摘要：珠寶消費(fèi)是人們?nèi)粘１匦杵废M(fèi)以外的彈性消費(fèi)，隨著我國居民消費(fèi)能力越來越強(qiáng)，消費(fèi)水平升級(jí)，珠寶首飾消費(fèi)也逐漸增長(zhǎng)。2023年我國限額以上單位金銀珠寶類商品零售額上漲至3310億元，同比增長(zhǎng)13.3%，規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張。從營(yíng)收規(guī)模來看，老鳳祥的優(yōu)勢(shì)地位突出，2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入為620.66億元，同比增長(zhǎng)15.93%。

一、定義及分類

珠寶首飾是指珠寶玉石和貴金屬的原料、半成品，以及用珠寶玉石和貴金屬的原料、半成品制成的佩戴飾品、工藝裝飾品和藝術(shù)收藏品。珠寶消費(fèi)是人們?nèi)粘１匦杵废M(fèi)以外的彈性消費(fèi)，隨著我國居民消費(fèi)能力越來越強(qiáng)，消費(fèi)水平升級(jí)，珠寶首飾消費(fèi)也逐漸增長(zhǎng)。珠寶首飾可以大致分為五類：寶石飾品、半寶石飾品、貴金屬飾品、翡翠飾品和人造珠寶。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

珠寶首飾行業(yè)屬于市場(chǎng)化程度較高的行業(yè)，政府部門和行業(yè)協(xié)會(huì)僅對(duì)其實(shí)行行業(yè)宏觀管理，企業(yè)的業(yè)務(wù)管理和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本按照市場(chǎng)化方式運(yùn)作。目前，珠寶首飾行業(yè)的主要管理部門為自然資源部珠寶玉石首飾管理中心，自律性組織為中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)和中國黃金協(xié)會(huì)。

2、行業(yè)相關(guān)政策

深圳作為中國珠寶、黃金業(yè)的核心基地，在中國珠寶業(yè)占有極其重要的地位，是全國珠寶首飾主要加工制造中心、批發(fā)中心、物料采購中心、主要出口基地、行業(yè)信息中心 。因此，國家對(duì)深圳的珠寶首飾行業(yè)給予政策支持。2022年1月，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《關(guān)于深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入若干特別措施的意見》，要求完善深圳珠寶玉石行業(yè)準(zhǔn)入體系，支持深圳發(fā)揮珠寶玉石產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢(shì)。另外，海南作為我國最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū),正成為新時(shí)代全面深化改革開放的新高地，國家也十分支持海南島珠寶首飾行業(yè)的發(fā)展。2021年1月，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)的《海南自有貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄（2020年本）》中，將寶玉石加工和珠寶首飾鑲嵌制造列為鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。隨著橫琴粵澳深度合作區(qū)的建設(shè)，國家也大力支持珠寶首飾行業(yè)在合作區(qū)的發(fā)展。2023年12月，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《關(guān)于支持橫琴粵澳深度合作區(qū)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入特別措施的意見》，支持境內(nèi)外珠寶玉石企業(yè)集團(tuán)、機(jī)構(gòu)在合作區(qū)開展珠寶玉石加工、鑒定、展覽、交易等業(yè)務(wù)。

三、行業(yè)壁壘

1、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及管理壁壘

營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)是珠寶首飾企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)力，建設(shè)覆蓋面廣、位置優(yōu)越的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)需要高水平的管理能力、充足的資金投入和長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)營(yíng)積淀。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，在核心商圈營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)有限的情況下，新進(jìn)企業(yè)難以在短時(shí)間獲得渠道優(yōu)勢(shì)。此外，建立穩(wěn)定、高質(zhì)量的營(yíng)銷渠道還需一套完善、科學(xué)的管理體系和制度相匹配，需要培養(yǎng)大批具備貨品管理、人員管理、品牌形象管理以及跨區(qū)域供應(yīng)鏈管理能力的專業(yè)人員。

2、品牌壁壘

珠寶首飾產(chǎn)品具有單品價(jià)值較高的特點(diǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量對(duì)于消費(fèi)者體驗(yàn)和品牌形象均十分重要。珠寶首飾品牌體系的塑造是一個(gè)長(zhǎng)期過程，整個(gè)過程伴隨著長(zhǎng)期的資金投入和價(jià)值觀的持續(xù)輸出。不同珠寶首飾品牌蘊(yùn)含了其特有的設(shè)計(jì)理念、品牌定位以及文化元素，獲得消費(fèi)者的深度認(rèn)同并產(chǎn)生品牌黏性需要經(jīng)過長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)的沉淀，品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)力樹立了很高的行業(yè)進(jìn)入門檻。

3、研發(fā)設(shè)計(jì)壁壘

隨著社會(huì)發(fā)展及人民生活水平提高，消費(fèi)者對(duì)珠寶首飾產(chǎn)品的款式、外觀設(shè)計(jì)及產(chǎn)品內(nèi)涵越來越看重，珠寶首飾企業(yè)能否具備緊跟甚至引領(lǐng)市場(chǎng)潮流的能力成為能否立足市場(chǎng)的重要競(jìng)爭(zhēng)要素。因此，產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)能力對(duì)于珠寶首飾企業(yè)至關(guān)重要。珠寶首飾企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力依賴于企業(yè)是否具備強(qiáng)大的設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)、良好的產(chǎn)品設(shè)計(jì)制度與體系，以及整合利用外部設(shè)計(jì)資源的能力。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈上游是金礦、銀礦、鉆石、寶石等原材料的開采、冶煉及加工。中游以珠寶首飾生產(chǎn)加工為主。下游是終端銷售環(huán)節(jié)。珠寶首飾行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

珠寶首飾行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

金礦

紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司

豫光金鉛股份有限公司

中金黃金股份有限公司

山東恒邦冶煉股份有限公司

銅陵有色金屬集團(tuán)股份有限公司

銀礦

盛達(dá)金屬資源股份有限公司

白銀有色集團(tuán)股份有限公司

內(nèi)蒙古興業(yè)銀錫礦業(yè)股份有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

鉆石

河南黃河旋風(fēng)股份有限公司

河南省力量鉆石股份有限公司

惠豐鉆石股份有限公司

湖南省大秦礦業(yè)有限責(zé)任公司

寶石

延邊富麗橄欖石礦業(yè)有限公司

深圳市愛瑞思珠寶有限公司

云南振戎潤(rùn)德集團(tuán)有限公司

海南南寶石礦產(chǎn)開采有限公司

汕頭市松寶石礦業(yè)有限公司

上游

周大生珠寶股份有限公司

中國黃金集團(tuán)黃金珠寶股份有限公司

周六福珠寶股份有限公司

老鳳祥股份有限公司

中游

消費(fèi)者

下游

珠寶首飾上游主要為貴金屬、鉆石等原材料供應(yīng)商，上游原材料價(jià)格的波動(dòng)和供應(yīng)量直接影響產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)品的價(jià)值和利潤(rùn)，進(jìn)而影響產(chǎn)業(yè)鏈整體的規(guī)模和效益。在原材料價(jià)格方面，珠寶首飾行業(yè)的原材料在國際市場(chǎng)上價(jià)格透明公開，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)上游供應(yīng)商特別是對(duì)于鉆石原料的議價(jià)能力較低。

珠寶首飾的下游為終端銷售環(huán)節(jié)，企業(yè)通過加盟店、自營(yíng)店、電商平臺(tái)等渠道觸及消費(fèi)者，將珠寶銷售至終端消費(fèi)者手中。我國具備人口優(yōu)勢(shì)，且伴隨人均可支配收入的提高和黃金珠寶消費(fèi)的多元化發(fā)展，我國黃金珠寶行業(yè)擁有廣闊且不斷壯大的消費(fèi)群體。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）中國黃金集團(tuán)黃金珠寶股份有限公司

中國黃金主要從事黃金、白銀、珠寶、首飾、模具產(chǎn)品、金屬紀(jì)念幣（章）、黃金手表、K金手表、鉑金手表、貴金屬鑲嵌手表等產(chǎn)品的研發(fā)涉及、生產(chǎn)加工以及銷售。中國黃金始終圍繞“精誠所至，金石為開”的品牌內(nèi)核，以“有溫度、肯擔(dān)當(dāng)、時(shí)尚化、年輕態(tài)”的品牌精神做牽引，與“黃金為民，送福萬家”的品牌服務(wù)理念形成合力，深入挖掘品牌文化內(nèi)涵，塑造立體、鮮活、與時(shí)俱進(jìn)的全新形象。2021年中國黃金的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)后，2022年略有下滑，但其規(guī)模優(yōu)勢(shì)仍然明顯。2023年前三季丟，中國黃金的營(yíng)業(yè)收入為413.14億元，較2022年同期增長(zhǎng)15.76%，重回增長(zhǎng)趨勢(shì)。

（2）周大生珠寶股份有限公司

周大生是我國中高端主流市場(chǎng)黃金珠寶領(lǐng)先品牌，主要產(chǎn)品包括黃金首飾、鉆石鑲嵌首飾。周大生秉持“黃金為主力產(chǎn)品，鉆石為優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品”的產(chǎn)品定位，配套銷售K金、鉑金、翡翠、珍珠、彩寶產(chǎn)品。周大生的鉆石鑲嵌產(chǎn)品聚焦“幸福婚戀+時(shí)尚魅力”兩大產(chǎn)品方向，深化鉆石產(chǎn)品研發(fā)，向情景化、年輕化發(fā)展。黃金產(chǎn)品則從“情感表達(dá)、時(shí)尚裝扮、文創(chuàng) IP”三大產(chǎn)品研發(fā)方向，打造“歡樂童年、浪漫花期、幸福花嫁、吉祥人生、美麗人生、璀璨人生”六大黃金產(chǎn)品線，并在每條黃金產(chǎn)品線下，打造了不同產(chǎn)品系列。2020年周大生的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)小幅下滑后一路上漲，2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入為124.94億元，同比增長(zhǎng)39.81%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

進(jìn)入21世紀(jì)后，我國珠寶首飾行業(yè)的市場(chǎng)化改革持續(xù)加快，當(dāng)國內(nèi)許多珠寶首飾企業(yè)的自主設(shè)計(jì)能力不足，產(chǎn)品的同質(zhì)化程度較高，制約行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。2015年至2020年，我國金銀珠寶類商品零售額下滑趨勢(shì)明顯，2020年限額以上單位金銀珠寶類商品零售額不足2500億元，2020年新冠肺炎疫情在全球蔓延，居民投資消費(fèi)趨向理性。2021年保值價(jià)值高的黃金受到消費(fèi)者和投資者青睞，金銀珠寶類商品零售額快速上漲。2022年小幅下滑后，2023年我國限額以上單位金銀珠寶類商品零售額上漲至3310億元，同比增長(zhǎng)13.3%，規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張。

六、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及人均可支配收入上升

隨著我國經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，居民人均可支配收入也不斷上漲，近十年來，我國居民人均可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)，從2014年的20167元增長(zhǎng)至2023年的39218元。伴隨著居民可支配收入的提高，我國居民消費(fèi)者在滿足基本生活需要的基礎(chǔ)上，逐漸增加對(duì)可選擇消費(fèi)品的消費(fèi)。珠寶首飾作為可選擇消費(fèi)品，在我國市場(chǎng)將有望繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，為珠寶首飾行業(yè)帶來廣闊的發(fā)展空間。

（2）消費(fèi)者審美觀念及價(jià)值觀念轉(zhuǎn)變

隨著審美水平和認(rèn)知觀念的不斷更新，人們對(duì)珠寶首飾的消費(fèi)觀念也在逐步發(fā)展變化，消費(fèi)需求正轉(zhuǎn)向個(gè)性化和多元化，對(duì)款式和工藝設(shè)計(jì)亦有更高追求。新的觀念和需求催生出首飾加工制作的新技術(shù)和新工藝，而新設(shè)計(jì)和新產(chǎn)品亦能刺激和打開更廣闊的需求消費(fèi)空間，珠寶首飾消費(fèi)也將更加多元化。并且，隨著人們對(duì)珠寶首飾的消費(fèi)觀念逐步轉(zhuǎn)變，除傳統(tǒng)黃金首飾外，鉆石、寶石、翡翠首飾的消費(fèi)份額也不斷提升。

（3）婚慶及節(jié)日消費(fèi)需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

我國黃金文化一脈相承，自古以來黃金就受國人的追捧。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)者消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，黃金珠寶首飾的消費(fèi)在滿足傳統(tǒng)婚慶剛性需求的基礎(chǔ)上逐步向情感消費(fèi)擴(kuò)展，開始成為訂婚日、結(jié)婚紀(jì)念日、父母生日等表達(dá)情感的方式。消費(fèi)需求的增長(zhǎng)不僅能促進(jìn)珠寶首飾的銷售量提升，還能帶動(dòng)行業(yè)在設(shè)計(jì)、工藝和服務(wù)等方面的不斷創(chuàng)新。

2、挑戰(zhàn)

（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，我國珠寶首飾行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。大部分國內(nèi)珠寶首飾企業(yè)尚處于品牌建設(shè)階段，品牌意識(shí)相對(duì)薄弱，缺乏明確定位和長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略，缺少差異化的產(chǎn)品策略。伴隨著終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，部分廠商開展低層次產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)，既削弱了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和品牌形象，又制約了行業(yè)的良性健康發(fā)展。此外，國際珠寶品牌商不斷加大在我國市場(chǎng)的滲透力度，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，細(xì)分市場(chǎng)分割明顯。

（2）行業(yè)原創(chuàng)設(shè)計(jì)能力不強(qiáng)

此前，我國珠寶首飾企業(yè)對(duì)款式設(shè)計(jì)人才培養(yǎng)缺乏足夠的重視，對(duì)原創(chuàng)產(chǎn)品研發(fā)投入力度不夠。目前國內(nèi)珠寶首飾企業(yè)雖開始注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)，但與國外知名企業(yè)相比，其原創(chuàng)設(shè)計(jì)能力欠缺，缺乏經(jīng)典品牌產(chǎn)品。國內(nèi)珠寶首飾企業(yè)的產(chǎn)品工藝水平、款式設(shè)計(jì)、價(jià)格檔次等差異較小，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。眾多珠寶首飾企業(yè)的產(chǎn)品在品種、品質(zhì)、外觀款式和風(fēng)格上相似，導(dǎo)致了無法突出各自品牌的特色，難以具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）運(yùn)營(yíng)成本提高影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

商場(chǎng)等線下渠道是我國珠寶首飾銷售的主要場(chǎng)所，珠寶經(jīng)營(yíng)者將承擔(dān)房租、水電等經(jīng)營(yíng)成本。近年來，隨著我國城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，土地資源日益稀缺，各城市核心商圈附近的終端店鋪成為各廠家爭(zhēng)奪對(duì)象。租賃成本、人力成本和市場(chǎng)推廣成本等企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本的不斷提高，導(dǎo)致珠寶首飾企業(yè)的利潤(rùn)空間壓縮，可能持續(xù)影響珠寶企業(yè)的利潤(rùn)水平。

七、競(jìng)爭(zhēng)格局

我國珠寶首飾行業(yè)規(guī)模巨大，但市場(chǎng)較為分散，行業(yè)內(nèi)從業(yè)者眾多。從營(yíng)收規(guī)模來看，老鳳祥的優(yōu)勢(shì)地位突出，2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入為620.66億元，同比增長(zhǎng)15.93%。中國黃金、豫園股份、周大生、菜百股份的營(yíng)收規(guī)模也相對(duì)較大，均達(dá)到百萬億元級(jí)別。從營(yíng)收增速來看，我國珠寶首飾行業(yè)的馬太效應(yīng)持續(xù)凸顯，強(qiáng)者愈強(qiáng)。2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入超過100億元的企業(yè)的營(yíng)收增速相對(duì)較高，其中菜百股份的營(yíng)收增速超過45%。而2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入不足100億元的企業(yè)的營(yíng)收增勢(shì)相對(duì)較弱，迪阿股份、*ST金一、萊紳通靈的營(yíng)業(yè)收入還出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

八、發(fā)展趨勢(shì)

隨著消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)和品牌的要求日益提高，知名珠寶首飾品牌憑借其卓越的設(shè)計(jì)、工藝和口碑，在市場(chǎng)中占據(jù)越來越重要的地位。隨著人們收入水平和消費(fèi)升級(jí)意識(shí)的不斷提升，行業(yè)整合的速度進(jìn)一步加快，使市場(chǎng)向更具品牌、渠道優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力的企業(yè)集中。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)升級(jí)，二三線城市成為珠寶首飾行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。這些城市消費(fèi)者購買力逐漸增強(qiáng)，對(duì)珠寶首飾的需求也日益旺盛，為行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇。國內(nèi)領(lǐng)先珠寶首飾企業(yè)在加強(qiáng)一線城市品牌建設(shè)的同時(shí)，逐步開始戰(zhàn)略布局二三線城市。