摘要：投影儀可以通過不同的接口同計算機、VCD、DVD、BD、游戲機、DV等相連接播放相應的視頻信號。目前，投影機廣泛應用于家庭、辦公室、學校和娛樂場所。據統計，2022年中國投影儀行業產品出貨量達到505萬臺，同比增長9.4%，其中家用投影儀市場占比68.2%，商用領域市場占比31.8%。

一、定義及分類

投影機又稱投影儀，是一種可以將圖像或視頻投射到幕布上的設備，其工作原理是將接收到的圖像或視頻數字信號轉變為光信號并投射到幕布。投影儀可以通過不同的接口同計算機、VCD、DVD、BD、游戲機、DV等相連接播放相應的視頻信號。目前，投影機廣泛應用于家庭、辦公室、學校和娛樂場所。

投影機有3種分類方式，分別按照應用場景分類、按照投影技術分類和按照光源類型分類。按照應用場景分類，投影機可分為6類，包括：家庭影院型投影機、便攜商務型投影機、教育會議型投影機、主流工程型投影機、專業影院型投影機和測量投影機；按投影技術分類，投影機可分為4類，包括：CRT投影機、LCD投影機、DLP投影機和LCOS投影機；按光源類型分類，投影機可分為3類，包括：燈泡投影機、LED投影機和激光投影機。

二、行業政策

目前，我國尚未推出專門針對投影機行業的政策法規，但智能制造、智能家居、高清視頻終端產品、人工智能技術、芯片、顯示器、消費等相關領域的政策推動以及行業進步會帶動投影機行業聯動發展，為投影機的生產和消費產生新動能。在“十三五”和“十四五”規劃中，國家明確提出，鼓勵芯片、智能制造、人工智能技術快速發展，推動居民消費升級，這一系列領域的發展從產業鏈的各環節助力投影機行業的技術和消費升級。

三、發展歷程

按照技術發展路徑，中國投影機行業發展歷程可劃分為三個階段。1990-2000s是行業萌芽期，運用LCD和DLP投影技術的投影機首次引入中國，這一階段的投影機體積大、成本高、沒有搭載智能系統，產品主要面向商用市場。2000-2010年是行業的起步階段，中國企業開始成立或跨行入局投影機行業，研究外部引入技術的同時也在研發LED光源投影機等產品，這一階段的投影機體積逐漸縮小，技術逐漸成熟，家用投影機市場開始興起。2010年之后為行業的快速發展期，高新技術企業紛紛成立、融資活動頻繁，投影技術快速更新迭代，目前中國的投影機產品體積小且多搭載智能系統，2022年家用投影機市場的占比近七成。

四、行業風險

1、技術研發風險

隨著消費者的消費水平升級和對產品各方面要求的不斷提高，投影儀相關企業如果不能準確判斷行業技術創新方向，及時應對市場需求的變化，開發在質量、性能、智能化等方面都滿足消費者需求的產品，就面臨著所掌握的核心技術被趕超或替代的風險。在新產品開發方面，如果技術研發出現問題或產品不符合市場發展方向，則可能導致企業競爭優勢下降，進而對企業業績產生不利影響。

2、核心技術泄密風險

投影儀技術含量高，技術資料是行業內企業的核心機密。行業內企業核心技術由研發團隊開發并掌握，不依賴任何單一人員。相關企業自成立以來，尚未出現技術泄密事件。但隨著企業業務規模的擴大和管理難度的增加，如果保密措施執行不力，則企業的核心技術和技術資料存在泄密的風險。未來如果企業核心技術出現泄密的情形，將可能對企業持續發展帶來不利影響。

3、宏觀經濟變化導致市場需求下滑風險

在家電產品穩定增長、向中高檔消費層次邁進的背景下，投影儀產品的市場銷售情況與我國居民可支配收入、消費習慣及消費水平緊密相關。國家宏觀經濟環境的變化、實體經濟增長波動或放緩可能對投影儀企業業務經營與發展產生影響。如果相關企業未能及時有效對宏觀調控政策、經濟運行周期的影響進行積極應對，可能導致企業經營收入和利潤出現下降。

4、市場競爭加劇風險

近年來中國投影設備市場發展迅速，消費級市場成為第一大細分市場。眾多現有大型公司、國內自主創新品牌公司在該領域的產品研發和渠道拓展方面的大量投入，加劇了市場競爭。提升創新能力，緊跟生活家電消費潮流，設計、生產適應消費者需求的產品是取得產品優勢、占據市場份額的重要因素。此外，液晶平板電視的大屏化、技術成熟后硬件成本價格的下降導致產品銷售價格的下降，亦將對行業內企業產品的競爭力產生沖擊。若相關企業不能保持較強的創新能力并緊跟行業發展趨勢，可能面臨較大的市場競爭風險。

五、產業鏈

從產業鏈來看，投影儀上游部分主要涉及光學芯片組、光源、鏡頭等等光機核心組件的生產，其中，光學芯片主要是LCD、DMD以及LCOS的生產，光源則主要是高壓氣體放電光源（燈泡）、LED光源和激光光源；中游主要是光機的設計研發、硬件電路設計（包括處理芯片）、整機結構設計、系統平臺集成等環節，即在設計過程中結合光機/整機的結構、散熱、外觀等多方面因素，對上游光學元件進行最優的光路設計，提高光機系統效率，保障整機硬件的可靠性；下游主要為各投影應用領域的品牌廠商及零配件廠商。下游的終端應用主要有家用微投、激光電視、商業教育、工程等領域，目前正逐步拓展至部分特色應用，如車載領域。

投影儀行業產業鏈

光處理芯片

德州儀器（TI）

索尼

愛普生（EPSON）

鏡頭

中山聯合光電科技股份有限公司

浙江水晶光電科技股份有限公司

佛山市升陽光學科技有限公司

鳳凰光學股份有限公司

光源

日亞化工（日本）

歐司朗（德國）

朗明納斯（美國）

三安光電股份有限公司

荷蘭皇家飛利浦公司（Philips）

上游

成都極米科技股份有限公司

愛普生（中國）有限公司

深圳市火樂科技發展有限公司

峰米（北京）科技有限公司

中游

家用投影儀

商用投影儀

下游

六、發展現狀

近年來，在消費升級的基礎上，消費者更加追求生活質量，追求家用影視產品的大屏化、智能化，同時家用投影儀便攜度高、性能優化，因此融合“產品+內容”的消費級投影機崛起，并且隨著家用投影儀產品受到市場青睞，市場需求帶動投影儀行業出貨量快速提升。據統計，2022年中國投影儀行業產品出貨量達到505萬臺，同比增長9.4%，其中家用投影儀市場占比68.2%，商用領域市場占比31.8%。

七、發展因素

1、有利因素

（1）產品技術進步是投影設備行業發展的基礎推動要素

現代投影顯示技術是一個綜合型、跨領域的技術領域，涉及材料科學、半導體科學、光學技術、電子學技術、精密機械、系統工程等多個學科，各學科技術的發展進步均為投影設備的更新換代奠定了基礎。未來，隨著光源、照明技術、鏡頭技術等基礎硬件技術的發展和整機結構設計的優化以及產品智能感知能力、畫質優化技術等軟件技術的發展，投影設備的顯示性能及使用體驗將獲得大幅提升，有望成為下一代新型顯示設備的主流方案，從而極大刺激市場需求，推動行業的發展。

（2）終端市場需求是投影設備市場發展的根本推動因素

近年來投影設備市場以消費級市場增長為主要驅動因素，未來我國居民收入的不斷提高、消費者主力年輕化、顯示需求大屏化以及家居需求智能化等趨勢，將導致終端市場對投影設備的需求進一步增長。

a．居民收入不斷提高。居民收入與生活水平的提高將帶動智能投影設備等娛樂型消費需求不斷增長。根據國家統計局數據，2022年我國居民人均可支配收入為人民幣36883元，較2013年的18311元增長101.4%，年均復合增長率為8.1%。隨著我國居民人均可支配收入及購買力水平的不斷提高，居民娛樂消費需求亦隨之增長，有利于智能投影行業規模的持續增長。

b.消費者主力年輕化。隨著中國人口結構變化，80后、90后及00后等新一代消費群體逐漸成為中國消費經濟增長的核心驅動力。與父輩相比，新一代消費群體出生在物質條件充裕的時代，對產品的需求更加多樣化，對產品品質也有更高的要求。

c.物聯網大潮下家居智能化趨勢。物聯網時代的來臨伴隨著通信網絡連接便利性和經濟性的快速提升，大大增強了互聯網連接各類硬件設備的能力；人工智能以及相關大數據、云計算技術的快速發展實現了設備的互聯協助、語音交互、服務推薦、自我管理等更多功能，提升了硬件產品的使用效率和智能化體驗。近年來隨著越來越多的消費者愿意體驗和使用智能硬件設備，消費級智能硬件終端的數量亦迅速增長。

2、發展機遇

（1）自主品牌新形態產品出海機遇

類似消費級無人機、手機、個人電腦、家用電視等消費電子產品，智能投影設備基于本身的獨特賣點和普適性，未來將有可能成為全球性的消費電子產品。智能投影設備雖然興起于中國，但目標消費群體不只局限于中國消費者。在智能投影設備全球化的進程中，自主品牌憑借產品設計、產品性能和供應鏈整合方面的數年領先優勢，將獲得在更加廣闊的藍海市場中成長為全球性品牌的巨大發展機遇。

（2）互聯網巨頭進入加快產業生態建設的機遇

智能投影設備由于產品本身的內容輸出和流量入口屬性，因此與互聯網巨頭具有天然的合作關系，同時硬件智能化發展過程中的人工智能、云計算等新技術亦需要智能投影廠商與互聯網巨頭展開多領域合作，目前包括阿里、騰訊、百度等在內的互聯網巨頭均已通過多種方式進入智能投影設備行業。互聯網巨頭憑借其在互聯網多個生態領域的巨大優勢，將迅速推動智能投影設備行業建立起硬件、內容、平臺等相結合的產業新生態，為智能投影設備未來的增長提供全新機遇。

（3）消費者產品教育的挑戰

智能投影設備產品的最初客戶群體主要為發燒友群體，后逐漸拓展至普通消費群體。由于一般消費者對于投影產品一定程度上依然存在傳統投影設備低亮度低畫質的刻板印象，對新興產品的高性能認知不夠全面，對行業產品銷售具有不利影響。未來，智能投影設備企業依然需要利用多層次的營銷網絡將產品的優良性能等核心賣點傳達至終端市場，吸引消費者產生興趣并轉化為購買需求。

八、競爭格局

從行業競爭來看，目前國內投影儀行業企業錯位競爭較為明顯。家用微投主要以當貝、極米、米家、天貓魔屏和堅果等為主。激光電視有峰米科技、海信、長虹、極米、優派、明基等。商教投影儀已鴻合科技、光峰、庫帕、長虹和東方中原等。工程投影機有國畫、稻心、光峰、愛普生、明基和奧圖碼等。具體從市場份額來看，投影機企業可分為三個梯隊：第一梯隊的出貨量大于40萬臺，第二梯隊的出貨量在30-40萬臺之間，第三梯隊的出貨量小于30萬臺。2022年投影機出貨量排名前五的企業分別為極米科技、愛普生、堅果投影、峰米和當貝，其中，極米科技以19%的市場份額排名第一。

九、發展趨勢

中國投影設備市場近年來整體呈現快速增長態勢，國產品牌的快速崛起拉升了消費者對投影設備的認知體驗和潛在購買力，改變了投影設備誕生以來長期以辦公、教育等商用場景為主，投影整機智能化水平、畫質水平的迅速提升，使其迅速向消費級場景滲透，投影設備已迅速融入智能家居生態。目前，投影儀市場趨勢主要呈現為三個方向：LED光源主流化、線上渠道主體化、互聯網內容平臺趨向化。