受新冠肺炎疫情沖擊，2020年，國內6家上市航司預虧合計逾千億元。2021年春運，受局部散發疫情影響，國內出行人數大幅下降，航空運輸業復蘇步伐放緩。此外，各大航空公司2020年三季度加大了短期借款力度以增厚現金流抵御行業寒冬。

    新冠肺炎疫情沖擊全球，民航客運量一度斷崖式下跌。2020年中國民航旅客運輸量僅為4.2億人次，較2019年的6.6億人次同比下降36%。

2015-2020年中國民航旅客運輸量統計

資料來源：交通運輸部、智研咨詢整理

    國內航空公司日前陸續發布2020年年度業績預告，全行業受新冠肺炎疫情影響，業績普遍虧損。六大航空公司中，其中海航控股虧損最大，吉祥航空虧損最小；海航控股預計虧損580-650億元；中國航空預計虧損135-155億元，東方航空預計虧損98-125億元，南方航空預計虧損79.1-108.6億元，春秋航空預計虧損5.4-6.3億元，吉祥航空預計虧損4.2-4.9億元。

2020年中國六大航空公司業績預計

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    雖然國內部分地區出現疫情反復，各地政府紛紛出臺“就地過年”政策，對航空需求帶來負面沖擊，但隨著疫苗接種的穩步推進，旅客出行將逐漸恢復，進而推動國內航空需求的恢復。