一、企業簡介

合成氨行業屬于完全競爭行業，利潤水平變化與市場供求情況直接關聯，上游市場油價、天然氣價格、煤炭價格，以及下游市場化肥價格、農產品價格變化均會導致合成氨價格變化。我國合成氨產品主要分為農業用氨和工業用氨兩大類。農業用氨主要用于生產尿素、硝銨等多種含氮化肥產品。工業用氨主要用于生產硝酸、純堿、丙烯腈、己內酰胺等多種化工產品。興化股份、瀘天化、陜西黑貓三家企業均從事合成氨的生產與銷售。

中國合成氨生產重點企業簡介

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

二、企業經營情況對比

興化股份、瀘天化、陜西黑貓三家企業中，陜西黑貓營業收入最高，瀘天化營業收入逐年增長。2021年，在國際大宗原材料價格上漲的背景下，化工行業整體呈現高景氣行情。該年，興化股份、瀘天化、陜西黑貓三家企業營業收入分別為28.37億元、67.53億元、188.95億元，同比增長率分別為46.25%、20.20%、108.63%。2022年三季度，三家企業營業收入分別25.55億元、54.13億元、179.49億元，同比變化率分別為15.26%、11.89%、27.15%。

2019-2022年三季度中國合成氨行業重點企業營業收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2021年，化股份、瀘天化、陜西黑貓三家企業營業成本分別為20.67億元、54.44億元、163.56億元，同比變化率為31.47%、11.36%、100.96%。2022年三季度，三家企業營業成本分別為18.71億元、44.16億元、170.56億元，同比變化率為21.14%、12.71%、370.59%。

2019-2022年三季度中國合成氨行業重點企業營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、合成氨業務情況情況對比

2021年，國內合成氨市場價格大幅上漲，一方面，國內疫情持續緩解，國內經濟快速反彈，在國家扶持農業經濟政策利好下，合成氨需求穩定增長；另外還有成本端煤炭價格持續飆升的帶動作用；疊加短時期氨企集中檢修，供應緊缺等原因，共同助力合成氨價格屢創新高。2021年，興化股份合成氨業務、瀘天化的化工產品業務、陜西黑貓的合成氨營業收入分別為7.19億元、22.56億元、7.2億元，分別占總營業收入的25.32%、33.4%、4.4%，同比變化率分別為31.88%、66.44%、107.29%。

2019-2021年中國重點企業合成氨業務營業收入（億元）及占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2021年，興化股份合成氨業務、瀘天化的化工產品業務、陜西黑貓的合成氨營業成本分別為6.01億元、17.17億元、3.75億元，同比變化率分別為33.37%、47.21%、12.31%。

2019-2021年中國重點企業合成氨業務營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2021年，興化股份合成氨業務、瀘天化的化工產品業務、陜西黑貓的合成氨業務毛利率分別為16.39%、23.89%、47.98%，同比變化率分別為-0.93%、71.25%、1105.53%，增長主要由該年合成氨價格飆升導致。

2019-2021年中國重點企業合成氨業務毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2021年，興化股份合成氨產品、瀘天化的化工產品、陜西黑貓的合成氨產品銷售量分別為240,621.44噸、928,953.67噸、258,499.66噸，同比變化率為-11.56%、7.42%、47.87%。除興化股份因疫情導致庫存積壓、銷售放緩外，瀘天化與陜西黑貓銷量均有所上升。

2019-2021年中國重點企業合成氨產品產銷情況

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、企業研發投入

2021年期間，除陜西黑貓未對研發進行投入外，興化股份、瀘天化兩家企業的研發投入金額均有所增加，興化股份、瀘天化的研發投入金額分別為0.94億元、0.81億元，同比增長率為45.58%、29.96%。

2019-2021年中國合成氨行業重點企業研發投入金額（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

五、企業發展戰略

從興化股份、瀘天化、陜西黑貓三家企業的發展戰略來看，各企業都選擇改進工藝技術，拓展、優化現有產業鏈，通過產品多元化來加強抗風險能力，不斷向綠色、環保的方向發展。

中國合成氨行業重點企業發展戰略

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國合成氨行業市場經營管理及投資前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。