一、基本情況對比

電銀行業(yè)中，上市企業(yè)郴州市金貴銀業(yè)股份有限公司成立于2004年，是一家以從富含銀的原料中綜合回收生產(chǎn)高純銀及銀深加工產(chǎn)品為主業(yè)的高新技術企業(yè)。2014年在深交所中小板上市。2020年12月31日，金貴銀業(yè)重整執(zhí)行完畢。公司一直專注白銀產(chǎn)業(yè)，擁有全國領先的白銀清潔冶煉、綜合回收和深加工技術，累計獲得專利授權132件，其中發(fā)明專利106件。形成了上游鉛鋅銀礦、中游多金屬冶煉綜合回收和下游銀基深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。白銀產(chǎn)量居全國前列，是我國白銀生產(chǎn)和出口的重要基地之一。公司主要產(chǎn)品有高純銀、電解鉛、電積銅、黃金、精鉍、精碲、銻白、硫酸、硝酸銀、銀制工藝品等。

白銀有色集團股份有限公司前身為白銀有色金屬公司，創(chuàng)建于1954年9月，是新中國“一五”時期156個重點建設項目之一。公司產(chǎn)品有40余種，業(yè)務涵蓋銅、鉛、鋅、金、銀等有色金屬和稀貴金屬的采礦、選礦、冶煉、加工和金融投資貿(mào)易等領域，國內(nèi)礦山開發(fā)立足隴南、陜西、新疆、內(nèi)蒙、西藏、云南等省區(qū)資源基地，國際拓展延伸亞、非、歐、南美等10多個國家和地區(qū)。

金貴銀業(yè)vs白銀有色基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況對比

1、總營業(yè)收入對比

銀在地殼中含量很少，屬微量元素，僅比金高20-30倍。同時其質(zhì)軟、有良好的柔韌性和延展性，也是導電和導熱性能最好的金屬。目前全球白銀消費的40%用于珠寶、銀幣銀條和銀器，剩下的60%是工業(yè)應用。雖然白銀工業(yè)需求占比較為穩(wěn)定，但工業(yè)需求結構內(nèi)部則變動相對較大，近年來光伏行業(yè)在白銀工業(yè)需求中占比快速提升，成為白銀工業(yè)需求邊際拉動作用最明顯的種類；從近幾年兩家企業(yè)總營收變化情況來看，金貴銀業(yè)的總營收出現(xiàn)大幅下降的情況，是由于債務危機和實控人占用公司資金所引起的，而白銀有色的總營收近年來整體呈現(xiàn)上漲的趨勢，且白銀有色的總營業(yè)收入始終高于金貴銀業(yè)，2021年金貴銀業(yè)、白銀有色各自的總營收分別為19.9億元以及722.8億元。其中，2022上半年各自的總營收分別為15.5億元以及428.7億元。

2019-2022年上半年中國電銀行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)收入(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2、總營業(yè)成本對比

從兩家企業(yè)近年來各自的營業(yè)成本來看，金貴銀業(yè)的營業(yè)成本從2019年的68.9億元下降到2021年的18.5億元，白銀有色的營業(yè)成本從2019年的593億元上漲到2021年的691.4億元；其中，2022年上半年各自的營業(yè)成本分別為15.4億元以及405億元。

2019-2022年上半年中國電銀行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)成本(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

3、電銀營業(yè)收入對比

近年來，銀在工業(yè)上的應用范圍越來越廣，但我國工業(yè)上使用白銀的水平還是相對比較落后，發(fā)達國家已經(jīng)把白銀應用在比較尖端的技術上了，例如銀化合物、電子銀漿、銀基材料等領域，所以我國銀的深加工及高科技的應用方面還有很大的空間；從2019-2021年金貴銀業(yè)以及白銀有色的電銀營收收入來看，金貴銀業(yè)因自身的債務問題加上2020年疫情的影響，其白銀業(yè)務營收出現(xiàn)大幅下降；白銀有色該業(yè)務的營業(yè)近年也呈現(xiàn)下降的趨勢；2021年該業(yè)務各自的營收分別為8.5億元以及9.2億元。

2019-2021年中國重點企業(yè)電銀營業(yè)收入(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

4、電銀營業(yè)成本對比

兩家企業(yè)的電銀營業(yè)成本變化趨勢與其該業(yè)務的營業(yè)收入變化一致，2021年金貴銀業(yè)、白銀有色的電銀營業(yè)成本分別為8.6億元、8.8億元。

2019-2021年中國重點企業(yè)電銀占營業(yè)成本（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

5、電銀毛利率對比

對比金貴銀業(yè)和白銀有色電銀業(yè)務的毛利率情況，2019-2021年金貴銀業(yè)電銀業(yè)務的毛利率呈現(xiàn)先下降后上漲的趨勢，該業(yè)務的毛利率始終為負；而白銀有色近年該業(yè)務的毛利率呈現(xiàn)先上漲后下降的趨勢，白銀有色該業(yè)務的毛利率始終高于金貴銀業(yè)。2021年，金貴銀業(yè)、白銀有色各自的毛利率分別為-1.8%以及4.2%。

2019-2021年中國重點企業(yè)電銀毛利率

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國白銀行業(yè)運營現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢預測報告》

三、產(chǎn)銷、庫存情況對比

電銀產(chǎn)銷量方面，金貴銀業(yè)以及白銀有色的產(chǎn)銷量在2020年出現(xiàn)大幅下降，在2021年恢復上漲的趨勢，金貴銀業(yè)2021年的產(chǎn)銷量分別為242.6噸以及187.7噸；而白銀有色2021年的產(chǎn)銷量分別為161.3噸以及205.8噸。

2019-2021年金貴銀業(yè)電銀產(chǎn)銷量以及庫存量（噸）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2019-2021年白銀有色電銀產(chǎn)銷量以及庫存量（噸）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

四、研發(fā)投入情況對比

從研發(fā)投入金額情況來看，金貴銀業(yè)的研發(fā)投入金額逐年減少，而白銀有色的研發(fā)投入金額逐年增加，2021年各自的研發(fā)投入金額為0.03億元以及6.91億元；從研發(fā)投入占比來看，2021年各自的研發(fā)投入占比為0.1%以及1.0%。

2019-2021年中國電銀行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入金額(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國電銀行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入占比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

五、結論

從經(jīng)營各項指標來看，白銀有色電銀業(yè)務的營業(yè)收入，特別是毛利率要遠遠高于金貴銀業(yè)；且白銀有色的研發(fā)投入金額也遠遠高于金貴銀業(yè)。

金貴銀業(yè)vs白銀有色主要指標對比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《中國電銀行業(yè)市場全景調(diào)查及投資前景展望報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。