一、黃金產量及消費量

全球黃金消費需求反彈強勁，除ETF外其余領域需求均顯著回升，2021年全球黃金消費需求上升至近兩年來最高水平，達3325噸。其中金飾占比超六成，金條、金幣總需求占比超三成。

2016-2021年全球黃金礦產產量及需求量

資料來源：世界黃金協會、智研咨詢整理

2021年黃金首飾消費大幅上漲，在整體黃金消費占比也逐漸回升，2021年隨著整體經濟的上行，具備保值/增值屬性的黃金消費也開始回暖。我國黃金消費量達960.1噸，其中7成消費量來自黃金首飾。

2016-2021年中國黃金及黃金首飾消費量

資料來源：世界黃金協會、智研咨詢整理

中國黃金首飾市場增長空間大，其中2020年中國黃金首飾中，普通黃金飾品占比51%；3D硬金飾品占比17%；5G黃金飾品占比16%；古法金飾品占比16%。

2020年中國黃金首飾類型占比

資料來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國黃金行業發展模式分析及未來前景規劃報告》

二、黃金飾品企業概況

黃金珠寶行業群龍薈萃，香港、內地品牌競爭激烈，中國黃金珠寶上市公司中，中國香港品牌周大福、六福集團為當前市值前兩名，中國內地品牌中，老鳳祥與中國黃金為當前市值前兩名。

中國主要黃金飾品企業概況

資料來源：智研咨詢整理

1、中國香港品牌對比

周大福持續發力內地市場與下沉市場，雙動力策略助力市場壯大。其中2022年周大福在中國香港、澳門及其他營業收入12006百萬港元；在中國內地營業收入為86932百萬港元。六福集團內地與其他市場兩頭抓，一線城市零售值增速高。2022年六福集團在中國香港、澳門及其他營業收入為5032百萬港元；在中國內地營業收入為6706百萬港元。

2020-2022年周大福及六福集團營業收入細分

注：2022年報數據為3月31止

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2022年周大福以黃金首飾及產品為主，產品類型劃分的零售值來看，黃金首飾及產品是周大福的核心力量，占比超65%。

2020-2022年周大福各類產品零售占比

注：2022年報數據為3月31止

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2022年周大福借助加盟渠道加速下沉，六福集團一線城市零售值增速高，從品牌內地店鋪分布來看，周大福還是以一二線城市為主，而三線、四線及以下線級城市的零售值同比增長率超45%。

2022年周大福及六福集團在中國內地店鋪數量占比

注：2022年報數據為3月31止

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2022年周大福在中國內地一線城市新增店鋪數量為159家；在二線城市新增店鋪數量為482家；三線城市新增店鋪數量為327家；四線城市及以下新增店鋪數量393家。六福集團在中國內地一線城市新增店鋪數量為129家；在二線城市新增店鋪數量為51家；在三線城市新增店鋪數量為49家；在四線城市新增店鋪數量為205家。

2022年周大福、六福集團在中國內地新增店鋪數量及增速

注：2022年報數據為3月31止

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2、中國內地品牌對比

老鳳樣營收連續三年穩定增長，持續推進營銷網絡覆蓋，2022上半年老鳳祥營業收入為337.4億元，毛利率為7.69%。中國黃金積極開拓線上渠道，全產業鏈覆蓋終端消費群體，2022上半年中國黃金營業收入為253.3億元，毛利率為4.35%。

2019-2022年老鳳祥、中國黃金營業收入及毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

老鳳祥持續推進營銷網絡覆蓋，中國黃金積極開拓線上渠道。老鳳祥目前門店總數已破5000家，積極開拓線下市場，而中國黃金策略不同，2021年12月成立電商長沙公司，深入開展內容營銷。

2022年老鳳祥、中國黃金門店數量

注：2022年數據為2022上半年

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、黃金飾品發展趨勢

大品牌擁有的品牌勢能將助力更深層次的擴張，在黃金首飾行業，渠道與品牌積累形成了品牌勢能，將帶來更優秀的投資回報率，當品牌分化不斷演變，在各零售環節的差距更大，此時大品牌強者恒強的格局將更加清晰。

黃金飾品發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國黃金首飾行業發展動態分析及市場前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。