一、基本情況

煙標是煙草制品的商標以及具有標識性包裝物總稱，用于卷煙包裝，主要是強調其名稱、圖案、文字、色彩、符號、規格，使之區別于各種煙草制品并具有商標意義。煙標印制行業是個市場化程度很高的行業。同時，該行業也是一個產業集中度很低、充分競爭的行業。2000年前后，隨著我國煙草企業組織結構和產品結構的調整，卷煙企業效益提高使得煙標印刷企業利潤豐厚，一批民營包裝印刷企業進入市場，其中一些發展成為規模較大的企業。近年來，隨著煙草公約以及國家煙草總局關于培養大型煙草集團戰略的實施，卷煙企業對于煙標的印刷要求更為嚴格，眾多依靠一兩個煙標生存的中小煙標企業無法適應高質量、大批量的要求而被逐步淘汰，煙標產業集中度逐步提高。我國煙標行業重點企業主要有金時科技、永吉股份、集友股份和新宏澤。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從近年來四家企業的資產總額情況來看，金時科技、永吉股份和集友股份都呈現上升的態勢，而新宏澤呈現下降的態勢。截至2022年Q3季度，新宏澤、金時科技、永吉股份和集友股份的資產總額分別為5.06億、25億、15.75億和18.58億。

2019-2022年四家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來四家企業的營業收入情況來看，新宏澤、金時科技和永吉股份都呈現下降的態勢，集友股份呈現上升的態勢。2022年前3季度，新宏澤、金時科技、永吉股份和集友股份的營業收入分別為1.11億、1.32億、3.8億和5.21億。

2019-2022年四家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019年-2021年四家企業整體毛利率均呈現下降的態勢，2022年1-9月，新宏澤、金時科技、永吉股份和集友股份毛利率分別為29.88%、22.26%、28.36%和36.91%。

2019-2022年四家企業毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業務布局

從近年來四家企業的煙標業務收入情況來看，新宏澤、金時科技、永吉股份呈現下降的態勢，而集友股份呈現上升的態勢。2021年新宏澤、金時科技、永吉股份和集友股份的煙標業務收入分別為1.24億、3.58億、2.98億和3.95億。

2019-2021年四家企業煙標業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

煙標在包裝印刷品中屬于毛利率較高的品種，下游卷煙客戶在招投標中對于供應商資質審核 較為嚴格，市場進入壁壘較高。但從2019-2021年四家企業煙標業務毛利率情況來看，都呈現下降的態勢。2021年，永吉股份煙標毛利率最高，為35.47%，其次是金時科技與集友股份分別為33.96%和29.77%，新宏澤最低為23.41%。

2019-2021年四家企業煙標業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國煙標行業市場行情監測及戰略咨詢研究報告》

從近年來集友股份的煙標產銷情況來看，呈現先下降后上升的態勢。2019年集友股份煙標產銷量分別為44.28萬大箱和46.08萬大箱，而2021年產銷量上升至63.19萬大箱和60.7萬大箱。

2019-2021年集友股份煙標產銷量情況（萬大箱）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來永吉股份的煙標產銷情況來看，呈現逐年下降的態勢，2019年永吉股份的煙標產銷量為1.18億套和1.14億套，2021年產銷量為0.89億套和0.87億套，較2020年減少了0.13億套、0.21億套。

2019-2021年永吉股份煙標產銷量情況（億套）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

從四家企業的科研投入情況來看，金時科技的研發人員數量最多為348人，而新宏澤的研發人員占比最高為17.39%，集友股份的研發投入金額最高為0.39億元，而新宏澤和永吉股份的研發投入占比較高分別為7.18%和7.12%。

2021年四家企業科研情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、結論

通過對比四家企業的主要指標，能夠看出在總營收情況方面集友股份更為優秀，而煙標業務營收方面集友股份與金時科技較為領先；煙標毛利率方面則永吉股份最為優秀。

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國煙標行業市場行情監測及戰略咨詢研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。