳統行業淡季，導致市場需求低迷。2022年8月至2022年12月，由于前兩個月的大幅下跌，導致價格跌至成本線附近，因此，下游行業囤貨意向有所增加，給市場帶來利好。到2023年2月，我國硫磺的月末價格達到1116.67元/噸。

三、進出口貿易：進出口貿易逆差較為明顯，坦桑尼亞是我國硫磺最大的出口地區

根據數據顯示，我國硫磺進出口呈現貿易逆差的狀態，進口數量和金額遠大于出口數量和金額，在2016-2018年，硫磺進口數量下降，而進口金額卻呈現上升趨勢；2019年進口數量較2018年有所上升，達到1173萬噸，此后又逐漸下跌，在2022年硫磺的進口數量達到765萬噸，進口金額在2018-2020年逐漸下降，2021年逐漸回暖，在2022年硫磺的進口金額達到2309百萬美元。而出口數量在2016-2021年間處于先下降后上升，再下降的趨勢，到2022年，中國硫磺的出口數量達到2萬噸，出口金額趨勢與之相同，在2022年，出口金額達到4.6百萬美元。

根據中國海關數據，2022年中國硫磺進口數量排名前六的地區分別為韓國、阿聯酋、日本、加拿大、伊朗、沙特阿拉伯等，其中韓國的進口數量達到119.88萬噸，進口金額達到2.72億美元；阿聯酋的進口數量達到96.32萬噸，進口金額為3.1億美元。

根據中國海關數據，2022年中國硫磺出口數量排名前六的國家依次為坦桑尼亞、緬甸、菲律賓、越南、韓國、南非等等，其中出口到坦桑尼亞的數量達到18000噸，出口金額達到323.76萬美元；出口到緬甸的數量達到2828噸，出口金額達到91.82萬美元。

從各省市情況來看，2022年江蘇省進口數量最多，達到52.52萬噸，進口數量排名第二的是北京市，為50.05萬噸，其次，江蘇省、云南省、山東省的進口數量依次為43.23萬噸，31.28萬噸，27.33萬噸；2022年出口數量最大的是山東省，出口數量為18000噸，出口數量排名第二的是廣西壯族自治區，為1888噸，其次，湖南省、江蘇省、云南省的出口數量依次為552噸、396.88噸、388噸。

四、發展趨勢：脫硫技術不斷提升，下游行業的快速發展促進硫磺回收行業的發展

1、國家政策促進硫磺行業高質量發展

目前，我國硫磺主要是來自原油、天然氣、原煤回收，其中以原油回收硫磺為主。經過煉油的主要步驟后，可將石油煉制中產生的硫輸送至硫磺回收處理車間，從而回收副產物硫磺。其中包含的二氧化硫是國家減少污染物排放的重點監測對象，隨著國家環保政策趨嚴，對二氧化硫排放量及油品含硫量控制的日趨嚴格，將促使天然氣、煤炭、石油煉油化行業上馬硫磺回收裝置，進而有助于硫磺回收行業的發展。

2、煤化工脫硫技術不斷提升，有利于硫磺回收市場空間不斷擴大

我國是世界上第一大煤炭生產國及消費國，煤化工產業處于快速發展階段，同時，原煤回收也是生產硫磺的途徑之一，但是，由于脫硫和硫處理技術成本較高，導致原煤回收硫磺產量較低。而通過大力提高硫磺回收技術，一方面是降低了污染，另外一方面也增加了副產品，提高了經濟效益。因此不斷改進適應于煤化工的硫磺回收技術，可能會是未來硫回收的重點發展方向之一。

3、新能源汽車的快速發展對硫磺回收行業有著較大的促進作用

硫磺是硫酸的主要生產原材料，在新能源汽車快速發展的背景下，越來越多磷化工企業進軍鋰電池正極材料磷酸鐵領域，新增濕法凈化磷酸裝置有助于新增硫酸產能消化，同時一些企業主動延伸產業鏈，加強研發投入，開發新產品，對硫磺的需求量逐漸上升。據統計，磷化工企業將新增830萬噸硫酸產能，其中硫磺制酸560萬噸產能，對硫磺約形成187萬噸需求。可見，隨著新能源汽車的快速發展，動力電池對硫酸的需求量上升，同時也對上游原材料硫磺的需求量上漲，未來該行業將保持穩定發展的態勢。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國硫磺行業市場行情監測及投資方向研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。