一、產業鏈

橡膠履帶是一種橡膠與金屬或纖維骨架材料復合而成的環形橡膠帶，主要用于履帶式機械或車輛的行走部分。橡膠履帶主要由金屬傳動承載件、強力層牽引件和橡膠彈性體三大部分組成。橡膠履帶在特殊工況環境下部分替代了鋼質履帶和傳統橡膠輪胎，使橡膠履帶機械成為履帶式機械的發展方向和趨勢之一。

從產業鏈角度來看，橡膠履帶的上游原材料主要包括橡膠、炭黑等；橡膠履帶下游主要包括工程機械以及農用機械。

橡膠履帶產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

二、上游行業分析

2017年以來，我國炭黑產量呈現增長勢頭，2019年，全國炭黑產量為575萬噸，創階段新高。2020年，因新冠疫情期間開工不足、原料緊張、需求下降等因素影響，國內炭黑行業開工率在60%左右，炭黑產量480萬噸，較上年同期出現較大幅度的下滑，2022年1-11月我國炭黑產量為458萬噸。

2017-2022年1-11月中國炭黑產量（萬噸）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

橡膠是制造飛機、軍艦、汽車、拖拉機、收割機、水利排灌機械、醫療器械等所必需的材料。橡膠可以分為天然橡膠和合成橡膠。合成橡膠中有少數品種的性能與天然橡膠相似，大多數與天然橡膠不同，但兩者都是高彈性的高分子材料，一般均需經過硫化和加工之后，才具有實用性和使用價值。隨著生產規模的不斷擴大，合成橡膠產業將在我國產業經濟中將占據更加重要的地位。通過幾年的發展，國內合成橡膠產業取得了長足的進步。無論是年產量和消費量，都已經擠入世界前列。2021年中國合成橡膠產量為811.7萬噸，同比增長10.53%。

2017-2021年中國合成橡膠產量及其增速

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

近幾年，中國合成橡膠產能快速提高，但未能從根本上滿足國內市場巨大需求，每年進口量依然很大。2021年中國合成橡膠進口數量為438.5萬噸，但相比2020年出現極大幅度的下降。

2017-2021年中國合成橡膠進口量及其增速

資料來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國橡膠履帶行業市場經營管理及發展策略分析報告》

三、中游行業分析

過多年的創新發展，國內橡膠履帶的性能已達到國際先進水平，國際影響力逐步提高，出口市場需求旺盛，使我國成為橡膠履帶生產銷售大國；近年來，我國橡膠履帶市場規模穩步上漲，2021年市場規模達到62.5億元。

2017-2021年中國橡膠履帶市場規模（億元）

資料來源：公開資料整理

在市場競爭格局方面，我們本土企業的市場份額占比相比一些外企還是存在差距，2022年普利司通、卡摩速、德國馬牌、金利隆以及創元科技的占比分別為22.7%、13.1、11.2%、7%以及6.9%。

2022年橡膠履帶全球市場競爭格局

資料來源：公開資料整理

目前，橡膠履帶已廣泛應用于農業機械、工程機械、運輸機械、雪地機械、和軍用裝備等諸多機械領域，能夠擴大機械、車輛的作業范圍，改善機械的行駛性能，對實現市政基礎建設機械化，以及農田、沙漠、沼澤地等松軟地面機械作業和運輸具有重要意義；從2019-2021年元創科技以及金利隆的橡膠履帶營收來看，兩家企業橡膠履帶的營業收入一直呈現穩步上漲的趨勢，2021年該業務各自的營收分別為7.69億元以及6.22億元。

2019-2021年中國重點企業橡膠履帶營業收入(億元)

資料來源：企業招股說明書、智研咨詢整理

對比元創科技和金利隆的橡膠履帶業務的毛利率情況，2019-2021年元創科技橡膠履帶業務的毛利率呈現先下降后上漲的趨勢，而金利隆近年該業務的毛利率呈現先上漲后下降的趨勢；2021年，元創科技、金利隆各自的毛利率分別為21.9%以及25.7%。

2019-2021年中國重點企業橡膠履帶毛利率

資料來源：企業招股說明書、智研咨詢整理

四、下游行業分析

從需求來源來看，工程機械行業的需求增長主要由基礎設施建設與房地產業決定，其需求場景包括了鐵路、公路、市政建設、房地產開發、礦山開采、制造業基礎設施建設等。由數據可知，中國工程機械市場規模將由2017年的2713.2億元增長至2021年的3878.5億元。

2017-2021年中國工程機械市場規模（億元）

資料來源：公開資料整理

農業是支撐國民經濟建設與發展的基礎產業，而農業機械化是建設現代農業的重要基礎,也是實現農業現代化的重要標志與內容。近年來，在國家政策補貼及機械化率穩步增長等因素的推動下，農用機械市場規模不斷增長；2021年我國農業機械行業市場規模為5310億元，同比增長6.6%。

2017-2021年中國農用機械市場規模（億元）

資料來源：公開資料整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國橡膠履帶行業市場經營管理及發展策略分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。