一、基本情況

熱管理材料是幫助產品提高散熱效果的功能性材料，用于提高熱傳導效率，使得熱量均勻分散，是消費電子、汽車電子、通信設備等領域不可或缺的材料。先進的熱管理材料構成了熱管理系統的物質基礎，而熱傳導率則是所有熱管理材料的核心技術指標。根據材料分類，熱管理材料可以分為金屬熱管理材料和高分子熱管理材料。我國熱管理材料行業重點企業主要有碳元科技和中石科技。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從中石科技和碳元科技在2019年至2022年1-9月期間的資產總額情況可以看出，中石科技的資產總額在過去幾年有較為明顯的增長，從2019年的10.37億增加到2022年1-9月的21.88億。而碳元科技的資產總額則呈現出不穩定的趨勢，2019年和2020年的資產總額分別為17.65億和16.13億，但在2021年和2022年1-9月期間則分別下降到了6.86億和5.37億。

2019-2022年兩家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

中石科技和碳元科技在2019年-2021年期間的營業收入情況可以看出，中石科技的營業收入在過去幾年有較為明顯的增長，從2019年的7.76億增加到2021年的12.48億，2022年前三季度營收為11.25億元。而碳元科技的營業收入則呈現出不穩定的趨勢，2019年和2020年的營業收入分別為5.48億和5.63億，但在2021年下降到了3.23億，2022年1-9月營收為0.85億。

2019-2022年兩家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從中石科技和碳元科技在2019年至2022年1-9月期間的毛利率情況可以看出，中石科技的毛利率在過去幾年有所波動，但整體呈現穩定的趨勢。2019年和2020年的毛利率分別為35.21%和33.49%，2021年下降到26.15%，但在2022年1-9月又有所回升至28%。而碳元科技的毛利率則呈現大幅下滑。2019年的毛利率為19.46%，但在2020年和2021年則分別下降至10.27%和0.61%。在2022年1-9月期間，碳元科技的毛利率更是出現了負數，達到了-5.81%。

2019-2022年兩家企業毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國熱管理材料行業運營現狀及市場分析預測報告》

三、業務布局

中石科技熱管理材料業務收入呈現出逐年上升的趨勢，碳元科技與之相反，呈逐年下滑態勢。2019年，中石科技的熱管理材料業務收入為7.07億，碳元科技為5.23億；到了2020年，中石科技的熱管理材料業務收入增加到10.54億，碳元科技為4.75億；2021年，中石科技的熱管理材料業務收入進一步上升至11.27億，而碳元科技則為2.57億。可以看出，中石科技的熱管理材料業務收入明顯高于碳元科技。

2019-2021年兩家企業熱管理材料業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

中石科技和碳元科技的熱管理材料業務毛利率均呈現出逐年下降的趨勢。2019年，中石科技的熱管理材料業務毛利率為33.74%，碳元科技為20.01%；到了2020年，中石科技的熱管理材料業務毛利率下降至31.96%，碳元科技則下降至17.88%；再到2021年，中石科技的熱管理材料業務毛利率進一步下降至24.53%，而碳元科技則為7.78%。可以看出，中石科技的熱管理材料業務毛利率相比碳元科技仍有較大優勢。

2019-2021年兩家企業熱管理材料業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來碳元科技的高導熱石墨膜產銷量情況來看，呈現下降的態勢。2021年年底，碳元科技的高導熱石墨膜產銷量分別下降至113.1萬平方米和139.8萬平方米。

2019-2021年碳元科技高導熱石墨膜產銷量（萬平方米）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來中石科技的熱管理材料的產銷量情況來看，呈現上升的態勢。2021年，中石科技的熱管理材料產銷量分別達到了932.3萬平方米和915.3萬平方米。

2019-2021年中石科技熱管理材料產銷量情況（萬平米）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

中石科技在研發方面投入更多，擁有更多的研發人員，但研發投入占比卻較低。而碳元科技在研發投入占比方面更高，但是研發人員數量和投入金額卻較少。

2021年兩家企業科研情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、結論

從各項指標來看，中石科技表現出更好的綜合實力。無論是在總營收，還是熱管理材料業務經營情況與產銷情況，中石科技都更為優秀

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國熱管理材料行業運營現狀及市場分析預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。