內容概況：無人機行業發展之初主要是用于執行偵察、監視和精確打擊等作戰任務。隨著現代無人機技術的快速進步，無人機逐漸進入民用市場。目前，國內外的無人機民用市場均處于快速發展階段。無人機作為一種新型的應用手段，能更高效安全的完成森林防火、應急測繪、航空物探、應急救援等具有較高危險性的任務。

關鍵詞：無人機企業格局、航天彩虹、縱橫股份

一、企業格局：無人機應用領域日益廣泛，無人機市場發展火熱

無人機，也稱為遠程駕駛航空器，是由控制站進行管理的航空器。無人機可以在數據采集、高空拍攝、地質遙測、遠程監控等多種作業情況下替代人工，并且更加高效安全的完成作業。近年來，無人機技術不斷迭代更新，在現代技術的進步下，無人機快速從軍用市場向民用市場發展，無人機行業火熱發展。依據無人機企業的注冊資本進行劃分，位于第一梯隊的是注冊資本高于1億元的企業，包括航天彩虹、中無人機、極飛科技、觀典防務、一電航空以及中航智。其中航天彩虹的注冊資本將近10億元，航天彩虹是目前我國無人機領域發展較早的企業，于2017年上市，是我國首家以無人機為主營業務的上市公司。位于第二梯隊的是注冊資本超過1000萬元的企業，包括縱橫股份、時代星光、億航智能、Yuneec、大疆創新、科衛泰以及司馬航模。其中，縱橫股份的注冊資本超過了8000萬元，其成立于2010年，是我國首個推出垂直起降固定翼無人機的企業，推動我國工業無人機的發展。位于第三梯隊的則是注冊資本少于1000萬元的企業，包括星邏智能以及其他無人機企業。

無人機行業發展之初主要是用于執行偵察、監視和精確打擊等作戰任務。隨著現代無人機技術的快速進步，無人機逐漸進入民用市場。目前，國內外的無人機民用市場均處于快速發展階段。無人機作為一種新型的應用手段，能更高效安全的完成森林防火、應急測繪、航空物探、應急救援等具有較高危險性的任務。此外，隨著信息技術的快速發展，無人機在環境監測與評估、資源勘探、海洋監測、衛星通信傳輸、信息系統集成服務、數據加工處理服務等方面的應用前景也十分廣闊。近年來，我國無人機行業發展較快，各個無人機企業都不斷推出應用于各類場景的無人機機型。例如，航天彩虹生產的“彩虹”系列無人機，具有完全自主知識產權，在防務、資源勘查、海洋監測、應急救災等多個領域都備受青睞，并且已經發展成為我國最具大規模實戰經驗和國際影響力的無人機行業知名品牌。我國無人機行業起步較晚，在我國創新驅動發展戰略的實施下，我國無人機行業將迎來飛速的發展。同時，我國經濟的持續向好發展，國民消費能力增強，無人機市場持續發展壯大，我國無人機行業發展前景廣闊。在政策和市場等多重利好因素的影響下，許多無人機企業涌入，市場發展火熱。

相關報告：智研咨詢發布的《中國無人機行業市場發展潛力及投資策略研究報告》

二、重點企業：持續加大研發力度，毛利率下滑明顯

（一）航天彩虹：營業收入提速增長，研發投入持續加大

航天彩虹成立于2001年，前身是浙江南洋科技股份有限公司，2017年通過反向并購，收購航天十一院的無人機資產，同時航天十一院成為控股股東。至此，航天彩虹成為了國內第一家以無人機為主營業務的上市企業。航天彩虹經過二十多年的發展，在科技創新的引領下，逐漸發展成為集研發設計、生產制造與運營服務為一體的無人機制造商，是國內中高端無人機產業的骨干企業。目前，航天彩虹在北京、天津、臺州都布局有無人機產業，還與寧夏、甘肅、廣東、海南等數十家軍用或民用機場建立飛行合作關系。同時，航天彩虹還積極擴展國際業務，航天彩虹是國內首家實現無人機批量出口的企業，已經發展成為國內出口量最大的中大型無人機生產商。

2017年至2019年，航天彩虹的無人機及其相關產品的營業收入逐年上漲，2019年上漲至14.16億元。但2020年由于新冠疫情以及人民幣兌美元匯率升值等因素的影響，使得航天彩虹的無人機及其相關產品營業收入出現了較大幅度的下滑。2020年，其營業收入降至10.63億元，較上一年度下滑了24.96%，不過到2021年便快速回升至11.18億元。航天彩虹的無人機整機產品主要用于軍事用途，少量用于民用。2022年，國際局勢的變化使得軍用無人機的需求快速增長。2022年上半年，航天彩虹的無人機及其相關產品的營業收入為7.89億元，同比增速達209.96%，較上一年度同期出現了較大幅度的增長。整體來看，航天彩虹的無人機及其相關產品的營業收入增勢較為明顯，但其毛利率從2018年開始卻呈現出持續下滑的狀態，2022年上半年，航天彩虹的無人機及其相關產品毛利率下滑至17.04%。

航天彩虹是國內中高端無人機產業的骨干企業，其致力于發展面向國防工業及國民經濟中多個領域的、以隱身、高速、高空、超長航時、特種構型為特征的中高端無人機。目前，航天彩虹已經擁有了彩虹系列無人機及射手系列空地導彈等二十多種自主研發產品，并擁有其核心技術成果。航天彩虹堅持以科技創新引領發展，2017年至2022年上半年，其研發投入始終保持正增長趨勢，2022年上半年航天彩虹的研發投入為1億元，較上一年度同期增長了69.75%。

無人機產業作為技術密集型產業，創新研發是其發展過程中至關重要的部分，航天彩虹始終重視公司創新實力的增強，并持續加大研發投入，促進其核心技術的不斷迭代。2021年，航天彩虹先后開展以CH-4增強型、智能集群等多個科研項目，在裝備技術體系建設、重點型號研制、關鍵核心技術攻關等方面取得了一批新成果。2022年，航天彩虹繼續瞄準未來作戰場景和用戶實際需求，開展彩虹-6大型雙發高速多用途無人機、彩虹-7隱身無人機、彩虹-10無人傾轉旋翼機、彩虹-101無人自轉旋翼機、彩虹-817微型攻擊無人機、智能集群無人機系統以及巡飛彈等產品的研制。

（二）縱橫股份：營業收入增勢明顯，毛利率繼續高位運行

縱橫股份橫成立于2010年，是國內專注于工業無人機相關產品的研發、生產、銷售及服務的高新技術企業。2015 年，縱橫股份推出國內第一款垂直起降固定翼無人機，即CW-20。這一款無人機采用固定翼結合四旋翼的復合翼布局形式，以簡單可靠的方式解決了固定翼無人機垂直起降的難題。同時，CW-20還兼具固定翼無人機航時長、速度高、距離遠的特點，以及旋翼無人機垂直起降的功能，推動了行業技術的發展。隨后，縱橫股份不斷推出新的無人機產品，其產品譜系日益完善，逐漸發展成為國內規模領先、極具市場競爭力的工業無人機企業。2022年，縱橫股份發布CW-15X垂直起降固定翼無人機自動機庫系統和CW-100二代衛通版。

縱橫股份在2015年發布國內第一款垂直起降固定翼無人機，推動了我國工業機器人起步并快速發展，在隨后的數年里，縱橫股份相繼發布了CW-007、CW-10、CW-15等多個系列無人機產品，形成了全面的垂直起降固定翼無人機系統產品譜系，廣泛應用于巡檢、安防監控、測繪與地理信息、應急、防務等領域。縱橫股份的無人機產品憑借其行業領先的性能指標，遠銷韓國、馬來西亞、菲律賓、美國等海外市場。但由于近幾年新冠疫情在全球范圍內肆虐，使得產品銷售情況受到一定的影響。2021年，縱橫股份的無人產量為570套，銷量為425套，均較上一年度有所下滑。

2017年至2022年，縱橫股份的無人機業務營業收入整體呈上漲趨勢。2021年，受到新冠疫情的影響，導致部分訂單簽約及交付延遲，加上銷售周期性及政策周期性的影響，縱橫股份的無人機業務營業收入出現下滑，跌至2.5億元，較上一年度下降了7.9%。2022年，縱橫股份抓住工業無人機行業機遇，優化公司業務發展模式，大力開發海內外市場，其無人機業務營業收入回升至2.87億元，較上一年度增長了14.67%。但其無人機業務的毛利率情況與營業收入情況相反，呈現出持續下滑的狀態。2021年，縱橫股份的無人機業務毛利率降至43.1%，較上一年度下降了12.45個百分比。雖然縱橫股份的無人機業務毛利率呈現出持續下滑的趨勢，但其毛利率水平仍然保持在較高水平。

無人機行業屬于技術密集型行業，無人機生產設計的技術鏈長且技術面廣，行業技術壁壘較高。因此，技術實力成為和技術創新能力成為影響無人機企業市場競爭力的重要因素。縱橫股份十分重視自身技術的提升和完善，持續加大研發投入。2017年至2021年，縱橫股份的研發投入費用持續上漲，2021年漲至4343.03萬元，較上一年度增加了55.7%。同時，縱橫股份的研發投入占總營收的比重也始終保持在較高水平，并在2019年至2021年持續上漲，2021年其研發投入占總營業收入的比重上漲至17.35%。2022年前三季度，縱橫股份額的研發投入為2944.09萬元，占總營業收入的15.83%。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國無人機行業市場發展潛力及投資策略研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。