一、行業(yè)簡介

無縫管是一種具有中空截面、周邊沒有接縫的長條鋼材。無縫鋼管是一種經濟斷面鋼材，在國民經濟中具有很重要的地位，廣泛應用于石油、化工、鍋爐、電站、船舶、機械制造、汽車、航空、航天、能源、地質、建筑及軍工等各個部門。無縫鋼管更多用于輸送高壓蒸汽、高溫熱水、易燃易爆及高壓流體等介質這些高壓場景中。

武進不銹公司主營業(yè)務為工業(yè)用不銹鋼管及管件的研發(fā)、生產與銷售。公司的主要產品包括工業(yè)用不銹鋼無縫管、工業(yè)用不銹鋼焊接管、鋼制管件和法蘭等。工業(yè)用不銹鋼管應用領域十分廣泛，國內外工業(yè)用不銹鋼管制造企業(yè)一般選擇部分工業(yè)應用領域作為市場開拓重點，本公司產品主要應用于石油、化工、天然氣、電力設備制造以及機械設備制造等行業(yè)。

久立特材是公司是國家高新技術企業(yè)、國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)，是國內規(guī)模最大的工業(yè)用不銹鋼管專業(yè)生產企業(yè)。公司的主要業(yè)務是工業(yè)用不銹鋼管及特種合金的管材、管件、法蘭、棒材及管道預制件的研發(fā)、

生產、銷售。

中國無縫管行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比 

資料來源：智研咨詢整理

二、企業(yè)整體經營情況對比

總體而言，兩家企業(yè)的營業(yè)總收入都呈現(xiàn)出增長的趨勢，久立特材的營業(yè)總收入要遠大于武進不銹。2021年，久立特材和武進不銹的營業(yè)收入分別為26.99億元和59.74億元，同比變化率為12.41%和20.57%。2022年1-9月，兩家企業(yè)的營業(yè)收入分別為20.38億元和47.59億元。

2018-2022年上半年武進不銹和久立特材營業(yè)總收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

近年來，兩家企業(yè)的營業(yè)成本都有所上升，2021年，武進不銹和久立特材的營業(yè)成本分別為25.03億和51.77億，同比增長16.69%和23.44%。2022年1-9月，兩家企業(yè)的營業(yè)總成本分別為18.82億元和41.54億元。

2018-2022上半年武進不銹和久立特材營業(yè)成本（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

數據顯示，久立特材的毛利率要大于武進不銹。近年來受到疫情的影響，兩家企業(yè)的毛利率總體都有所下降。2022年1-9月，武進不銹毛利率為24.68%，久立特材的毛利率為13.62%。

2019-2022年上半年武進不銹和久立特材無縫管業(yè)務毛利率（%）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

三、無縫管業(yè)務經營情況對比

近年來兩家公司的無縫管營業(yè)收入總體都波動呈現(xiàn)上漲的趨勢，就無縫管業(yè)務的營業(yè)收入而言，久立特材的無縫管營業(yè)收入依然遠大于武進不銹。2022年上半年，武進不銹和久立特材的無縫管營業(yè)收入分別為8.36億元和15.15億元。

2018年-2022上半年企業(yè)無縫管業(yè)務收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

就無縫管業(yè)務收入占比而言，武進不銹要大于久立特材，達到了60%以上。2022年上半年，武進不銹和久立特材的無縫管業(yè)務占比分別為41.02%和31.83%。

2018-2022上半年武進不銹和久立特材無縫管業(yè)務營業(yè)收入占比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

除去2020年久立特材的數據有所缺失外，整體可以看出，兩家企業(yè)無縫管的營業(yè)成本也呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，成本所占比重則變化不大。2021年，武進不銹和久立特材的無縫管營業(yè)成本分別為15.04和21.18億元，占總成本比重為60.09%和40.91%。

2018-2022上半年武進不銹和久立特材無縫管業(yè)務營業(yè)成本及比重（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

從毛利率看，除2020年久立特材的數據有所缺失外，總體可以看出兩家企業(yè)無縫管的毛利率呈現(xiàn)出相反的趨勢，武進不銹的毛利率有所下降，但久立特材的毛利率則有所上升。2021年，武進不銹和久立特材的毛利率分別為13.11%和31.71%，兩者毛利率差距拉大。

2018-2022年上半年武進不銹和久立特材無縫管業(yè)務毛利率（%）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

四、無縫管業(yè)務產銷量情況對比

就產銷量而言，無論是產量還是銷量，久立特材都要高于武進不銹，，兩家基本都實現(xiàn)了產銷平衡，庫存并不多。2021年，武進不銹和久立特材的產量分別為51956和54938萬平方米，銷量分別為49896和55630萬平方米。

武進不銹和久立特材無縫管產銷量情況

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

五、總結

從所選取的幾項指標對比來看，在總體營收、無縫管業(yè)務盈利能力、無縫管業(yè)務收入和產銷能力幾個數據來看，武進不銹相比久立是處于一個劣勢的情況的。從選取的指標分析來看，就無縫管業(yè)務而言，久立特材會更具有競爭力一些。

武進不銹VS久立特材主要指標對比 

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《中國無縫鋼管行業(yè)市場專項調研及投資前景研究報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。