江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰咀?004年以來(lái)產(chǎn)銷量一直保持國(guó)內(nèi)炭黑行業(yè)領(lǐng)先地位，并于2013年基本完成國(guó)內(nèi)產(chǎn)能布局，產(chǎn)能規(guī)模目前已躋身世界炭黑企業(yè)前列。目前黑貓股份已分別在景德鎮(zhèn)、韓城、朝陽(yáng)、烏海、邯鄲、太原、唐山、濟(jì)寧建有炭黑生產(chǎn)基地（部分廠區(qū)配套焦油深加工產(chǎn)能），并在青島建有碳基材料研究機(jī)構(gòu)、合肥特種炭黑后處理基地，是目前國(guó)內(nèi)炭黑行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模突出、產(chǎn)能布局合理、綜合利用水平較高的領(lǐng)軍企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年黑貓股份營(yíng)業(yè)收入為94.51億元，同比下降4.47%，其中炭黑業(yè)務(wù)收入為80.44億元，同比下降5.75%。

（2）金能科技股份有限公司

金能科技股份有限公司是一家資源綜合利用型、經(jīng)濟(jì)循環(huán)式的綜合性化工企業(yè)，目前在齊河和青島建有兩大生產(chǎn)基地，業(yè)務(wù)涉及石油化工、煤化工、精細(xì)化工三大板塊，主要產(chǎn)品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸（鉀）、對(duì)甲基苯酚等。從金能科技的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，金能科技作為技術(shù)創(chuàng)新型和循環(huán)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位，經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)保效益較為突出。目前，金能科技擁有炭黑產(chǎn)能規(guī)模72萬(wàn)噸/年，居國(guó)內(nèi)行業(yè)第二位，總體盈利能力繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的領(lǐng)先地位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年金能科技營(yíng)業(yè)收入為145.8億元，同比下降13.2%，其中炭黑業(yè)務(wù)收入為48.31億元，同比下降6.61%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

我國(guó)是全球炭黑產(chǎn)量最多的國(guó)家，全球有將近一半的炭黑產(chǎn)自我國(guó)。我國(guó)炭黑行業(yè)存在一定的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的情況，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)較為嚴(yán)重。在低端炭黑產(chǎn)品市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整難度較大，行業(yè)利潤(rùn)空間有限，而在中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，如綠色輪胎需要的低滾動(dòng)阻力炭黑、高性能炭黑等產(chǎn)品，仍有很大的需求缺口，保持著較高的利潤(rùn)水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)炭黑產(chǎn)量493萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.71%，數(shù)據(jù)顯示，從2020年至2023年，炭黑產(chǎn)量的增長(zhǎng)率呈現(xiàn)出“之”型增長(zhǎng)。在經(jīng)歷了疫情幾年的波動(dòng)后，至2023年炭黑產(chǎn)量保持了一個(gè)長(zhǎng)態(tài)的增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年炭黑產(chǎn)量均將保持微增長(zhǎng)的狀態(tài)。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政策支持

炭黑作為高性能子午線輪胎、農(nóng)用子午胎及配套專用材料和煤焦油深加工產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，得到國(guó)家及地方的有力政策支撐，具有良好的政策環(huán)境，2023年6月，發(fā)改委等6部門發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，鼓勵(lì)新建現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目承擔(dān)相應(yīng)的技術(shù)創(chuàng)新示范升級(jí)任務(wù)，實(shí)施重大技術(shù)裝備攻關(guān)工程，加快產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)化升級(jí)，推進(jìn)原始創(chuàng)新和集成創(chuàng)新。同時(shí)加快綠色低碳技術(shù)裝備推廣應(yīng)用，引導(dǎo)現(xiàn)有現(xiàn)代煤化工企業(yè)實(shí)施節(jié)能、降碳、節(jié)水、減污改造升級(jí)，加強(qiáng)全過(guò)程精細(xì)化管理，提高資源能源利用效率。2023年8月，工信部等7部門發(fā)布《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案》，2023-2024年，石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)的主要目標(biāo)是：行業(yè)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，年均工業(yè)增加值增速5%左右。方案提出實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)基行動(dòng)。

（2）下游市場(chǎng)前景廣闊

炭黑產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，汽車輪胎等下游產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，帶動(dòng)了炭黑市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)，除橡膠制品外，炭黑作為紫外光屏蔽劑、抗靜電劑或?qū)щ妱€被廣泛用于眾多領(lǐng)域，如色素炭黑主要用作涂料、油墨、塑料、化纖和皮革化工的著色劑；導(dǎo)電炭黑由于具有較低的電阻率，能夠使橡膠或塑料具有一定的導(dǎo)電性能，可用于電纜、導(dǎo)電橡膠，以及輸油膠管、輸送膠帶等抗靜電橡膠；電極材料專用炭黑，憑借高電阻率，低導(dǎo)電的特性，可在電解鋁行業(yè)作為石墨爐的負(fù)極材料，起到抗熱、防靜電的作用；塑料用炭黑則主要包括色母料、護(hù)套料、屏蔽料等多種專用炭黑。隨著炭黑在各個(gè)領(lǐng)域市場(chǎng)應(yīng)用的不斷開發(fā)和深入，市場(chǎng)空間將更加廣闊。

（3）炭黑行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)提高，持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能

隨著我國(guó)對(duì)于炭黑行業(yè)的準(zhǔn)入條件、環(huán)保要求都逐步提高，加速了炭黑行業(yè)的落后產(chǎn)能出清，因此一些規(guī)模較小、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不達(dá)標(biāo)的炭黑企業(yè)面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力與退出風(fēng)險(xiǎn)。隨著供給側(cè)改革的不斷深化，炭黑行業(yè)產(chǎn)能將逐漸向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，龍頭企業(yè)在未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)能力、盈利能力有望得到提升。

（4）行業(yè)環(huán)保治理水平明顯提升

近年來(lái)，我國(guó)炭黑產(chǎn)業(yè)環(huán)保治理水平明顯提升，煤焦油、炭黑產(chǎn)品的貯存轉(zhuǎn)運(yùn)密閉等設(shè)施基本完善，尾氣脫硫脫硝措施基本建成投運(yùn)，污染物治理效果持續(xù)改進(jìn)，節(jié)能環(huán)保技術(shù)及配套裝備在改進(jìn)提升中也有新突破，實(shí)現(xiàn)了安全發(fā)展、綠色發(fā)展。

（5）炭黑企業(yè)裝備水平不斷提升

多年來(lái)，在消化吸收引進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，我國(guó)炭黑企業(yè)通過(guò)自主創(chuàng)新不斷提高裝備水平，成功將單臺(tái)反應(yīng)爐的年產(chǎn)能由1.5萬(wàn)噸至2.0萬(wàn)噸提高到3萬(wàn)噸至5萬(wàn)噸，同時(shí)對(duì)煤系原料油的使用越來(lái)越成熟，余熱和尾氣的綜合利用技術(shù)更加可靠和高效，炭黑生產(chǎn)的綜合能源消耗顯著降低。炭黑生產(chǎn)中涉及的反應(yīng)爐、空氣預(yù)熱器、袋濾器、濕法造粒機(jī)、干燥機(jī)、微米粉碎機(jī)、尾氣鍋爐等關(guān)鍵專用設(shè)備的技術(shù)水平不斷提升，部分設(shè)備的質(zhì)量已經(jīng)接近甚至超過(guò)了國(guó)外先進(jìn)水平，不僅能滿足國(guó)內(nèi)發(fā)展需求，并已開始向國(guó)外出口。冷風(fēng)輸送系統(tǒng)、急冷鍋爐、余熱鍋爐系統(tǒng)、在線油加工系統(tǒng)等新工藝和新裝備技術(shù)日趨成熟，能夠進(jìn)一步最大限度地利用炭黑反應(yīng)余熱，綜合效益提升顯著。

2、不利因素

（1）煤焦油價(jià)格的上漲和短期波動(dòng)

煤焦油是炭黑的重要原材料，其價(jià)格的波動(dòng)會(huì)直接影響到炭黑行業(yè)的原材料采購(gòu)成本。如果炭黑生產(chǎn)企業(yè)的原材料采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)不能順利傳導(dǎo)至下游，則會(huì)擠壓行業(yè)內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)空間；同時(shí)，原材料價(jià)格的持續(xù)上漲也會(huì)給炭黑生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了更大的資金周轉(zhuǎn)壓力。

（2）單廠規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較國(guó)外大型先進(jìn)企業(yè)仍存在一定差距

盡管我國(guó)炭黑產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度較快，已成為全球最主要的炭黑生產(chǎn)國(guó)之一，但與國(guó)外大型先進(jìn)企業(yè)相比，我國(guó)炭黑企業(yè)單廠生產(chǎn)規(guī)模較小，市場(chǎng)分散，從而導(dǎo)致與上下游的議價(jià)能力不強(qiáng)，也在一定程度上影響了行業(yè)的盈利水平。同時(shí)，我國(guó)炭黑企業(yè)在部分具有高補(bǔ)強(qiáng)、高耐磨性、低滾動(dòng)阻力、高純凈度的橡膠用炭黑品種，以及導(dǎo)電炭黑、色素炭黑和部分專用炭黑品種的產(chǎn)能和技術(shù)仍有所欠缺。未來(lái)我國(guó)炭黑生產(chǎn)將進(jìn)一步向生產(chǎn)集約化、產(chǎn)品專用化、資源利用效率高效化的方向發(fā)展。國(guó)內(nèi)廠商需不斷加大科研投入，開展炭黑生產(chǎn)理論、應(yīng)用、新品開發(fā)、先進(jìn)裝備等多方面的研究，才能不斷縮小與國(guó)外先進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品的差距。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

中國(guó)炭黑行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度異常激烈，有時(shí)候?yàn)榱藴p少橡膠炭黑的庫(kù)存，很多國(guó)內(nèi)本土的橡膠炭黑甚至到了虧本甩賣的程度，這樣的局勢(shì)，是由于之前中國(guó)市場(chǎng)炭黑工廠無(wú)序擴(kuò)張?jiān)斐上鹉z炭黑產(chǎn)能供過(guò)于求。由于炭黑是高能耗、有污染的產(chǎn)業(yè)，國(guó)家環(huán)保管控越來(lái)越嚴(yán)格。大型炭黑企業(yè)由于各方面都嚴(yán)格按照國(guó)家要求來(lái)操作，開工率不會(huì)受到太大影響，小型的炭黑企業(yè)由于環(huán)保各類指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，隨時(shí)都有限產(chǎn)甚至關(guān)停的風(fēng)險(xiǎn)。從競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來(lái)分析，國(guó)家環(huán)保管控和淘汰落后產(chǎn)能都有利于大型炭黑廠。國(guó)家也是通過(guò)環(huán)保管控來(lái)倒逼炭黑落后產(chǎn)能關(guān)停，讓更多有實(shí)力的中國(guó)炭黑企業(yè)良性發(fā)展，提高中國(guó)炭黑企業(yè)的集中度，提高中國(guó)本土炭黑企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)炭黑生產(chǎn)企業(yè)大部分集中在山東和山西。

九、行業(yè)趨勢(shì)

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)炭黑行業(yè)存在一定的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)較為嚴(yán)重。近年來(lái)，隨著國(guó)家供給側(cè)改革和環(huán)保趨嚴(yán)因素的持續(xù)影響，落后產(chǎn)能加速整合和出清，炭黑市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，大型炭黑企業(yè)獲得了更多的市場(chǎng)份額。另外，在低端炭黑產(chǎn)品市場(chǎng)，產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整難度較大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)利潤(rùn)空間有限，而在中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，如綠色輪胎需要的低滾動(dòng)阻力炭黑、高性能炭黑等產(chǎn)品，仍有很大的需求缺口，保持著較高的利潤(rùn)水平。未來(lái)，我國(guó)炭黑行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)主要體現(xiàn)在市場(chǎng)集中度提升與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)水平提升兩個(gè)方面。