一、基本情況對比

軍品是“軍用產品”的簡稱，與“民品”相對。指用于軍事活動或由軍隊使用的物質產品。軍品有廣義和狹義之分。狹義上通常指武器裝備和其他軍事專用品；廣義上指由軍隊使用的一切，既包括武器裝備等軍事專用品，也包括、、和機電產品等軍民通用品。按消費方式，可分為一次性消費品和多次性消費品；按軍品用途，可分為作戰手段和生活用品兩大類。在現代國防經濟中，軍品是一個龐大的產品體系，對于社會總需求和總供給有較大影響。

軍品行業中，上市企業公司江西新余國科科技股份有限公司成立于2008年5月5日,由江西新余國科科技有限公司于2015年6月25日整體變更而來。公司于2017年11月10日在深圳證券交易所創業板掛牌上市(股票代碼:300722),主營業務范圍是軍用火工品、軍訓器材、人工影響天氣專用技術裝備等，公司實際控制人為江西省國資委,控股股東為軍工控股。

安徽長城軍工股份有限公司實際控制人為安微省國資委。公司主營業務包括軍品和民品兩部分,以軍品業務為主,企業規模和經營效益在地方軍工企業中長期保持領先地位。公司掌握了迫擊炮彈、光電對抗彈藥、單兵火箭等系列彈藥武器裝備及引信、子彈藥、火工品的核心技術,逐步實現了由傳統彈藥向高效毀傷、遠程壓制、精確打擊彈藥的跨越,單一彈藥系統向武器系統的跨越,陸軍彈藥裝備向海、空、火箭軍諸軍兵種彈藥裝備的跨越。

新余國科vs長城軍工基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

1、總營業收入對比

受美國、俄羅斯、日本等國家國防預算大幅增長以及地緣政治擾動等因素影響，我國有必要在新的起點上做好軍事斗爭的準備，為了實現到 2035 年基本實現國防和軍隊現代化以及到本世紀中葉把人民軍隊全面建成世界一流軍隊的目標，未來我國國防支出預算將繼續保持穩定增長。軍品需求也將保持增長。從近幾年兩家企業總營收變化情況來看，兩家企業總營收呈現穩步上漲的趨勢，2021年新余國科、長城軍工各自的總營收分別為2.93億元以及16.96億元，且長城軍工的總營業收入始終高于新余國科。其中，2022上半年各自的總營收分別為1.62億元以及7.43億元。

2019-2022年上半年中國軍品行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2、總營業成本對比

從兩家企業近年來各自的營業成本來看，整體呈現上漲的趨勢；新余國科的營業成本從2019年的1.17億元上漲到2021年的1.49億元，長城軍工的營業成本從2019年的11.01億元上漲到2021年的12.93億元；其中，2022年上半年各自的營業成本分別為0.87億元以及5.81億元。

2019-2022年上半年中國軍品行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

3、軍品營業收入對比

軍品業務主要從事火工品的研發、生產和銷售，為國防軍工提供性能可靠、品類豐富的火工元件和火工裝置等。由于軍用火工品研發、生產和銷售受嚴格的資質限制，兩家公司作為軍工配套企業，與下游軍工企業保持長期穩定的供應關系；從2019-2021年新余國科以及長城軍工的軍品營收收入來看，兩家企業軍品的營業收入一直呈現穩步上漲的趨勢，2021年該業務各自的營收分別為1.83億元以及11.62億元。

2019-2021年中國重點企業軍品營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

4、軍品營業成本對比

兩家企業的軍品的營業成本變化趨勢與其該業務的營收的變化趨勢一致，2021年新余國科、長城軍工的軍品營業成本分別為0.91億元、8.48億元。

2019-2021年中國重點企業軍品占營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

5、軍品毛利率對比

對比新余國科和長城軍工的軍品業務的毛利率情況，2019-2021年新余國科軍品業務的毛利率呈現穩步上漲的趨勢，而長城軍工近年該業務的毛利率呈現下降的趨勢；且新余國科該業務的毛利率始終高于長城軍工。2021年，新余國科、長城軍工各自的毛利率分別為50.3%以及27.1%。

2019-2021年中國重點企業軍品毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國軍品行業市場全景調查及未來前景規劃報告》

三、研發投入情況對比

從研發投入金額情況來看，兩家企業研發投入的金額都在逐年增加，2021年各自的研發投入金額為0.31億元以及1.12億元；從研發投入占比來看，2021年各自的研發投入占比為10.5%以及6.6%。

2019-2021年中國軍品行業重點企業研發投入金額(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國軍品行業重點企業研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、結論

從經營各項指標來看，長城軍工的軍品的營業收入要高于新余國科，但是毛利率表現不如新余國科；而在研發投入金額方面，長城軍工遠遠高于新余國科。

新余國科vs長城軍工主要指標對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國軍品行業市場全景調查及未來前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。