一、基本情況

改革開放以來，我國出版行業發展十分迅速。2003年，我國開始推行文化體制改革，含出版業在內的整個文化傳媒產業市場化程度都大大提高。近年來，文化軟實力的提升、全民閱讀規劃的出臺、文化發展綱要的頒布、文化產業振興規劃等相關政策的出臺，為出版行業創造了前所未有的發展機遇。“十三五期間”，我國頒發了《“十三五”國家重點圖書、音像、電子出版物出版規劃》、，《文化部“十三五”時期文化產業發展規劃》等多項政策支持出版行業的發展。此外文體產業也是“十四五”期間國家重點關注產業之一，發布了《“十四五”文化發展規劃》等多項政策。

圖書出版和發行是管制較嚴格的行業，國家在行業準入、生產經營等方面制定了一系列嚴格的法律法規，我國政府相關主管部門對出版實行資質審批制度，因此我國具有出版資質的出版社均為國有企業。民營企業主要通過參與圖書發行環節，或者與國有出版企業合作參與出版社的內容策劃和制作。目前全國出版行業形成了以綜合出版集團公司為主體和分散單一出版社并存的競爭格局。出版集團分為兩大陣營，一類是中央級出版集團，包括以專業出版、大眾出版為主要定位的中國出版、以教育出版為主要定位的教育出版集團、以專業出版為主要定位的中國科傳等；另一類是地方級出版集團，包括鳳凰傳媒、中南傳媒、新華文軒、山東出版等，在各地教育出版領域占據一定優勢，在大眾出版、專業出版領域亦占有一定市場地位。目前，我國經國家出版管理部門或省級出版管理部門批準的出版傳媒集團數量達百余家，上市企業有包括鳳凰傳媒、浙版傳媒、中南傳媒、山東出版等在內的幾十家企業。據對27家出版業上市企業統計：2021年有鳳凰傳媒、浙版傳媒、中南傳媒總營業收入超110億元，有山東出版、中文傳媒、新華文軒、皖新傳媒總營業收入超100億元。

鳳凰傳媒、浙版傳媒、中南傳媒分別成立于2004年、2006年、2001年，注冊地址分別位于江蘇省、浙江省、湖南省，主要業務均為圖書、報刊、電子出版物、音像制品的編輯出版、發行。

三家企業基本情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

二、營收規模

從2021年三家企業營業收入來看，總營收規模均超110億元，其中鳳凰傳媒達125.17億元，浙版傳媒、中南傳媒營收規模相差不大，浙版傳媒2021年營收增幅為三家企業最大，實現增幅16.2%。2022年上半年三家企業營收均實現不同幅度上漲，鳳凰傳媒實現總營收70.62億元，位居三家企業之首，同比增長14.15%；其次為中南傳媒，實現營收62.55億元，增速為13.40%，浙版傳媒營收為53.96億元，增速為8.73%。

2018-2022年上半年三家企業營業收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從2018-2021年歸母凈利潤來看，三家企業均呈逐年上漲態勢，期間漲幅最大的鳳凰傳媒，由2018年的13.25億元增長至2021年的24.57億元，2021年同比增長了53.98%，主要由于股權處置收益、房產處置收益等非經常性損益增加。2022年上半年鳳凰傳媒歸母凈利潤為15.05億元，同比增長6.46%。中南傳媒、浙版傳媒在2021年歸母凈利潤分別為15.15億元，13.17億元，在2022年上半年分別為8.33億元、6.79億元，增速為9.10%、16.12%。

2018-2022年上半年三家企業歸母凈利潤（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國出版行業市場調研分析及未來前景展望報告》

出版及發行業務為三家公司主要營收來源，其中出版業務占比在20-35%之間，2021年三家公司出版業務營收均實現增長，其中鳳凰傳媒營收為43.03億元，遠高于其余兩家公司，同時其占總營收比重也是最高的，占比達34.4%；中南傳媒出版業務營收為32.73億元，同比增長9.4%；浙版為27.81億元，同比增長14.5%，增幅居三家公司之首。

2018-2021年三家企業出版業務營業收入及占總營收比重（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

鳳凰傳媒與中南傳媒業務營收格局較為相似，均以教材教輔為主，2021年鳳凰傳媒出版業務中，教材教輔占比56.3%，一般圖書占比36.5%；中南傳媒出版業務中，教材教輔占比75.0%，一般圖書占比20.8%；浙版傳媒則以一般圖書為主，占比達56.0%，教輔教材僅占比35.9%。

2021年三家企業出版業務營收格局

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、毛利率

三家公司出版業務毛利率整體均呈增長態勢，除鳳凰傳媒、浙版傳媒在2020年受疫情影響有所下滑外，其余均保持正增長，2021年中南傳媒出版業務毛利率延續增長態勢，達36.94%，較鳳凰傳媒高出1.44個百分點，較浙版傳媒高出6.65個百分點。

2018-2021年三家企業出版業務毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

鳳凰傳媒出版業務中，盈利能力較強的為音像數字制品、報紙及期刊，2021年毛利率分別為59.88%、57.82%。浙版傳媒與中南傳媒盈利能力較強的均為期刊，毛利率分別為42.68%、65.77%。就一般圖書出版業務而言，中南傳媒毛利率為41.96%，稍高于其余兩家企業。教材教輔則是浙版傳媒更甚一籌，達39.24%。

2021年三家企業出版細分業務毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、業務布局

三家企業布局均以本省為主，江蘇省地區占比鳳凰傳媒出版業務營收的87.2%，浙江省占浙版傳媒總營收的59.4%，湖南省占中南傳媒總營收的72.2%。鳳凰傳媒與中南傳媒出版與發行業務均以教材教輔為主，具有地域屬性強的特點，較難突破省界，進入到全國市場。

2021年三家企業業務地區布局

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、結論

從營收規模、凈利潤、出版業務經營情況來看，鳳凰傳媒在三家企業中稍占優勢，在總營收、歸母凈利潤、出版業務營收等多項指標上居三家企業之首，浙版傳媒與中南傳媒相差不大，各有優劣。

主要指標對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國出版行業市場調研分析及未來前景展望報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。