公司公告擬以5775萬元轉讓子公司浙江德威硬質合金公司16.5%股權（其中14.5%給浙江德威原第二大股東陳星題，2%轉讓給自然人陳婷婷）；若交易順利完成，陳星題將成為浙江德威第一大股東（49.5%），公司持股下滑至48.5%，德威不再納入合并報表。我們認為公司轉讓德威股權符合公司聚焦新能源主業的戰略方針，有利于公司提高資產使用效率和核心業務能力。

    評論：

    去繁就簡，聚焦主業.公司此前圍繞“城市礦山+新能源材料”開拓電子廢棄物回收、報廢汽車拆解、金屬回收、電池材料等多項業務，未來公司將持續以三元前驅為核心，拓展三元前驅體、四氧化三鉆及電池回收業務上。當前準備分拆上市的電子廢棄物為主體的江西格林美已經收到予以輔導備案登記的反饋，同時公司和湖北長江產業投資集團簽訂綠色產業混改的框架協議。我們看好公司聚焦主業的戰略發展，未來有助于公司將更多的資源資金投入在三元前驅體領域，提升產能，推動研發，強化競爭優勢。三元前驅體產能快速提升，未來出貨高速增長。由于疫情影響，今年公司三元前驅體銷售量預計下滑33%至4萬噸；根據公司投資者交流記錄表，4季度公司三元前驅體出貨全面恢復，公司計劃明年三元前驅體銷售量提升至10萬噸，同比增長150%。同時公司計劃未來三年在手產能擴建至15-18萬噸/年。我們認為公司和ECOPRO、三星、LGC、CATL、容百、夏鎢等主要客戶供應關系穩定，根據電新組測算，2021-2025年動力電池市場裝機復合增速有望達到46%，我們認為有望帶動公司三元前驅體銷量持續增長。布局電池回收業務，保障未來金屬資源入口，公司在電池回收業務開拓積極，當前已經和下游250多家整車企業和電池企業簽訂戰略合作，未來公司希望能夠拓展到和50%的下游企業簽訂合作關系，在電池回收行業市占率達到30%。我們認為隨著未來前驅體產量增長，金屬資源的需求也日益增長，而電池回收有助于拓寬公司原料來源。并且我們認為電池回收業務有助于增強公司和下游客戶的粘性，增強公司產業鏈地位。