一、基本情況對比

貼膏劑系指將原料藥物與適宜的基質制成膏狀物、涂布于背襯材料上供皮膚貼敷、可產生全身性或局部作用的一種薄片狀柔性制劑，貼膏劑通常由含有活性物質的支撐層和背襯層以及覆蓋在藥物釋放表面上的蓋襯層組成，蓋襯層起防黏和保護制劑的作用。常用的背襯材料有棉布、無紡布、紙等；常用的蓋襯材料有防粘紙、塑料薄膜、鋁箔-聚乙烯復合膜、硬質紗布等。貼膏劑包括凝膠貼膏（原巴布膏劑或凝膠膏劑）和橡膠貼膏（原橡膠膏劑）。

貼膏劑行業中，上市企業西藏奇正藏藥股份有限公司是國內藏藥龍頭企業，主要從事新型藏藥的研發、生產和銷售，現擁有GMP藥廠、GSP營銷公司等全資及控股子公司21家， 25個獨家品種和141個藥品批準文號，產品涵蓋骨骼肌肉系統、神經系統、消化系統、心腦血管、呼吸系統、泌尿系統、婦科、皮膚科、兒科等領域。其中以奇正消痛貼膏為代表的外用止痛藥物系列已在國內暢銷多年并行銷海外。

河南羚銳制藥股份有限公司是一家以藥品、醫療器械、健康食品生產經營為主業的高新技術企業和A股上市公司。公司擁有百余種骨科、心病科、腦病科、麻醉科產品，其中包括通絡祛痛膏、壯骨麝香止痛膏、培元通腦膠囊、丹鹿通督片、胃疼寧片、參芪降糖膠囊、芬太尼透皮貼劑等國家中藥保護品種和國家醫保產品、基藥產品。目前，控股、參股十余家企業，擁有多個科研、生產基地，其中羚銳制藥百億貼膏劑生產基地領先國內，羚銳信陽健康產業園為國內先進的大型口服藥生產基地。

奇正藏藥vs羚銳制藥基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

1、總營業收入對比

近年來，習近平總書記多次對中醫藥工作作出重要指示，要求做好中醫藥守正創新，加快推進中醫藥現代化、產業化，為人民群眾提供更加優質的健康服務。國家各部委、行業組織密集發布各類政策，大力支持中醫藥的傳承創新發展；2019年5月，國務院辦公廳發布《深化醫藥衛生體制改革2019年重點工作任務》，明確指出發揮中醫藥在治未病、重大疾病治療、疾病康復中的重要作用，完善中醫藥服務體系和符合中醫藥特點的醫保支付政策等。在人口老齡化和慢性病發病率逐年提升的背景下，中藥將發揮不可取代的作用，需求有望進一步上升；從近幾年兩家企業總營收來看，兩家企業都呈現穩步上漲的趨勢，但是羚銳制藥的總營業收入始終高于奇正藏藥，2021年奇正藏藥、羚銳制藥各自的總營收分別為17.7億元以及26.94億元。2022上半年各自的總營收分別為8.97億元以及15.03億元。

2019-2022年上半年中國貼膏劑行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2、總營業成本對比

從兩家企業營業成本來看，兩家企業都因為主營業務的擴張，總營業成本持續上漲；2022年上半年各自的營業成本分別為1.38億元以及4.11億元。

2019-2022年上半年中國貼膏劑行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

3、貼膏劑營業收入對比

中藥貼膏劑通過經皮給藥的方式可有效緩解骨痹、軟組織損傷、附骨疽、關節炎、頸椎病等骨關節疾病的疼痛，延緩疾病進程，代表藥物有消痛貼膏、云南白藥膏、通絡祛痛膏和骨通貼膏等，近年來中藥貼膏劑市場規模逐步擴大；在人口老齡化加速、健康消費升級及醫藥創新政策落地等因素驅動下，貼膏劑行業將迎來高質量發展階段；從2019-2021年奇正藏藥以及羚銳制藥的貼膏劑營收來看，奇正藏藥和羚銳制藥的貼膏劑營收一直呈現穩步的上漲趨勢，2021年該業務各自的營收分別為12.72億元以及16.24億元，且羚銳制藥貼膏劑的營業收入始終高于奇正藏藥。

2019-2021年中國重點企業貼膏劑營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

4、貼膏劑營業成本對比

兩家企業貼膏劑業務的營業成本與業務營業收入變化趨勢保持一致，2021年奇正藏藥、羚銳制藥的貼膏劑營業成本分別為1.62億元、4.01億元。

2019-2021年中國重點企業貼膏劑占營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

5、貼膏劑毛利率對比

對比奇正藏藥和羚銳制藥貼膏劑業務的毛利率情況，奇正藏藥該業務的毛利率變化不大，整體保持在87%以上，而羚銳制藥該業務的毛利率出現輕微下降。2021年，奇正藏藥、羚銳制藥各自的毛利率分別為87.27%以及75.3%，均處于高位。

2019-2021年中國重點企業貼膏劑毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國藥用貼膏劑行業發展現狀調查及前景戰略分析報告》

三、產銷、庫存情況對比

奇正藏藥貼膏劑的銷量呈現上漲的趨勢，而其2021年的產量出現下降的情況，奇正藏藥2021年的產銷量分別為14205萬片以及15074萬片。

2019-2021年奇正藏藥貼膏劑產銷量以及庫存量（萬貼）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入金額情況來看，兩家企業的研發投入金額逐年增加，2021年各自的研發投入金額為1.04億元以及0.88億元；從研發投入占比來看，2021年各自的研發投入占比為5.88%以及3.26%。

2019-2021年中國貼膏劑行業重點企業研發投入金額(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國貼膏劑行業重點企業研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國貼膏劑行業市場全景調查及未來前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態