一、基本情況對比

車載電源產品主要應用于新能源汽車領域，是實現新能源汽車內部電能轉換的核心部件，近年來，隨著新能源汽車產銷量的井噴式增長，車載電源相關產品的市場規模也得到迅速擴張。在新能源汽車景氣度與需求度不斷提升的催化作用下，車載電源集成技術順勢而生，該技術是將車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器與高壓配電盒、電機控制器等高壓系統部件進行集成，可以有效節約整車空間、提供車載電源功率密度、減少零部件數量、減輕車載電源裝機重量以及降低整車成本。

深圳欣銳科技股份有限公司專注于大功率電力電子能量變換系統的創新與應用，目前新能源汽車板塊主要營收貢獻產品為OBC、DCDC及車載電源集成產品。新能源汽車板塊在公司營收占比中約占80%，同時伴隨市場客戶需求的變化，公司已延伸出氫能與燃料電池及高端裝備制造業務板塊，形成三個板塊協同發展的產業布局。

珠海英搏爾電氣股份有限公司是一家專注于新能源汽車動力域研發、生產的領軍企業。公司主營產品為新能源汽車動力總成及電源總成。創新的“集成芯”技術，使產品具有高效能、輕量化、低成本等顯著優勢，并達成與國內（外）知名車企的長期合作。同時，公司的產品在工程機械、電動專用車等領域也獲得廣泛應用。目前公司已具備年產50萬套動力域總成的全工藝生產能力。

欣銳科技VS英博爾基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

從2021年兩家企業營業收入來看，欣銳科技為9.35億元，較上年增長164.12%，而英搏爾的營業收入為9.76億元，較上年增長131.83%，從兩者的營業收入看相差不大，但2021年欣銳科技的漲幅大于英搏爾。2022年上半年兩家企業的營業收入與同期相比都呈現下降趨勢，但欣銳科技的下降幅度遠大于英搏爾，欣銳科技實現總營收6.17億元，英搏爾實現總營收8.69億元

2019-2022年上半年中國車載電源集成產品重點企業總營業收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年英搏爾的總營業成本整體呈現上升趨勢，英搏爾的總營業成本從2020年的3.39億上漲到2021年的7.74億,增幅達128.32%，2020年欣銳科技的總營業成本較上年下降1.53億元，2021年開始增長達到7.04億元，較上年增長113.98%，2019年后欣銳科技的總營業成本始終低于英搏爾的總營業成本。

2019-2022年上半年中國車載電源集成產品重點企業總營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

根據凈利潤情況來看，2020年欣銳科技在新能源汽車行業中存在芯片短缺，原材料漲價和疫情影響等多重因素的干擾下，承受著壓力與挑戰，凈利潤為-2.85億元，但全員扛住了壓力，保障了交付目標的總體推進公司堅定執行“品牌向上”戰略，持續推進自動化生產建設，產能得以穩步提升，到2021年凈利潤由負變正，英搏爾公司通過多年的技術積累和產品創新研發，以前沿技術引導客戶需求，構建了貨架式產品矩陣。從2019年凈利潤-0.76億元增長到2021年0.47億元，有望繼續增長。

2019-2022年上半年中國車載電源集成產品重點企業凈利潤（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、車載電源集成產品經營情況

從2019-2021年兩家企業的車載電源集成產品營業收入來看，欣銳科技的車載電源集成產品營業收入始終高于英搏爾，欣銳科技和英搏爾的車載電源集成產品收入都呈現逐年增長的趨勢，據統計，2021年欣銳科技的車載電源集成產品營業收入為5.74億元，較上年增長173.33%，英搏爾的車載電源集成產品營業收入為2.82億元，較上年增長1780%，英搏爾的車載電源集成產品營業收入的漲幅遠遠大于欣銳科技。

2019-2022年上半年中國重點企業車載電源集成產品營業收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從2019-2021年車載電源集成產品占總營業收入的比重來看，兩家企業呈現完全相同的趨勢，占比快速提升，欣銳科技和英搏爾企業中車載電源集成產品占營業收入的比重逐年增加，2021年欣銳科技占車載電源集成產品占總營業收入的比重為61.39%，英搏爾占比28.89%。

2019-2022年上半年中國重點企業車載電源集成產品占營業收入比重

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從2019-2021年兩家企業車載電源集成產品的營業成本來看，欣銳科技的車載電源集成產品營業成本始終高于英搏爾，欣銳科技和英搏爾的車載電源集成產品成本都呈現逐年增長的趨勢，據統計，2021年欣銳科技的車載電源集成產品營業成本為5.09億元，較上年增長136.74%，英搏爾的車載電源集成產品營業成本為2.23億元，較上年增長1615.39%，英搏爾的車載電源集成產品營業成本的漲幅遠遠大于欣銳科技，但在車載電源集成產品中，欣銳科技所花費的成本也遠高于英搏爾。

2019-2022年上半年中國重點企業車載電源集成產品營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

對比兩家企業的毛利率來看，由于2020年疫情的影響對欣銳科技的沖擊大，導致欣銳科技毛利率為7.06%，公司毛利率水平的波動，主要受原材料價格、產品售價、產品單位成本、產品結構變動影響所致。受新能源汽車國家補貼退坡及整車廠商向供應商轉移降價壓力、疫情影響等因素，預計未來行業總體毛利率水平將存在下降的可能性。若未來公司不能良好應對產品毛利率下降風險，而又未能通過開發新產品及新客戶來拓展業務空間，則公司可能存在業績下滑的風險。相反英搏爾的毛利率從2019年的11.6%增加到2021年的20.7%，英搏爾的盈利能力優于欣銳科技。從車載電源集成產品的毛利率情況來看，欣銳科技在車載電源集成產品的毛利率始終低于英搏爾，英搏爾公司強化了新產品的供應鏈管理、精益生產管理、全面質量管理和技術創新降本，公司的產能、品質、毛利率三項重要指標都有相應提升。

2019-2022年上半年中國重點企業毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國車載電源行業市場現狀調查及投資前景預測報告》

三、產量、銷量、庫存量情況

緊隨國內新能源汽車銷量的大幅增長，欣銳科技車載電源集成產品的生產量和銷售量都呈現增長的趨勢，2021年公司新能源汽車業務板塊，通過集成類“多合一”產品的不斷進步，向集成化、小型化、輕量化發展，為主流品牌整車廠配套相關產品，2021年車載電源集成產品銷售量和生產量增長明顯。而庫存量基本不變，保持在1萬臺左右。

2019-2021年欣銳科技車載電源集成產品的產量、銷量、庫存量（萬臺）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入情況來看，2018-2019年欣銳科技的研發投入遠遠高于英搏爾。2021年兩者的研發投入大致相同，2021年欣銳科技的研發投入為0.88億元，同比下降14.56%，英搏爾的研發投入為0.92億元，同比增長119.05%，車載電源集成產品是需要不斷進行技術創新的行業，以滿足市場快速變化的需求。

2019-2022年上半年中國車載電源集成產品行業重點企業研發投入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從研發投入占比情況來看，兩家企業研發占比都呈現下降的趨勢，2021各自的研發占比分別為9.44%以及9.42%，2021年欣銳科技的研發投入占比下降近20%。

2019-2022年上半年中國車載電源集成產品行業重點企業研發投入占總營業收入比重

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

五、未來規劃發展

從這兩家未來發展規劃來看，都專注于完善產品服務，依靠自主創新以及技術研發，以保證處于全球技術領先地位。

欣銳科技VS英搏爾未來發展規劃

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

六、結論

從所選取的幾項指標對比來看，英搏爾的營收能力要高于欣銳科技，英搏爾的公司規模較大，營收能力較好。欣銳科技的車載電源集成產品營收能力要強于英搏爾，英搏爾盈利能力高于欣銳科技，欣銳科技的研發投入金額要高于英搏爾，對于科研的投入在不斷的增加。

欣銳科技VS英搏爾技術主要指標對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國車載電源行業市場現狀調查及投資前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。