一、基本情況對比

酚醛樹脂是在酸性或堿性條件下由酚類有機化合物和其他醛類有機化合物通過酚醛縮聚反應獲得的一種樹脂。從形態來看，酚醛樹脂可以分為固體酚醛樹脂和液體酚醛樹脂；而根據工程性能，酚醛樹脂可分為熱塑性酚醛樹脂和熱固性酚醛樹脂。獨特的化學結構使得酚醛樹脂具有耐熱性、粘附性、阻燃性、抗燒蝕性、電絕緣性和耐酸性等優良的物化性能，因而在工業上得到十分廣泛的應用。早期的酚醛樹脂主要應用于模塑料、涂料、木材加工和粘結劑的生產。隨著酚醛樹脂技術的不斷進步和性能的提升，目前也被廣泛應于制造玻璃纖維增強塑料、耐火材料、摩擦材料和保溫材料等領域中。近年來，隨著我國電子產業的快速發展，高純度和改性酚醛樹脂在印制電路基板材料、半導體封裝材料和光刻膠等領域發揮著十分重要的作用。

酚醛樹脂行業中，上市企業彤程新材料集團股份有限公司是全球領先的新材料綜合服務商,公司位于中國(上海)自由貿易試驗區,在中國擁有三家精益制造工廠和兩家研發中心,業務范圍覆蓋全球40多個國家和地區。目前已擁有生產高純度烷基酚PTBP、POP、烯烴及酚醛樹脂的能力,服務范圍也從輪胎橡膠用化工材料,擴展至汽車材料、通用橡塑、醫療材料、食品添加劑等諸多領域。

蘇州興業材料科技股份有限公司伴隨裝備制造業多年,已發展成為具有鑄造功能材料特種酚醛樹脂和球化劑等三大產業,公司研發生產鑄造用樹脂涂料冒口過濾片球化劑和輔助材料,100多個規格,廣泛應用于裝備制造各行各業。

濟南圣泉集團股份有限公司始建于1979年,產業覆蓋生物質精煉、樹脂及復合材料、鑄造材料、健康醫藥、新能源等領域。在德國、西班牙、俄羅斯、印度、巴西等國以及香港、廣東、安徽、四川、遼寧、黑龍江等地設有子公司,產品市場覆蓋全國并遠銷歐美、東南亞等50多個國家和地區。

彤程新材vs興業股份vs 圣泉集團基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

1、總營業收入對比

從2021年各家企業總營收情況來看，圣泉集團的總營收遠遠高于其他兩家企業，其中興業股份的總營收最低。圣泉集團和興業股份的總營收一直呈現穩步上漲的趨勢，而彤程新材在2020年出現下降的情況。2021年彤程新材、興業股份以及圣泉集團各自的營收分別為23.1億元、19.7億元以及88.2億元，2022年上半年各自總營收分別為11.8億元、9.6億元以及47.8億元。

2019-2022年上半年中國酚醛樹脂行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2、總營業成本對比

從三家企業近年來各自的營業成本來看，興業股份和圣泉集團呈現上漲的趨勢，主要原因在于：主營業務的擴張。2022上半年彤程新材、興業股份以及圣泉集團各自的營業成本分別為：8.9億元、8.2億元以及37.7億元。

2019-2022年上半年中國酚醛樹脂行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

3、酚醛樹脂營業收入對比

從2019-2021年彤程新材、興業股份以及圣泉集團的酚醛樹脂營業收入來看，圣泉集團的酚醛樹脂營業收入始終高于其他兩家企業。2021年彤程新材、興業股份、圣泉集團各自的酚醛樹脂營業收入分別為15.56億元、1.82億元以及38.26億元；而從近幾年的變化趨勢來看，圣泉集團和興業股份酚醛樹脂業務營收整體呈現上漲的趨勢。酚醛樹脂的生產和使用會給環境帶來一定程度的污染，影響整個生態環境，然而注意或加強治理污染，包括廢水處理和廢舊酚醛樹脂產品及其復合材料的循環利用，可使酚醛樹脂健康而快速發展，

2019-2021年中國重點企業酚醛樹脂營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

4、酚醛樹脂營業成本對比

隨著國家對于環境治理要求的提高，三家企業的酚醛樹脂的營業成本整體呈現上漲的趨勢，企業需要投入更多成本來控制污染的發生；2021年彤程新材、興業股份、圣泉集團酚醛樹脂業務營業成本分別為15.56億元、1.82億元以及29.83億元。

2019-2021年中國重點企業酚醛樹脂營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

5、酚醛樹脂毛利率對比

彤程新材該業務的毛利率近年來一直呈現下降的趨勢，但是還是要高于其他兩家企業。而興業股份該業務的毛利率近年來一直為負，但是整體情況好轉；2021年彤程新材、興業股份以及圣泉集團該業務的毛利率分別為26.4%、-8.1%以及22.1%。

2019-2021年中國重點企業酚醛樹脂毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國酚醛樹脂行業市場現狀分析及投資前景預測報告》

三、產銷量與庫存量

三家企業酚醛樹脂的產銷量近幾年都呈現上漲的趨勢。彤程新材2021年的產銷量分別為120762噸以及129692噸；興業股份2021年的產銷量分別為27613噸以及2819723噸；圣泉集團2021的產銷量分別為442037噸以及430494噸，遠遠高于彤程新材以及興業股份。

2019-2021年中國酚醛樹脂行業重點企業酚醛樹脂的產量、銷量、庫存量(噸)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入情況來看，三家企業的研發投入金額整體呈現逐年上漲的趨勢；2021年彤程新材、興業股份、圣泉集團的研發投入金額分別為1.55億元、0.62億元、3.61億元。2021年彤程新材、興業股份、圣泉集團的研發投入占比分別為6.7%、3.2%、4.1%。

2019-2021年中國酚醛樹脂行業重點企業研發投入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國酚醛樹脂行業重點企業研發占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

五、結論

無論產量情況還是研發投入情況，圣泉集團都要優于其余兩家企業。同時在酚醛樹脂營業收入，圣泉集團也是優于彤程新材和興業股份的。

彤程新材vs興業股份vs 圣泉集團主要指標對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國酚醛樹脂行業市場現狀分析及投資前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。