一、產業鏈

基站天線與終端天線相似，也是信號的轉換器，但基站天線連接基站設備與終端用戶。基站天線的功能包括無線電波的發射與接收，信號發射時，基站調制的導行波經天線轉換為電磁波信號發送;信號接收時，終端調制后的電磁波信號經天線轉換為導行波，傳送到主設備?；咎炀€產業鏈上游主要為五金材料、電子元器件以及塑料材料，下游主要是運營商、設備商。

基站天線產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

二、上游行業分析

受益于政策利好，我國五金制造行業得到良好的發展，能有效滿足日益擴大的國內外市場需求。數據顯示，2019年中國五金零售市場成交額為56.5億元，同比下降21%；2020年中國五金批發市場成交額為901.5億元，同比增長9.6%。2021年我國五金零售市場成交額將達59.5億元。

2017-2021年中國五金零售市場成交額（億元）

資料來源：公開資料整理

工程塑料屬于石油化工產業鏈中的中間產品，近年來中國工程塑料需求量一直保持增長趨勢。2021年我國工程塑料產量約680萬噸，同比增長2.3%，未來需求量將繼續逐步提升。

2017-2021年中國工程塑料產量及其增速（萬噸）

資料來源：公開資料整理

電子元器件是各種電子整機的基本組成部分，決定著電子整機的性能和質量。隨著工業化與信息化的高度融合，電子元器件的應用已滲透到整個工業領域中，是支撐整個工業創新發展的基礎和關鍵。我國電子元器件在2021年的銷售總額達到19716億元，同比上漲4.7%。

2017-2021年中國電子元器件銷售總額（億元）

資料來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國基站天線行業發展戰略規劃及投資機會預測報告》

三、中游行業分析

1、基站天線市場規模

在5G基站數量持續增加，5G基站天線價值不斷增加的趨勢下，我國基站天線規模不斷增長。另外，我國4G基站天線也并未因為5G基站建設而大規模下降，其仍有較大市場。近年來我國基站天線市場規模大幅上漲，2022年將達到469億元，同比增長9.1%。

2017-2022年中國基站天線市場規模（億元）

資料來源：公開資料整理

2、主要企業

隨著商用步伐加快，基站建設成本將進一步降低，我國5G建設有望全面提速，5G所屬的信息通信行業是全面支撐經濟社會發展的戰略性、基礎性和先導性行業，基站天線的增長關鍵在于5G和物聯網；從2019-2021年三家企業基站天線營業收入來看，2021年盛路通信、通宇通訊以及飛榮達的基站天線營收分別為2.0億元、8.2億元以及2.7億元，通宇通訊基站天線的營業收入始終高于其他兩家企業。

2019-2021年中國重點企業基站天線營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

對比三家企業的基站天線毛利率情況，盛路通信和通宇通訊該業務的毛利率呈現先上漲后下降的趨勢，而飛榮達該業務的毛利率呈現下降的趨勢；盛路通信、通宇通訊和飛榮達2021年基站天線業務的毛利率分別為28.6%以及25.4%以及15.7%，盛路通信該業務的毛利率始終高于其他兩家企業。

2019-2021年中國重點企業基站天線毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、下游行業分析

近年來，全球通信設備市場規模呈現穩步的上漲趨勢，從2018年的5616億元上漲到2022年6760億元，其原因在于包括無線接入網(RAN)和移動核心網絡在內的多個無線領域的強勁增長，以及寬帶接入和消費電子展(CES)的溫和增長。

2018-2022年全球通信設備市場規模（億元）

資料來源：公開資料整理

電信業務收入是通信產業總收入的入口，電信業務收入的穩定增長是通信產業健康運行的活力之源，我國電信運營商的電信業務收入在2021年得到大幅上漲，達到1.6萬億元，增幅達到17.6%。

2017-2021年中國電信運營商業務收入（萬億元）

資料來源：公開資料整理

近年來，我國移動電話基站發展迅速，尤其是5G基站數量迅速增加，拉動基站天線需求不斷增長。截至2022年我國底，我國移動通信基站總數達1083萬個，其中共有231個5G基站，占移動基站總數的21.3%，全年新建5G基站88.7萬個。

2017-2022年中國移動電話基站發展情況

資料來源：工信部、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國基站天線行業發展戰略規劃及投資機會預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。