一、基本情況

中國鋼材行業是國民經濟的重要支柱產業，主要服務于建筑、基建、機械制造等領域。中國是世界上最大的鋼鐵生產國和消費國。國家統計局數據顯示：2022年我國粗鋼產量101795.9萬噸，同比下降1.7%；鋼材產量134033.5萬噸，同比增長0.3%。合金鋼是在碳鋼的基礎上加入一些合金元素，比如硅、錳、鎢、釩、鈦、鉻、鎳、鉬等，改善鋼的強度、韌性、淬透性、可焊接性等性能。合金棒鋼材是指用合金鋼制成的棒狀材料，通常用于機械制造或建筑工程等領域。中國的合金鋼棒材按照用途和成分有不同的牌號表示方法。例如，Q235表示屈服點為235 MPa的碳素結構鋼。我國合金鋼棒材的重點企業主要有中信特鋼和合金投資。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營數據

從近年來兩家企業的資產總額情況來看，中信特鋼的資產總額要遠高于合金投資。且中信特鋼的資產總額呈現上升的態勢，合金投資呈現下降的態勢。2019年中信特鋼和合金投資的資產總額分別為725.85億和11.16億，而截至2022年Q3季度，中信特鋼的資產總額上升至907.86億，合金投資的資產總額下降至2.56億。

2019-2022年兩家企業資產總額情況（億）

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從近年來兩家企業的營業收入情況來看，中信特鋼要遠大于和合金投資。且中信特鋼和合金投資都呈現上升的態勢。2022年前3季度，中信特鋼和合金投資的營業收入分別為755.11億和1.64億。

2019-2022年兩家企業營業收入情況（億）

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從近年來兩家企業的毛利率情況來看，中信特鋼要高于合金投資，且兩家企業毛利率整體呈現下降的態勢。2019年中信特鋼和合金投資的毛利率分別為18.01%和14.48%，2022年前3季度，中信特鋼和合金投資的毛利率分別為15.3%和13.34%。

2019-2022年兩家企業毛利率情況（%）

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三、業務布局

合金鋼棒材是兩家企業的主營業務之一。從近年來兩家企業的合金鋼棒材業務收入情況來看，中信特鋼要遠大于合金投資。且兩家企業都呈現上升的態勢。2019年中信特鋼和合金投資的合金鋼棒材業務收入326.9億和0.49億。2021年兩家企業的合金鋼棒材業務收入上升至452.7億和0.67億。

2019-2021年兩家企業合金鋼棒材業務收入情況（億）

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中信特鋼合金鋼棒材業務收入占比呈上升的態勢，合金投資呈現下降的態勢。2021年中信特鋼和合金投資的合金鋼棒材業務占比分別為46.51%和和41.15%，合金鋼棒材業務對兩家企業總營收貢獻大。

2019-2021年兩家企業合金鋼棒材業務占比情況（%）

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從近年來兩家企業的合金鋼棒材業務毛利率情況來看，中信特鋼呈現上升的態勢，從2019年的19.56%上升至2021年的20.2%，而合金投資的毛利率呈現下降的態勢，從2019年的25.83%下降至2021年的17.96%。

2019-2021年兩家企業合金鋼棒材業務毛利率情況（%）

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中信特鋼為我國最大的特鋼生產企業，是央企中信集團的子公司，產品包括合金鋼棒材、合金鋼線材、特種鋼板等。近年來，隨著特鋼產業的發展，中信特鋼特鋼產品產銷量不斷增長，產量要大于銷量。2021年中信特鋼的特鋼產品產銷量分別為1500萬噸和1453萬噸。

2019-2021年中信特鋼特鋼產品產銷量（萬噸）

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合金投資的冶金產品主要包括合金線材與合金棒材，從近年來合金投資的冶金產品產銷量情況來看，呈現上升的態勢，2021年，合金投資的冶金行業產銷量分別為790.7噸和793.9噸。

2019-2021年合金投資冶金產品產銷量情況（噸）

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四、結論

通過對比兩家企業的主要指標，能夠看出中信特鋼在營收情況、盈利能力以及產銷情況方面都要優于合金投資，而合金投資近年來也在不斷向好發展。

主要指標對比

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以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國合金鋼棒材行業市場需求分析及投資策略研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。