一、鋁晶粒細化劑行業(yè)現(xiàn)狀

鋁晶粒細化劑俗稱“母鋁合金”，是指鋁鈦硼合金、鋁鈦碳合金或鋁鈦合金中數(shù)以億計的，尺寸不同、形狀各異、形核能力不同及潛能不同的硼化鈦顆粒團或碳化鈦顆粒團以及鋁鈦化合物。這種晶核顆粒團（晶粒細化劑）一般以鋁為載體，表現(xiàn)為鋁鈦硼合金、鋁鈦碳合金或鋁鈦合金的形式，通常所說的鋁晶粒細化劑一般特指眾多鋁合金中的鋁鈦硼合金、鋁鈦碳合金及鋁鈦合金這三個品種。

最近幾年我國鋁材產(chǎn)量增速逐漸下降，2021年國內(nèi)鋁材產(chǎn)量達到6105.2萬噸，2021年國內(nèi)鋁材產(chǎn)量比2020年增長5.6%。自2018年以來，受中美貿(mào)易摩擦、傳統(tǒng)領(lǐng)域增長放緩、新興市場尚未形成有效支撐的影響，鋁加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展也明顯放緩。

2015-2021年中國鋁材產(chǎn)量

資料來源：國家統(tǒng)計局，智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國化學(xué)原料和化學(xué)制品制造行業(yè)市場調(diào)研分析及投資潛力研究報》

作為鋁加工材生產(chǎn)重要添加劑，鋁晶粒細化劑被廣泛運用于各類鋁材的制造加工，以細化被加工鋁材結(jié)晶顆粒，使加工后的鋁材獲得良好的塑性、強度和韌性，其需求量與鋁加工產(chǎn)業(yè)的增速直接掛鉤，需求增長量也呈放緩趨勢，，預(yù)計到2024年，我國鋁晶粒細化劑需求量將達18.7萬噸左右。

2015-2024年中國鋁晶粒細化劑需求量預(yù)測

資料來源：公開資料整理

二、龍頭企業(yè)分析：深圳新星

目前，我國有約50-60家鋁晶粒細化劑生產(chǎn)企業(yè)，但成規(guī)模企業(yè)較少，行業(yè)集中度較低，產(chǎn)品以簡單加工產(chǎn)品為主，工藝設(shè)備相對落后，產(chǎn)品質(zhì)量不夠穩(wěn)定。2020年疫情及需求影響，國內(nèi)鋁晶粒細化劑生產(chǎn)制造商紛紛通過降價搶占市場，擴大生產(chǎn)量與銷售量，受此影響，2020年鋁晶粒細化劑行業(yè)整體毛利率較大幅度下降，一部分規(guī)模較小、生產(chǎn)成本較高、產(chǎn)品質(zhì)量較差、財務(wù)能力較差的廠商將逐步退出市場。

深圳新星是目前全球唯一一家建立了從原礦開采到合金加工完整產(chǎn)業(yè)鏈的鋁晶粒細化劑制造商，產(chǎn)業(yè)涉及螢石礦開采、氫氟酸制造、氟鹽制造、鋁晶粒細化劑及其它合金材料、節(jié)能新材料等，是世界領(lǐng)先的鋁晶粒細化劑生廠商，2020年年報顯示，公司鋁晶粒細化劑收入占總營收的88.89%。

公司基本情況

資料來源：企查查、公司官網(wǎng)，智研咨詢整理

鋁加工產(chǎn)業(yè)與宏觀經(jīng)濟持續(xù)緊密度較高，2018至2020年受貿(mào)易摩擦、新冠疫情等因素影響，我國宏觀經(jīng)濟下行，加之國家環(huán)保政策的實施，深圳新星業(yè)績受到較大影響，2020年公司實現(xiàn)營收9.86億元，較2019年減少0.48億元，同比下降4.6個百分點。隨著2021年疫情防控形勢逐漸緩和，大部分工廠企業(yè)實現(xiàn)復(fù)工，國內(nèi)經(jīng)濟逐步恢復(fù)，前三季度公司營業(yè)收入10.13億元，同比增長40.2%，增長態(tài)勢良好。

2016-2021年公司總營業(yè)收入（億元）

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

2020年國內(nèi)外疫情蔓延，鋁晶粒細化劑供需端受到直接影響，產(chǎn)品銷售單價下調(diào)，導(dǎo)致其毛利率水平及營業(yè)利潤出現(xiàn)明顯下滑。2020年深圳新星鋁晶粒細化劑實現(xiàn)營業(yè)收入8.8億元，同比下降3.9%，毛利率由2019年的19.04%下降至16.03%。

2016-2020年公司鋁晶粒細化劑營業(yè)收入及毛利率

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

在下游產(chǎn)業(yè)需求的拉動下，深圳新星鋁晶粒細化劑產(chǎn)量和銷量維持在行業(yè)較高水平，市場占有率優(yōu)勢明顯。2020年深圳新星共生產(chǎn)鋁晶粒細化劑42540噸，銷量為43119噸。

2016-2020年公司鋁晶粒細化劑產(chǎn)銷量

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

鋁晶粒細化劑生產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，為保持技術(shù)優(yōu)勢，需要足夠的設(shè)備及研發(fā)投入。深圳新星研發(fā)投入較為穩(wěn)定，2020年公司研發(fā)投入0.46億元，占公司營業(yè)比重為4.63%，近三年占比維持在4.5%左右。

2016-2021年公司研發(fā)投入金額及占比

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《2022-2028年中國化學(xué)制品行業(yè)市場需求分析及投資機會分析報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。