摘要：ABS樹脂是一種強度高、韌性好、易于加工成型的熱塑型高分子材料。過去，由于國內產能不足及特殊牌號供應量較低，我國仍需要大量進口ABS樹脂產品。但近年來，隨著國內ABS樹脂產能不斷擴張，以及生產工藝技術的不斷進步，中國ABS樹脂供給能力不斷上升，市場整體供不應求現象逐漸得到改善。在此背景下，我國ABS樹脂自給率也在逐漸提升，行業進口數量持續下降，由2019年的204.48萬噸下降至2024年的101.74萬噸；出口方面，自2019年起，我國ABS樹脂出口規模整體呈現擴大態勢，出口數量從2019年的3.78萬噸增長至2024年的21.72萬噸。

一、定義及分類

? ABS樹脂是一種強度高、韌性好、易于加工成型的熱塑型高分子材料。因為其強度高、耐腐蝕、耐高溫，所以常被用于制造儀器的塑料外殼。ABS樹脂根據沖擊強度可分為超高抗沖型、高抗沖擊型、中抗沖型等品種；根據成型加工工藝的差異，可分為注射、擠出、壓延、真空、吹塑等品種；根據用途和性能的特點可分為通用級、耐熱級、電鍍級、阻燃級、透明級、抗靜電、擠出板材級、管材級等品種。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

ABS樹脂行業主管部門為國家發展和改革委員會、工業和信息化部、生態環境部等。國家發展和改革委員會負責制定產業政策，擬訂并組織中長期規劃和年度計劃，按國務院，規定權限審批、核準、審核重大建設項目。工業和信息化部主要負責發揮行業管理職能，研究戰略，擬訂規劃和產業政策并組織實施等國家質量監督檢驗檢疫總局管理產品質量監督工作，管理和指導質量監督檢查。生態環境部主要負責制定并組織實施生態環境政策、規劃和標準，統一負責生態環境監測和執法工作，監督管理污染防治、核與輻射安全，組織開展中央環境保護督察等。

行業協會主要是指中國合成樹脂協會ABS樹脂分會，該分會是由ABS樹脂的生產、研發、改性、助劑、設備等單位自愿組成的社會團體，旨在推動中國ABS樹脂行業的共同發展。

2、行業相關政策

近年來，我國政府出臺了一系列政策積極推動ABS樹脂行業發展，如2022年4月發布的《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》中，提出圍繞新一代信息技術、生物技術、新能源、高端裝備等戰略性新興產業，增加有機氟硅、聚氨酯、聚酰胺等材料品種規格，加快發展高端聚烯烴、電子化學品、工業特種氣體、高性能橡塑材料、高性能纖維、生物基材料、專用潤滑油脂等產品。2023年8月發布的《新產業標準化領航工程實施方案（2023─2035年）》中，提出研制高端聚烯烴、工程塑料、氟硅材料、聚氨酯材料、高性能合成橡膠、合成樹脂、熱塑性彈性體、高性能纖維專用料等先進高分子材料標準，研究性能表征與測試方法標準。。

三、發展歷程

中國ABS樹脂行業經歷了從初期的引進技術到增長階段、提質增效階段。在上世紀80年代初期，中國開始引進 ABS樹脂技術和設備，建立了一些小規模的ABS樹脂生產線。由于技術水平有限，產量較低，主要用于滿足國內市場的一些基本需求。直到上世紀90年代，中國經濟快速增長，對ABS樹脂的需求量大幅增加。為了滿足市場需求，中國開始大規模引進國外先進的ABS樹脂生產技術和設備，同時加大了國內ABS樹脂生產線的建設和改造力度。這一階段，中國ABS樹脂行業實現了較快增長。進入21世紀，中國ABS樹脂行業面臨著研發創新和提質增效的挑戰。為了提高產品質量和技術水平，中國企業加大了研發投入，引進先進的生產技術和設備，并進行技術改造和升級。同時，行業也面臨環境污染和資源消耗的問題，開始注重環保生產和資源利用。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

ABS樹脂的生產需要先進的技術和設備。例如，本體法和乳液法是主要的生產工藝，其中本體法產品VOCs排放更低，適用于高端電子元件，而乳液法則以高光澤度見長，占據市場主流。隨著環保政策的加強和可持續發展需求的增加，低VOCs排放的技術成為行業趨勢，這要求新進入者必須具備先進的技術和設備??。

2、資金壁壘

ABS樹脂的生產需要大量的資金投入。新建生產線、購買先進設備、研發新技術等都需要巨額資金支持。特別是在技術更新迅速的行業背景下，企業需要不斷引進新技術、新設備以提高生產效率和產品質量，這無疑增加了企業的資金壓力。此外，市場競爭激烈，新進入者需要足夠的資金來支持市場推廣和品牌建設??。

3、品牌和渠道壁壘

ABS樹脂行業的知名品牌和銷售渠道是企業的重要資產。知名品牌和穩定的銷售渠道能夠為企業帶來穩定的客戶群體和市場份額。新進入者需要投入大量資金進行品牌建設和渠道拓展，以建立自身的市場地位。然而，品牌和渠道的建設需要時間和資源的積累，對于新進入者而言是一項長期而艱巨的任務。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

從產業鏈來看，ABS樹脂行業上游主要為苯乙烯、丙烯腈、丁二烯等，其中丙烯腈賦予ABS樹脂的耐油性、一定的剛度和硬度，丁二烯能夠提升其韌性和耐寒性，苯乙烯使其具備良好介電性能，并呈現良好的加工性。中游是指ABS樹脂的生產制造。下游是指ABS樹脂的應用領域，因其具有強度高、耐腐蝕、耐高溫等優良特性，所以被廣泛用于家電、汽車等交通工具、辦公設備、日用品等領域。

ABS樹脂行業產業鏈

丙烯腈

上海賽科石油化工有限責任公司

江蘇斯爾邦石化有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

撫順石化北天化工有限公司

山東海力化工股份有限公司

中國石油天然氣股份有限公司大慶石化分公司

苯乙烯

萬華化學集團股份有限公司

大連華陽新材料科技股份有限公司

北方華錦化學工業集團有限公司

淄博齊翔騰達化工股份有限公司

雙良節能系統股份有限公司

丁二烯

浙江三江化工有限公司

北方華錦化學工業集團有限公司

淄博齊翔騰達化工股份有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

安迪蘇生命科學制品（上海）有限公司

上游

寧波科元精化有限公司

臺化興業(寧波)有限公司

中國石油天然氣股份有限公司吉林石化分公司

山東億科化學有限責任公司

中游

家電

汽車等交通工具

辦公設備

日用品

下游

2、行業領先企業分析

（1）寧波科元精化有限公司

寧波科元精化有限公司是一家全產業鏈、一體化生產高端精細化工產品的高新技術企業。其主要產品包括各類芳烴及芳烴類衍生品等環保、清潔產品。這些產品廣泛應用于化工、印染、制藥、食品、精密電子、光學等多個行業領域，為各行業提供高質量的石油化工原料，滿足市場對高性能、環保型化工產品的需求。公司是全球最大的本體法ABS樹脂生產商之一，2022年ABS產業鏈年產值達 230萬噸。

從企業發展歷程來看，科元精化成立于2007年4月，是科元控股集團在浙江寧波產業基地的主體公司。2010年4月，科元國際（即科元精化前身）通過股份置換，借殼美國OTCBB掛牌公司Silver Pearl實現在納斯達克上市，2017年9月完成退市及私有化。2019年，科元精化試圖作價103億元借仁智股份重組上市，但最終告吹。2019年11月，獲得A輪融資，投資方包括溫氏投資、欣旺達等。2020年4月，完成B輪融資，由廣西國資體系內的國富創新基金全資完成。2020年8月，完成B+輪融資，由浙江省國有資本的全資子公司富浙資本和深圳的老牌綜合投資集團星河控股共同出資。2024年3月，完成 C 輪融資，由上海永正投資控股集團有限公司獨家投資，估值達70億元。2025年，獲得D輪首筆融資，估值達80億。

（2）鎮江奇美化工有限公司

鎮江奇美化工有限公司成立于1996年，一直是中國大陸最大的ABS供貨商，研發并制造各種聚合物材料、合成橡膠及特用化學品。鎮江奇美的POLYLAC®ABS樹脂是現今市場上最多樣化的ABS聚合物，其在強度、穩定性、加工性上有很好的平衡性，廣泛應用于商業機械、電子零件、通訊設施、個人計算機、電氣器具、汽車零件、淋浴用具、行李箱、水龍頭及其他家居用品。

六、行業現狀

過去，由于國內產能不足及特殊牌號供應量較低，我國仍需要大量進口ABS樹脂產品。但近年來，隨著國內ABS樹脂產能不斷擴張，以及生產工藝技術的不斷進步，中國ABS樹脂供給能力不斷上升，市場整體供不應求現象逐漸得到改善。在此背景下，我國ABS樹脂自給率也在逐漸提升，行業進口數量持續下降，由2019年的204.48萬噸下降至2024年的101.74萬噸；出口方面，自2019年起，我國ABS樹脂出口規模整體呈現擴大態勢，出口數量從2019年的3.78萬噸增長至2024年的21.72萬噸。

七、發展因素

1、有利因素

（1）下游市場的發展，對ABS樹脂的需求有望增加

ABS樹脂因其綜合性能優異，被廣泛應用于家電、電子產品、汽車、建筑等多個領域。其中家電是ABS材料的最主要應用領域，ABS可作為家電殼體、格柵、外罩、擋板等零部件的主要材料。近年來，我國家電市場取得顯著增長，2024年限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額突破萬億元大關，較上年增長12.3%，創下歷史新高。這主要受政策效應、消費升級、企業轉型、電商助力等多種因素影響。隨著家電市場的持續推動，我國ABS樹脂需求有望進一步增加。

（2）國家政策的大力支持，為行業發展創造良好的政策環境

近年來，為推動新材料產業發展，國家出臺了相關政策措施，為ABS樹脂行業的發展提供良好的政策環境。如2024年7月發布的《精細化工產業創新發展實施方案（2024—2027年）》，其中提出圍繞新能源、新材料、生物技術、工業母機、醫療裝備需求，采用“揭榜掛帥”“賽馬機制”等方式開展協同創新，提升高端聚烯烴、合成樹脂與工程塑料、聚氨酯、氟硅材料及制品、特種橡膠、高性能纖維、高性能膜材料、電子化學品、高效低毒低殘留農藥、高端染顏料、特種涂料、特種膠黏劑、專用助劑和油劑、新型催化劑、高端試劑等領域關鍵產品供給能力。

（3）技術創新推動行業持續發展

隨著科技的進步和新興產業的發展，ABS樹脂的生產工藝、產品質量和性能將不斷提升。例如，本體法ABS與乳液法ABS兩大主流工藝的不斷優化和改進，將進一步提高ABS樹脂的生產效率和產品質量。同時，新型催化劑、新型添加劑等技術的研發和應用也將為ABS樹脂行業的發展注入新的活力。

2、不利因素

（1）產能過剩風險

得益于生產技術的進步，我國ABS樹脂產能繼續擴張，正逐漸擺脫對進口依賴的局面。據不完全統計，2024年-2026年我國新增ABS樹脂產能預計超過400萬噸。隨著這些新增產能陸續釋放，其市場整體供不應求現象有望得到持續改善。不過，目前我國ABS樹脂產能多集中在低端領域，未來可能出現呈現結構性產能過剩現象。

（2）原材料價格波動

苯乙烯作為ABS樹脂的關鍵原材料，其價格變動會直接影響ABS樹脂的生產成本。當苯乙烯價格上漲時，ABS樹脂的生產成本相應增加，這可能導致企業利潤空間壓縮，甚至面臨虧損的風險。反之，當苯乙烯價格下降時，ABS樹脂的生產成本降低，企業的盈利能力可能得到提升。為了應對原材料價格波動帶來的風險，ABS樹脂生產企業可能需要調整生產策略。

（3）環保政策趨嚴

全球范圍內，特別是中國等發展中國家，環保法規正在不斷完善和嚴格。對于化工企業，包括ABS樹脂生產企業，環保監管力度正在加大，對廢氣、廢水、廢渣等污染物的排放提出了更高的要求。因此，企業需要加大環保投入，以確保生產過程符合法規要求。這將增加企業的運營成本，對部分環保不達標的企業構成挑戰。

八、競爭格局

從ABS樹脂行業的競爭格局來看，我國ABS樹脂行業競爭在頭部企業中，行業市場集中度較高，行業規模效應明顯。目前，行業內相關企業主要包括寧波科元精化有限公司、臺化興業(寧波)有限公司、中國石油天然氣股份有限公司吉林石化分公司、山東億科化學有限責任公司、鎮江奇美化工有限公司等，這些企業主要分布在華東、東北地區。

九、發展趨勢

近年來，隨著科技的進步和新興產業的發展，ABS樹脂的應用領域還在不斷拓展。例如，在3D打印、VR設備等領域，ABS樹脂的需求量逐漸增加。此外，隨著新能源汽車產量的增長及汽車輕量化需求的提升，ABS樹脂在汽車領域的應用也將進一步擴大。這些新興應用領域的發展為ABS樹脂行業提供了廣闊的市場空間。

ABS樹脂作為一種性能優異的工程塑料，在高端化、差異化產品方面有著巨大的發展潛力。目前，國內ABS樹脂市場仍以中低端和通用料為主，但高端化、差異化產品的需求量正在快速增長。未來，隨著市場需求的增加，ABS樹脂將逐漸向高端化發展。

長期以來，國內ABS樹脂市場在一定程度上依賴進口。然而，近年來國內ABS樹脂生產企業不斷加大研發投入，提高產品質量和性能，逐漸實現了國產替代。隨著國產替代進程的加速，國內ABS樹脂生產企業將迎來更多的發展機遇。同時，國產替代也將進一步降低國內企業的采購成本，提高市場競爭力。