一、基本情況對比

描圖紙具有紙面平滑、強韌、透明度高、耐磨耐水、紙質均勻等特性，最初用于工程制圖、曬圖，現廣泛應用于印刷、出版期刊雜志的扉頁、服裝的廣告吊牌、藝術用紙和高檔日用品的外包裝等領域。未來隨著描圖紙生產技術的提高和消費需求的多樣化，描圖紙的應用范圍將拓展到日常生活中更多的領域。

描圖紙行業中，上市企業主要有民豐特紙以及五洲特紙。民豐特紙主要從事卷煙配套用紙和特種工業用紙生產、銷售和相關業務，主導產品卷煙紙、描圖紙和電容器紙均為國內首創。其次，特種紙貼上“航天”標簽，軍工概念奕奕生輝。民豐特紙生產的電容器紙達到軍工上要求的具有嚴格的化學、物理和電氣性能，而且有著均一性、一致性、可靠性等軍用特性，所生產的紙極薄，屬于高端技術產品，在國防工業、電訊電力工業得到了廣泛的應用，素有紙中之王美稱。

五洲特紙目前共擁有食品包裝紙、格拉辛紙、描圖紙、轉移印花紙、特種文化紙五大系列的多個產品，經過十余年的積累，在充分發揮自身的技術優勢和人才儲備的基礎上，通過產品性能提升、生產工藝優化、生產設備改造、新產品開發、新技術應用等，取得了一系列的科技開發成果，部分新產品和新技術達到了國內領先水平，成為公司核心競爭力的重要組成部分。其銷售模型為直銷和經銷，且以直銷為主；而且公司主要采用以產定購的采購模式。

民豐特紙vs五洲特紙基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

1、總營業收入對比

從2020-2021年總營業情況看，民豐特紙和五洲特紙的營業收入都在穩步上升。其中，五洲特紙的總營業收入遠遠高于民豐特紙。2021年民分特紙和五洲特紙總營業收入漲幅分別為12.7%、40.0%，五洲特紙的總營業收入從2020年的26.35億上漲到36.9億，實現了較大漲幅。盡管民豐特紙營業收入上漲幅度沒有五洲特紙大，但其營業收入也從2020年的13.53億元上漲到15.26億元。

2020-2022年上半年中國描圖紙行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2、總營業成本對比

由于原材料價格上漲，2020到2021年中國描圖紙行業重點企業總營業成本呈現上升趨勢，民豐特紙的總營業成本從2020年的10.64億上漲到12.53億,而五洲特紙2021的總營業成本為30.53億元。

2020-2022年上半年中國描圖紙行業重點企業總營業成本(億元)

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3、描圖紙營業收入對比

從2020-2021年兩家企業的描圖紙營業收入來看，五洲特紙的描圖紙營業收入始終高于民豐特紙。民豐特紙、五洲特紙的描圖紙收入都呈逐年增長趨勢，2021年民豐特紙的描圖紙營業收入達到0.61億元，增長幅度為12.9%；2021年五洲特紙的描圖紙營業收入達到0.97億元，增長幅度為38.5%，增長幅度遠遠高于民豐特紙。

2020-2021年中國重點企業描圖紙營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

4、描圖紙占總營業收入占比

從描圖紙占總營業收入的比重來看，2020-2021年民豐特紙的描圖紙營業收入占總營業收入的比重區間為3.96%-3.97%，整體變化不大；2020-2022年五洲特紙的描圖紙營業收入占總營業收入的比重區間為2.62-2.66%，在2020年出現了輕微下降的情況。

2020-2021年中國重點企業描圖紙占營業收入比重

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

5、描圖紙營業成本對比

從2020-2021年兩家企業的描圖紙營業成本來看，民豐特紙呈現上漲的趨勢，從2020年的0.44億元上漲到2021年的0.47億元。而五洲特紙的描圖紙營業成本上漲幅度更大，從2020年的0.41億元上漲到0.71億元。

2020-2021年中國重點企業描圖紙營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

6、描圖紙毛利率對比

對比兩家企業的描圖紙毛利率情況，2020-2021年民豐特紙的描圖紙毛利率呈現上漲的趨勢，2021年民豐特紙該業務的毛利率為22.44%;2020-2021年五洲特紙的描圖紙毛利率呈現下降的趨勢，但是始終高于民豐特紙，2021年五洲特紙該業務的毛利率為26.45%。

2020-2021年中國重點企業描圖紙毛利率

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三、產量、銷量、庫存量情況對比

從民豐特紙描圖紙的產銷量及庫存量來看，近年來無論是生產量，還是銷售量都呈現上漲的趨勢，而庫存量大幅下降。 從五洲特紙描圖紙的產銷量及庫存量來看，與民豐特紙有著相同的趨勢，生產量和銷售量呈現上漲趨勢，而庫存量減少。

2020-2021年民豐特紙描圖紙的產量、銷量、庫存量(噸)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2020-2021年五洲特紙描圖紙的產量、銷量、庫存量(噸)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入情況來看，五洲特紙的無論是研發投入金額還是占比，都呈現上漲的趨勢，這有利于自身核心競爭力的增強，占據更大的市場份額。雖然民豐特紙研發投入在下降，但是占比在3%左右。

2020-2021年中國描圖紙行業重點企業研發投入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2020-2021年中國描圖紙行業重點企業研發投入占總營業收入比重

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

五、未來規劃發展

從這兩家未來發展規劃來看，都專注于控制成本以及進行產品創新，并專注于各自主營業務，以保持其行業領先地位。

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

六、結論

從經營各項指標來看，尤其是毛利率方面，五洲特紙的毛利率比民豐特紙要高，但是民豐特紙毛利率呈現上漲的趨勢。而在研發投入方面，五洲特紙的研發投入強度逐年增強。

民豐特紙vs五洲特紙主要指標對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國描圖紙行業市場行情監測及投資發展研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。