一、基本情況

石墨烯材料具有優異的導熱性能，理論導熱系數高達5300W/(m·K)，使其有望成為傳統散熱材料的理想替代材料。石墨烯導熱膜采用氧化石墨烯為原料，經過涂布成膜、預還原、石墨化、壓延等工序制備而成。具有高導熱、高導電、高柔韌性、質輕、抗折疊等優質性能，為移動智能設備的便攜化提供完美的散熱解決方案。由于宏觀石墨烯導熱膜為多層石墨烯嵌合重疊構成多維導熱通道，具有高導熱性能，熱導率隨著厚度的增加而減少，熱導率為900-1300W/MKW。常州富烯科技股份有限公司為我國石墨烯導熱膜行業重點企業。公司攻克高性能石墨烯導熱膜的宏量制備技術壁壘，掌握了單層氧化石墨烯解離分散技術、高效自組裝技術、連續熱還原技術、原子級結構缺陷修復技術和高密度超柔石墨烯膜制備技術等石墨烯導熱膜制備和加工核心技術。公司已經推出石墨烯導熱材料、石墨烯高分子復合材料、石墨烯金屬復合材料、石墨烯微片等四大類別多款新產品，努力提升石墨烯散熱材料在消費電子、ICT設備、航空航天、醫療器械等領域的滲透率，拓寬應用場景。

基本情況

二、經營情況

從近年來富烯科技的資產總額情況來看，富烯科技2020年的資產總額為3.6億，2021年為4.5億，2022年為4.3億。資產總額在這三年間呈現出一定的波動，但整體上還是有所增長的。

2020-2022年富烯科技資產總額情況（億）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

在石墨烯導熱膜業務向好發展帶動下，富烯科技的營業收入在這三年中呈現逐年增長的趨勢。2020年的營業收入為1.35億，2021年增長到2.31億，2022年繼續增長到2.62億。

2020-2022年富烯科技營業收入情況（億）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

2020年富烯科技整體毛利率為23.73%，2021年上升到29.98%，2022年則進一步提高到37.1%。毛利率的提高通常反映了公司產品或服務的成本控制能力或定價策略的有效性的提高。

2020-2022年富烯科技毛利率情況（%）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

三、業務布局

公司主營業務以石墨烯導熱膜的研發、生產及銷售為主，具體包括石墨烯原膜和石墨烯模切膜。公司石墨烯導熱膜目前主要應用于中高端智能手機、平板電腦等消費電子產品。公司產品在消費電子領域滲透率不斷提升的同時，在其他領域的應用范圍也不斷拓展。2020年石墨烯原膜業務的收入為1.33億，2021年為1.98億，而2022年則降至0.87億，主要由于公司銷售石墨烯模切膜增加。

2020-2022年富烯科技石墨烯原膜業務收入（億）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

2020年石墨烯模切膜業務收入為0.001億，2021年為0.32億，2022年為1.75億。主要由于公司在2020年末和2021年上半年分別通過客戶A、榮耀一級供應商資質認證，可以直接向客戶A、榮耀及其供應鏈企業提供石墨烯模切膜，因此2021年以來，公司石墨烯模切膜銷售收入占比大幅提高。

2020-2022年富烯科技石墨烯模切膜業務收入（億）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國石墨烯導熱膜行業市場競爭態勢及發展規模預測報告》

近年來，公司持續加大研發力度，不斷改進生產工藝，提升產品性能和直通率，積極開發下游客戶，使得公司毛利率提升。2020年富烯科技的石墨烯的原膜毛利率為25.12%，而到了2022年上升至34.21%。

2020-2022年富烯科技石墨烯原膜毛利率（%）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

富烯科技石墨烯模切膜業務毛利率呈大幅上漲態勢，2020年富烯科技的石墨烯模切膜的毛利率為-52.26%，而到了2022年上升至38.47%。

2020-2022年富烯科技石墨模切膜毛利率（%）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

公司石墨烯原膜可直接銷售，也可經過模切工序加工成為石墨烯模切膜進行銷售。近年來公司產能穩步提升，2022年石墨烯導熱膜產能達90.62萬平方米，產量為77.17萬平方米，銷量為73.84萬平方米，產銷量較上年稍有下滑，公司石墨烯導熱膜主要銷售給領益智造、飛榮達、榮耀終端、比亞迪等企業。

2020-2022年富烯科技石墨烯導熱膜產銷量（萬平方米）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

近年來公司在石墨烯導熱膜領域持續加大研發投入，形成了包括單層氧 化石墨烯解離分散技術、高效自組裝技術、連續熱還原技術、原子級結構缺陷修 復技術和高密度超柔石墨烯膜制備技術等核心技術。從公司招股說明書公布的數據來看，2022年，公司研發人員數量為61人，占總員工人數比例為13.93%；研發投入為1926萬，占比達到7.35%。

通過研究公司的主要指標，能夠看出公司的營收情況、盈利能力都在不斷向好，業務布局方面是專業集中度不斷提升，同時公司在科研投入的方面也較為重視。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國石墨烯導熱膜行業市場競爭態勢及發展規模預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。