一、基本情況

發制品指的是用人發，化纖，動物毛等制成的飾品。發制品是全球非裔種群的生活剛需品，歐美白人女性以及亞洲時尚女性的發型裝飾品，全球少發、脫發人群的日常實用佩戴品以及演藝、律師、美容教學等群體的功能性需求。

目前，國內發制品行業重點企業主要有瑞貝卡、新華錦等，瑞貝卡的主營業務為發制品的生產和銷售，主要產品有工藝發條、化纖發條、人發假發等，該公司的產品主要銷往北美、非洲、歐洲以及亞洲等地區，在全球擁有多個自主品牌，根據地區經營環境因地域和種群差異明顯，經營模式各具特色，而新華錦的主營業務為發制品、紡織服裝的出口和跨境進口電商業務，同時布局了石墨新材料和養老大健康業務。公司主營發制品系列產品的生產及銷售業務，主要產品包括男發塊、女裝假發、接發、教習假發、人發條、假發配件等以人發制品為主同時兼具人發化纖混合發制品等，主要出口地區為北美、歐洲、日本。

中國發制品行業重點企業基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

從經營模式來看，瑞貝卡根據地區不同，所采用的銷售模式也有所不同，zhuyao美洲市場銷售模式分兩種：一是 ODM/OEM 業務模式；二是自主品牌線上線下相融合的批發零售模式。非洲市場銷售模式也分兩種：一是母公司向非洲當地銷售型子公司銷售產品后由子公司就地批發銷售；二是母公司將原、輔材料銷往境外生產型子公司，其生產的產品就地批發銷售。歐洲市場銷售模式：母公司向歐洲子公司銷售產品后由子公司就地批發銷售。國內市場：公司在國內市場銷售模式以自建終端渠道為主，線下在全國重點城市建設直營店和加盟店，線上與知名電商平臺合作，實施品牌連鎖和多品牌經營戰略。新華錦發制品出口采用以銷定產的業務模式，銷售模式分為經銷、零售、代運營，其中經銷是新華錦主要的銷售模式。

中國發制品行業重點企業經營模式對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從總營業收入來看，2022年上半年瑞貝卡的總營業收入為6.04億元，較上年同期總營業收入下降7.51%，新華錦的總營業收入為9.17億元，較上年同期上升了41.12%，在2018到2020年間，瑞貝卡的總營業收入高于新華錦，但是從2021年開始，新華錦的總營業收入超過瑞貝卡。由于受國內疫情反復和市場波動影響，瑞貝卡的銷售較上年同期有所下降，而新華錦海外市場逐步恢復，出口業務同比增長；加之上海荔之納入合并范圍，使得營業收入比上年同期增長。

2018-2022年中國發制品行業重點企業總營業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國發制品行業市場發展前景及競爭格局預測報告》

從歸母凈利潤來看，瑞貝卡歸母凈利潤在2018到2019年都遠超新華錦，但是在2020年之后，瑞貝卡的歸母凈利潤均低于新華錦，2020年受疫情影響，企業的營業收入下降，由于瑞貝卡主營業務單一，主要是發制品的生產和銷售，受疫情沖擊較大，疊加人民幣大幅升值，美元貶值，公司匯兌損失增加。而新華錦的主營業務除了發制品之外，還包括其他業務，因此受疫情沖擊較小。

2018-2022年中國發制品重點企業歸母凈利潤對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業發制品營業收入來看，瑞貝卡的發制品營業收入大于新華錦，且瑞貝卡占總營業收入比重大，瑞貝卡的主營業務為發制品行業的生產與銷售，而新華錦在紡織服裝，石墨，養老等方面有所發展，產品范圍更為廣泛。2021年瑞貝卡的營業收入為14.77億元，較上年同期增長24.32%,占總營業收入的比重為94.32%，新華錦的營業收入為10.07億元，較上年同期增長了22.92%,占總營業收入的比重為63.98%。

2017-2021年中國重點企業發制品營業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從發制品毛利率來看，瑞貝卡的發制品毛利率均高于新華錦，從2017到2021年，瑞貝卡發制品毛利率整體下降，瑞貝卡發制品毛利率下降主要是由于人工成本及海運費較上年同期上漲所致，而新華錦在2021年下降趨勢明顯，這是由于發制品毛利率受匯率和原材料成本上漲影響。2021年瑞貝卡的毛利率為30.25%，新華錦的毛利率為25.31%。

2017-2021年中國重點企業發制品毛利率對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從主營業務分布地區來看，兩家企業主要市場均為境外地區，2021年瑞貝卡國內銷售2.45億元，占比16%，美洲銷售5.97億元、歐洲銷售0.94億元、非洲銷售5.62億元，占比分別為40%、6%、38%。新華錦境內銷售2.18億元，占比14%，境外銷售13.56億元，占比86%。

2021年重點企業主營業務分布地區

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、未來風險和措施

瑞貝卡和新華錦未來可能遇到疫情影響、匯率波動影響等等，如若全球疫情反復，行業生產經營和供應鏈運轉將會受到一定沖擊，經濟運行承壓，公司未來業務拓展將面臨一定的挑戰和壓力。

發制品重點企業未來風險和措施

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、未來發展

兩家企業都是發制品行業的重點企業， 未來瑞貝卡仍將深耕主業，致力于為全球假發消費者打造 “頂端時尚”，并堅持“兩個擁有”的戰略目標，以高質量發展為核心，以“人才、科技、品牌”為抓手，不斷提升公司盈利能力，增強市場競爭力，實現公司的健康可持續發展。新華錦未來發展戰略是在繼續穩固發制品、紡織服裝傳統出口業務的基礎上，積極順應我國經 濟轉型的“雙循環”發展格局，大力拓展跨境進口業務，搭建國內銷售渠道，充分利用國外國內兩個市場、兩種資源，進一步提升進出口貿易和國內零售業務。同時，發揮石墨資源優勢，積極布局石墨新材料領域。

發制品企業發展規劃

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、總結

從兩家企業主要指標來看，瑞貝卡在發制品毛利率、發制品營收能力方面優于新華錦，而在歸母凈利潤方面新華錦要優于瑞貝卡，整體營收能力、主營業務布局基本處于同一水平，整體看，瑞貝卡相對來說優勢更突出。

中國發制品行業主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國發制品行業市場發展前景及競爭格局預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。