2021年，我國居民人均乳制品消費量達42.3千克，同比增長10.44%。隨著我國居民健康、營養消費觀念的深入發展及居民生活品質的提升，乳制品消費逐漸成為我國居民生活消費習慣。目前，我國濃縮乳制品行業尚處于起步階段，隨著居民消費不斷升級，咖啡、餐飲等行業對濃縮乳制品需求的飛速增長，居民乳制品消費將逐步向高附加值產品傾斜，濃縮乳制品行業預計將會有巨大發展空間。

一、發展環境

隨著我國居民人均收入水平提升，居民生活消費水平升級，人均食品消費支出逐年增加。2021年，我國居民人均食品煙酒消費支出達7178元，同比增長12.21%；2012-2021年，我國居民人均食品煙酒消費支出復合增長率為5.5%，增加了3195元。

中國居民人均食品煙酒消費支出（元）

資料來源：國家統計局、智研咨詢

近年來，我國居民人均乳制品消費量逐年增長。2021年，我國居民人均乳制品消費量達42.3千克，同比增長10.44%。隨著我國居民健康、營養消費觀念的深入發展及居民生活品質的提升，乳制品消費逐漸成為我國居民生活消費習慣。其中，由于乳品加工技術水平不斷提高，以鮮牛乳、乳粉、干酪以及新興技術加工得到的濃縮乳類產品以其獨特的口感、風味及營養價值獲得消費者的喜愛與追捧，發展勢頭迅猛，逐漸成為我國乳制品的主要增長點。我國濃縮乳行業需求急劇增長。

2017-2021年中國居民人均乳制品消費量（千克）

資料來源：中國奶業協會、智研咨詢

隨著我國濃縮乳市場逐步火熱，鑒于行業內相關標準覆蓋范圍不廣，因此，2022年7月28日，國家衛健委、國家市場監督管理總局正式發布《食品安全國家標準 濃縮乳制品》（GB 13102-2022），將適用范圍擴大到全脂、部分脫脂、脫脂的煉乳產品及食品工業用濃縮乳產品，新增了煉乳和食品工業用濃縮乳的定義，并修改淡煉乳、加糖煉乳、調制煉乳定義中對產品狀態、來源范圍和工藝的表述，為行業修改、增加了濃縮乳產品標準及產品殺菌等方面生產經營標準；同時將淡煉乳、加糖淡煉乳、調制淡煉乳、調制加糖煉乳分別細分為全脂、部分脫脂、脫脂產品，細化各個分類脂肪和乳固體（不包括調制煉乳）指標要求，并修改脂肪的檢驗方法為GB 5009.6。

濃縮乳制品是指將乳中的水分部分地去除而獲得的一類乳制品。傳統的去除水分的方法是加熱蒸發，但會是乳制品喪失部分營養物質；隨著科技水平提升，目前新興加工技術主要采用超濾、微濾和反滲透膜等幾種無機膜過濾的方式生產，即利用牛乳中不同成分的物理性質進行水分去除，使得牛乳中最有價值的部分得以保留。

濃縮乳制品行業產業鏈

資料來源：智研咨詢

根據最新行業標準，濃縮乳制品產品包括有甜煉乳、奶酪、Creamer、脫脂乳濃縮物、脫脂乳/乳清濃縮物、酪乳濃縮物、乳清濃縮物等，主要應用于烘焙、奶茶、咖啡、食品工業等行業領域。隨著居民消費不斷升級，咖啡、餐飲等行業規模持續擴大，市場對煉乳、冰博樂等濃縮乳制品需求的飛速增長。目前，我國咖啡行業市場規模已達3千億級，預測未來咖啡行業市場規模或將突破萬億，將推動我國居民乳制品消費將進一步向高附加值產品傾斜，我國濃縮乳制品行業預計將會有巨大發展空間；同時，隨著煉乳在B端餐飲和工業渠道的不斷滲透，及奶酪在C端的快速崛起，濃縮乳制品趨勢已經顯現，未來或將加速替代。

2020-2025年中國咖啡行業市場規模趨勢（億元）

二、企業對比分析

熊貓乳品的濃縮乳制品有煉乳、奶酪和奶油三類產品，包括甜煉乳、淡煉乳、奶酪、奶油，公司的“熊貓”牌煉乳以深耕市場多年，企業60%以上的營業收入來自于煉乳的濃縮乳制品，產品客戶主要為食品加工企業、烘焙店、餐飲店、飲品店及家庭消費等。熊貓乳品采取經銷和直銷結合的模式進行銷售，在經銷模式下，公司直接面向經銷商，與經銷商簽訂經銷協議，通過賣斷方式直接銷售給經銷商，再由經銷商在協議約定的地域和領域內向下游銷售；在直銷模式下，公司產品直接銷售給最終客戶，主要為大型的食品制造企業，公司已于香飄飄、蒙牛乳業、達能乳業、金絲猴等企業直接簽訂合同，根據客戶訂單組織生產和配送。三元股份目前企業經營重心仍在液態奶領域，但企業固態奶產品營業收入并不低。

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國濃縮乳制品產業競爭現狀及發展前景預測報告》

2021年，熊貓乳品、三元股份在濃縮乳制品領域的營業收入分別為5.42億元、7.50億元，同比變化率分別為23.30%、-17.77%；營業成本分別為3.73億元、5.97億元，同比變化率分別為30.05%、-5.96%。三元股份濃縮乳制品領域營業收入高于熊貓乳品，但近年來，熊貓乳品業務營業收入呈總體上漲態勢，三元股份企業營業收入呈下滑態勢。2022年上半年，熊貓乳品在濃縮乳制品領域營業收入為2.48億元，同比增長13.19%；因營業收入增加及原材料加工上漲，導致企業營業成本增至為1.83億元，同比增長30.35%。

2018-2022年上半年中國濃縮乳制品重點企業經營情況（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢

在濃縮乳制品行業內，企業主要營業成本來自于產品生產制造原材料成本，包括奶粉、包裝材料、白砂糖、鮮牛奶、乳清粉、沖調粉等。熊貓乳品、三元股份中，三元股份由于企業鮮牛奶業務規模大，經營底蘊堅實，因此其企業濃縮乳制品領域材料成本能夠得到一定程度控制，企業濃縮乳制品生產直接材料成本占比因此低于熊貓乳品。

2021年中國濃縮乳制品重點企業營業成本構成

資料來源：企業年報、智研咨詢

2021年，熊貓乳品、三元股份的濃縮乳制品產品生產量分別為3.01萬噸、2.52萬噸，同比變化率分別為14.25%、-19.68%；產品銷售量分別為3萬噸、2.9萬噸，同比變化率分別為13.81% 、-8.54%。濃縮乳制品行業內，企業產品生產皆有市場及企業訂單決定，即以銷定產，因此，行業產品產銷量基本在100%左右。三元股份由于濃縮類乳制品訂單持續減少，近年來企業產品產銷情況持續下滑，熊貓乳品則與之相反。2022年上半年，熊貓乳品產品產銷情況分別為1.61萬噸、1.55萬噸，同比變化率分別為22.41%、24.63%，企業產品銷售情況持續向好。

2018-2022年上半年中國濃縮乳制品重點企業產品產銷情況（萬噸）

資料來源：企業年報、智研咨詢

近年來，熊貓乳品、三元股份的業務毛利率皆呈下滑態勢。2021年，熊貓乳品的濃縮乳制品業務毛利率為31.07%，三元股份業務毛利率為20.40%。雖然熊貓乳品濃縮乳制品業務營業收入不及三元股份，但其業務盈利能力要高于三元股份。2022年上半年，熊貓股份濃縮乳制品業務毛利率為26.34%，同比減少9.7個百分點，企業業務盈利能力持續下降。三元股份由于成本控制得當，企業業務盈利能力相對穩定。

2018-2022年上半年中國濃縮乳制品重點企業毛利率變化

資料來源：企業年報、智研咨詢

中國濃縮乳制品重點企業綜合評價及企業未來發展計劃

資料來源：企業年報、智研咨詢

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國濃縮乳制品產業競爭現狀及發展前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。